9M23动力煤价持续上涨，主因国内外供给端增量环比显著收窄，影响了淡季补库进度。9月动力煤消费总需求同比、环比分别+4.6%、-8.5%：非电行业进入“金九银十”传统旺季，化工行业煤炭消费量连续3个月同比正增长，但9月除建材外的非电行业动力煤需求环比均下降；电力行业动力煤消费占比64.5%、环比下降2.5pct、同比提升0.6pct，符合行业传统季节性规律——迎峰度夏结束气温转凉、用电需求转淡。综上所述，供给收紧是影响9月煤价走势的主要因素。预计煤价有望下行。
