通富微电2023年三季报解读电话会20231026

通富微电2023年三季报解读电话会20231026Q：公司在今年的资本开支计划是如何的？ A：在今年，通富微电的资本开支将放缓或严控，主要是因为部分产线的利用率还不高，特别是通铺原有业务这—块的利用率可能只有65-70%左右。 Q：除了计算类芯片业务外，通富微电还有哪些重点领域的业务进展？有哪些新的进展？ A：通富微电还着重推进显示驱动和存储类业务。目前来看，存储类业务预计今年可以实现约70%的增长，而显示驱动业务预计有约40%的增长。 Q：这些业务增长的预计具体依据是什么？ A：这些预计是基于当前情况下的估算，对于存储类业务和显示驱动业务来说，目前的增长预期应该是可以实现的。以上是关于通富微电投资交流会议的某些问题与回答的摘录，只包含对投资有帮助的内容。 Q：今年的股权激励目标是否能实现？明年的目标是不是更乐观一些？A：今年的股权激励目标与触发值或目标值相比仍有差距，经营压力相对较大，但精英层仍在努力实现目标。明年的目标仍是争取达到触发值，尽量靠近目标值。 Q：公司股价最近回调到股权激励价格附近，价值低估。未来是否会考虑增持或回购？A：关于股价回调问题，我们会根据经营层和董事会的讨论做出相应的决定，并进行公告。Q：四季度的架动率目前能见到的环比三季度是怎样的变化趋势？A：四季度的架动率有一定程度的提升，具体比例尚难确定，但整体趋势是向上提升。Q：四季度比三季度哪个行业的改善趋势最明显？A：具体的行业改善趋势没有细分，但目前手机存储器和国产算力等行业可能是比较好的。Q：关于MD的MS300的业务进展，能否介绍—下？ A：MS300今年已经开始陆续出货，目前供应链上主要合作的是通富和台阶，应该没有第三个玩家。这对我们证明了我们的技术实力，并且明年这—块有望增长。 Q：关于公司环氧塑封材料的国产化替代意愿和进展如何？目前有哪些国内公司进行验证合作？A：目前我们使用的环氧塑封材料供应商有华海成科。国产化肯定有前提条件，我们会优先考虑能够通过验证的国内供应商。Q：公司三季度的利润率环比大幅改善，未来四季度的利润率能保持这样的水平吗？ A：从营收角度看，四季度的营收预计会环比三季度增长，这是相对确定的趋势。费用方面还有一些不确定性，如减值准备的计提。总体来看，营收基本面健康，费用端存在一些不确定性。 Q：三季度的研发费用明显改善，这是临时的一次性优化还是持续性的优化措施？A：研发是一个长期工作，不可能只在某个季度进行，而后放弃。所以研发费用的优化是持续性的措施，并将在未来每个季度体现下降规模。Q：公司今后的研发费用是否会减少？为什么？ A：从趋势上看，通富微电今后的研发费用可能不会像以前那么多，但也不会像2013年Q3那么大幅度下滑。这是基于公司对研发策略的调整优化，以及临时停掉—些项目的原因。 Q：公司的毛利率在2024年的趋势如何？在加工率不变的情况下，毛利率会如何变化？A：假设加工率不变，如果目前的因素不再调整价格并且20年行业整体回升，那么24年的毛利率有望比23年更稳步提升。 Q：可否拆分一下通富微电三季度的收入结构，按照手机存储、国产算力进行拆分的话，各占比如何？各个领域的大客户是哪些？这些需求的持续性如何？ A：通富微电三季度的收入结构大致如下：高性能计算(CPU/GPUAl服务器占比约2/3，主要客户为MD)、手机类(占比约10%，主要客户为研发科、紫光、展锐、卓胜威)、汽车电子（占比约5%，主要客户为n叉p英菲林、ST、比亚迪)、存储与驱动（占比约3%，主要客户为长兴长城、江波龙等)。这些需求具有一定的持续性。 Q：公司公司的滨城增资和扩产对公司未来营收的贡献是多大？为什么会有资金需求？ A：滨城增资和扩产主要是为了生产一些在中国市场无法销售的高端产品，并把这些产品转移到滨城。在转移过程中，公司需要投入资源，包括设备、厂房、土地等。因此，公司在这方面有资金需求。Q：滨城的增资和扩产会对公司的价值量产生什么影响？ A：通过增资和海外借款的方式，可以确保滨城的资金有一个较好的保障，以满足未来AMD业务的需求。从价值量的角度来看，一颗Al芯片的价值可能比普通的GPU要高很多。因此，预计增资和扩产会使公司的价值量有所提升。 Q：公司公司对于半导体行业复苏和aipc产业的创新有何期待？ A：从整体来看，半导体行业的景气度复苏趋势明显改善，而通富作为龙头企业，在行业复苏的大背景下，预计经营数据和指标将会持续增长和改善。此外，半导体行业复苏和aipc产业的创新也为公司带来了更多的投资机会。