计算机行业强于大市：上海市印发大模型发展措施，将加快大模型产业发展

证券研究报告 上海市印发大模型发展措施，将加快大模型产业发展 计算机行业强于大市 平安证券研究所TMT团队 分析师：付强S1060520070001（证券投资咨询）邮箱：FUQIANG021@pingan.com.cn 闫磊S1060517070006（证券投资咨询）YANLEI511@pingan.com.cn 黄韦涵S1060523070003（证券投资咨询）HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn 2023年11月13日 请务必阅读正文后免责条款 行业要闻及简评：1）上海市印发大模型发展措施，将加快大模型产业发展。11月7日，上海市经济和信息化委员会等五部门联合印发《上海市推动人工智能大模型创新发展若干措施（2023-2025年）》（以下简称《措施》）。《措施》围绕四个方面发布11条举措，针对大模型算力、应用落地、生态建设等进行了全面的部署。《措施》的颁布是对《上海市促进人工智能产业发展条例》的进一步落实，将推动上海大模型算力、应用和生态建设的全面发展，加快上海乃至全国大模型 产业的发展。2）OpenAI发布GPT-4Turbo，推出GPTStore完善大模型应用生态。当地时间11月6日，OpenAI举办首届开 发者大会“OpenAIDevDay”，推出GPT-4Turbo。本次OpenAI发布GPT-4Turbo并宣布API体系的全线降价，我们认为将提 升基于GPT的应用开发效率并降低用户的使用成本；同时，OpenAI引入GPTStore功能、推出AssistantsAPI，与开发者共 享收益、优化开发模式，有望加快个性化AIGC应用开发的发展。未来，AIGC技术的进一步渗透与应用场景拓宽值得期待。 重点公司公告：1）彩讯股份公告2023年限制性股票激励计划（草案）。2）华大九天公告2023年限制性股票激励计划（草案）。3）深信服发布关于获得政府补助的公告。4）神州数码发布关于为子公司担保的进展公告。5）吉大正元公告2022年度向特定对象发行股票募集说明书。 一周行情回顾：上周，计算机行业指数上涨4.30%，沪深300指数上涨0.07%，前者跑赢后者4.23pct。截至上周最后一个交易日，计算机行业市盈率为47.6倍。计算机行业352只A股成分股中，326只股价上涨，2只持平，24只下跌。 投资建议：综合近期以来计算机行业政策、市场与技术等方面的表现，我们看好AIGC、信创、数据要素等主题的投资机会。维持对计算机行业的“强于大市”评级。在标的方面：强烈推荐启明星辰；推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份、海光信息、龙芯中科、太极股份、深信服、绿盟科技、科大讯飞、金山办公；建议关注中国软件、麒麟信安、诚迈科技、中 国长城、神州数码、工业富联、寒武纪、景嘉微、拓尔思、彩讯股份、航天宏图。 风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）国产替代不及预期。 上海市印发大模型发展措施，将加快大模型产业发展 事件描述：11月7日，上海市经济和信息化委员会等五部门联合印发《上海市推动人工智能大模型创新发展若干措施（2023-2025年）》 （以下简称《措施》）。 点评：《措施》围绕四个方面发布11条举措。《措施》围绕支持大模型创新能力、提升创新要素供给能级、推进大模型创新应用、营造 一流创新环境四个方面发布了11条举措。在大模型算力方面，《措施》针对大模型算力的供需两侧均提供了政策红利。《措施》指出，将对2024年底前在沪完成智能算力部署并纳入统筹、接受调度的算力建设主体给予适当额度的部署奖励；其次，对于进行大模型研发的主体将按照算力集群规模和成果水平给予最高10%的租用补贴。此外，《措施》将支持本市智能芯片企业开展规模化应用和验证，并在沪建设智能芯片和软硬件适配测评中心，降低企业适配成本。在大模型应用落地方面，《措施》也指出，将重点支持在智能制造、生物医药、集成电路、智能化教育教学、科技金融、设计创意、自动驾驶、机器人、数字政府等领域构建示范应用场景。在大模型能力测评方面，《措施》将聚焦性能、安全、伦理、适配等方面，建设国家级大模型测试验证与协同创新中心，并鼓励大模型创新企业依托中心开展相关测试评估，支持本市相关主体主导或参与国家大模型相关标准制订。 《措施》将加快上海乃至全国大模型产业的发展。《措施》针对大模型算力、应用落地、生态建设等进行了全面的部署。《措施》的颁布是对《上海市促进人工智能产业发展条例》的进一步落实，将推动上海大模型算力、应用和生态建设的全面发展，加快上海乃至全国大模型产业的发展。 3 资料来源：上海市人民政府网站，平安证券研究所 OpenAI发布GPT-4Turbo，推出GPTStore完善大模型应用生态 事件描述：当地时间11月6日，OpenAI举办首届开发者大会“OpenAIDevDay”，推出GPT-4Turbo。 点评：GPT-4Turbo模型发布，升级六大能力。OpenAI创始人SamAlitman在会上推出GPT-4Turbo，相较GPT-4主要实现了更长的上下文 窗口、知识库更新、多模态能力升级、更强的模型控制手段、模型微调与定制、更高的速率限制六大能力的提升。 API体系全线降价，将降低用户的使用成本。相较比GPT-4，GPT-4Turbo每千输入token降价3倍，为0.01美元，每千输出token降价2倍，为0.03美元，OpenAI表示，总体使用上降价约2.75倍。同时升级GPT-3.5Turbo，新版本GPT-3.5Turbo默认支持16K，价格方面，GPT- 3.5Turbo16K输入降价3倍至0.001美元，输出降价2倍至0.002美元，GPT-3.5Turbo微调版本输入降价4倍至0.003美元，输出降价2.7倍至0.006美元。我们认为，此次API体系的全线降价将降低用户的使用成本，有利于激发用户基于API的开发热情，推动AIGC技术在应用场景的进一步渗透。 推出GPTStore完善大模型应用生态，进一步优化开发模式。本次发布会OpenAI再次梳理了其应用商店体系，引入了GPTs功能，即每个用户都可以通过自然语言构建定制化GPT，并将其上传到应用商店GPTStore获得分成收入。在此背景下，OpenAI还推出了新的开发方式AssistantsAPI，提供代码解释器、函数调用等功能，开发人员可借此高效创建AIAgents。同时OpenAI表示未来计划允许客户提供自己 的Copilot工具，以补充其平台上的CodeInterpreter、检索组件和函数调用。本次OpenAI发布GPT-4Turbo并宣布API体系的全线降价，我们认为将提升基于GPT的应用开发效率并降低用户的使用成本；同时，OpenAI引入GPTStore功能、推出AssistantsAPI，与开发者共享收益、优化开发模式，有望加快个性化AIGC应用开发的发展。未来，AIGC技术的进一步渗透与应用场景拓宽值得期待。 4 资料来源：OpenAI网站，财联社，界面新闻，平安证券研究所 【彩讯股份】公司公告2023年限制性股票激励计划（草案）。根据公司公告，本激励计划拟授予的限制性股票总量不超过200万股，授予价格为12元/股，激励对象为公司董事兼总经理，共计1人，获授限制性股票数量为200万股。本激励计划的归属考核年度为2024-2028年五个会计年度，每个会计年度考核一次。考核指标为：以2022年度营业收入为业绩基数，对各考核年度定比2022年度的营业 收入增长率分别不低于32%/52%/75%/101%/131%。（公司公告11/06） 【华大九天】公司公告2023年限制性股票激励计划（草案）。根据公司公告，本激励计划拟授予的限制性股票总量不超过1,086.00万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额54,294.1768万股的2.00%。其中首次授予部分约占本次授予权益总额的80.02%。本激励计划限制性股票（含预留授予）的授予价格为51.22元/股，激励对象总人数为408人。（公司公告11/06） 【深信服】公司发布关于获得政府补助的公告。根据公司公告，公司于近日收到软件产品增值税退税款人民币40,596,207.55元，本次公司收到的软件产品增值税退税款预计对公司2023年税前利润总额产生的影响为40,596,207.55元，占公司最近一个会计年度经审计的归属于上市公司股东的净利润的20.91%。（公司公告11/06） 【神州数码】公司发布关于为子公司担保的进展公告。根据公司公告，公司近期分别与子公司广州神州数码信息科技有限公司/北京神州数码有限公司/神州数码(中国)有限公司的授信业务签署了《最高额不可撤销担保书》。截至本公告日，公司及控股子公司对外担保总金额为649.37亿元，公司及控股子公司未对合并报表外单位提供担保，本公司及控股子公司无逾期担保情形，无涉及诉讼的担 保。（公司公告11/11） 【吉大正元】公司公告2022年度向特定对象发行股票募集说明书。根据公司公告，本次发行对象为公司的实际控制人之一、董事长于逢良。本次向特定对象发行股票预计募集资金总额不超过17,970.87万元（含本数），扣除发行费用后的净额将全部用于补充流动资金。本次向特定对象发行股票是为了增强资金实力，提高市场竞争力，彰显股东对公司未来发展的坚定信心，保障公司持续健康发展，不会导致公司实际控制人的变更。（公司公告11/11） 资料来源：各公司公告，平安证券研究所 上周，计算机行业指数上涨4.30%，沪深300指数上涨0.07%，计算机行业指数跑赢4.23pct。年初至上周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨13.11%，沪深300指数累计下跌7.36%，计算机行业指数累计跑赢20.47pct。 年初以来计算机行业指数相对表现上周计算机及各行业指数涨跌幅表现 计算机（申万） 沪深300 相对表现（计算机-沪深300） 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% 6.0% 4.30% 0.07% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -10.0% Jan/3Jan/12 Jan/30Feb/8Feb/17Feb/28Mar/9Mar/20Mar/29Apr/10Apr/19Apr/28May/12May/23Jun/1Jun/12 Jun/21Jul/4Jul/13Jul/24Aug/2Aug/11Aug/22Aug/31Sep/11 Sep/20Oct/9Oct/18Oct/27Nov/7 -20.0% -1.0% 传媒计算机 通信煤炭 电力设备房地产 电子医药生物机械设备社会服务国防军工美容护理商贸零售轻工制造家用电器 环保综合 建筑装饰基础化工非银金融建筑材料沪深300公用事业交通运输农林牧渔纺织服饰 汽车有色金属 银行钢铁 石油石化食品饮料 -2.0% 资料来源：Wind，平安证券研究所 截至上周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为47.6倍。上周，计算机行业352只A股成分股中， 326只股价上涨，2只持平，24只下跌。 上周半导体行业涨跌幅排名前10位个股 涨幅前10名 跌幅前10名 序号 股票简称 涨跌幅% 换手率% 序号 股票简称 涨跌幅% 换手率% 1 并行科技 45.27 111.13 1 正元智慧 -31.49 33.30 2 思特奇 29.75 131.42 2 德赛西威 -5.70 3.98 3 星环科技-U 25.21 35.29 3 华大九天 -4.56 5.02 4 朗科科技 24.46 86.62 4 慧博云通 -4.36 46.51 5 任子行 21.88 55.06 5 萤石网络 -3.72 10.01 6 天源迪科 19.27 112.36 6 朗新科技 -3.71 2.81 7 中科金财 18.95 84.97 7 航天软件 -3.03 23.95 8 古鳌科技 17.93 25.4