行业景气度观察系列11月第2期：乘用车产销维持高位，“双十一”销售平稳收官

根据提供的研报内容，可以总结如下：

行业景气变化概览

• 乘用车产销：维持高位，新能源车销量增长推动总体销量上扬。
• “双十一”销售：平稳收官，家电类销售额占比最高，部分家电产品如空调、油烟机、燃气灶、破壁机、扫地机、洗地机销售额同比高增。
• 新房销售：环比回落，二手房销售热度延续高位。
• 工业生产：景气放缓，螺纹钢、水泥、玻璃需求、汽车钢胎、纺服产业链、石油沥青开工率以及全国整车货运流量指数均有所走弱。
• 物流人流：“双十一”快递量同比高增，但港口吞吐量环比回落。

下游消费分析

• 新房销售：新房销售环比回落，但二手房销售热度仍处高位。
• 生猪价格：猪价延续跌势，中小养殖户出栏意愿提升，供需宽松。
• “双十一”销售：综合电商平台、直播电商平台销售额同比增长2.1%，家电类销售额占比第一，多品类销售额同比高增。

中游制造状况

• 工业生产：整体景气度放缓，中下游开工率多数回落。
• 基建地产链：螺纹钢、热轧板卷价格在成本上升的支撑下上涨，但需求季节性回落，钢价预计以震荡运行为主。
• 传统制造：发电量环比/同比变化增加，但汽车钢胎、PTA、石油沥青、地炼开工率环比回落。
• 资源品：动力煤价周环比上涨，工业金属价格因内需担忧和海外流动性预期修正而回落。

物流人流动态

• “双十一”快递量：同比增长23.2%，反映消费者在线购物活动活跃。
• 港口吞吐量：环比回落，反映全球贸易活动的季节性变化。

风险提示

• 海外高利率持续时间可能超出预期。
• 全球地缘政治的不确定性。

行业重点

• 重点关注新能源汽车、家电、消费电子、物流、基础设施建设等领域的动态。
• 观察政策对房地产市场的进一步影响，以及经济环境对工业生产和消费的影响。
• 关注原材料价格变动对不同行业成本的影响。

总结所述，报告强调了宏观经济环境下各行业面临的需求变化、成本压力与政策导向，特别关注了“双十一”期间的消费趋势、工业生产的季节性变化、物流人流的动态以及房地产市场的最新动向。同时，报告也指出了未来可能面临的外部经济风险，提醒投资者注意风险。