股票期权日报
期货研究报告|期权日报2023-11-14 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周一（11月13日），大盘在早间弱势震荡后，下午盘指数层面翻红，随后横盘整理，个股呈普涨态势。盘面上，午后市场普涨横向扩散力度加大，受卫星互联网发酵提振的军工股轮动接过领涨大旗，TMT仍保持活跃，华为概念股继续受消息催化间断性上攻，而AI则在近期连续�现大幅冲高后回落行情。日内接近3900股飘红但绝对主线并不明晰，个股普涨行情对冲消费、金融颓势。截至收盘，上证指数涨0.25%报3046.53点，深证成指涨0.1%，创业板指涨0.2%，北证50涨0.94%，万得全A、万得双创分别涨0.41%、0.87%。A股全天成交8707.8亿元，环比略增；北向资金净卖�近15亿元。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为130万张，沪市300ETF期权成交量为109万张，深市300ETF期权成交量为15万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.85，近90日分位数为52.22%，处于近期中等位置；沪市 300ETF期权报0.82，近90日分位数为27.78%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.85，近90日分位数为56.67%，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为13.06%，近90日分位数为25.56%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为13.00%，近90日分位数为32.22%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为13.38%，近90日分位数为37.78%，处于近期中等位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为14.93%，沪市300ETF期权为14.67%，深市 300ETF期权为14.78%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报14.17点，近90日分位数为33.33%，处于近期中等位置。 行情观点 周一（11月13日），大盘在早间弱势震荡后，下午盘指数层面翻红，随后横盘整理，个股呈普涨态势。盘面上，午后市场普涨横向扩散力度加大，受卫星互联网发酵提振的军工股轮动接过领涨大旗，TMT仍保持活跃，华为概念股继续受消息催化间断性上攻，而AI则在近期连续�现大幅冲高后回落行情。日内接近3900股飘红但绝对主线并不明晰，个股普涨行情对冲消费、金融颓势。截至收盘，上证指数涨0.25%报3046.53点，深证成指涨0.1%，创业板指涨0.2%，北证50涨0.94%，万得全A、万得双创分别涨0.41%、0.87%。A股全天成交8707.8亿元，环比略增；北向资金净卖�近15亿元。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.香港万得通讯社报道，广东省发布《关于加快建设通用人工智能产业创新引领地的实施意见》，目标到2025年，智能算力规模实现全国第一、全球领先，通用人工智能技术 创新体系较为完备，人工智能高水平应用场景进一步拓展，核心产业规模突破3000亿 元，企业数量超2000家。 2.央视新闻报道，公安部就《电信网络诈骗及其关联违法犯罪联合惩戒办法》征求意见，坚持分级惩戒、过惩相当，对于因实施电信网络诈骗及其关联犯罪被追究刑事责任的人，惩戒期限为3年；经设区的市级以上公安机关认定的惩戒对象，惩戒期限为2年。在综合运用金融惩戒、电信网络惩戒、信用惩戒以及纳入金融信用信息基础数据库等惩戒措施的同时，保留了惩戒对象基本的金融、通信服务，确保满足其基本生活需要，充分体现惩戒的适度性。 3.券商中国报道，随着实践探索持续深入，ESG理念对资本市场的影响正在发生质变。这次为市场输�最新生动案例的，依然是公募基金：他们逐渐从开发ESG投资策略、发行ESG主题基金、发布公司ESG报告等“内部实践”，拓展到了“外部实践”。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为130万张，沪市300ETF期权成交量为109万张，深市300ETF期权成交量为15万张。 PCR方面，50ETF期权报0.85，近90日分位数为52.22%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权报0.82，近90日分位数为27.78%，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.85，近90日分位数为56.67%，处于近期中等位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为13.06%，近90日分位数为25.56%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为13.00%，近90日分位数为32.22%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为13.38%，近90日分位数为37.78%，处于近期中等位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为14.93%，沪市300ETF期权为14.67%，深市300ETF期权为14.78%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报14.17点，近90日分位数为33.33%，处于近期中等位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
