与通威签订超28亿设备订单，行业龙头地位稳固

公司与通威合作与钙钛矿设备的进展

1. 与通威的合作成果

• 合作规模：公司与通威在过去12个月内的合同总额达到28.46亿元（含税），占公司2022年度经审计主营业务收入的51.34%。
• 合作内容：主要涉及太阳能电池生产设备及改造、配件等。

2. 钙钛矿设备项目规划

• 项目目标：计划建设钙钛矿及钙钛矿叠层设备产业化项目，以提升公司产能和技术创新。
• 设备类型：包括磁控溅射镀膜设备（PVD）、反应式等离子镀膜设备（RPD）和真空蒸镀设备（MAR）。
• 产出：预计建成后每年可生产160台PVD、119台RPD和60台MAR设备。
• 时间规划：项目周期定为2.5年，全负荷生产后将增强公司在这方面的竞争力。

3. 大面积钙钛矿薄膜设备的出货与市场认可

• 设备出货：成功交付大面积钙钛矿薄膜立式量产设备，包括RPD和PVD设备。
• 市场验证：RPD设备已应用于客户的研发线，助力提高钙钛矿组件的转换效率至19%以上。
• 市场反馈：RPD和PVD设备的顺利出货，表明公司在钙钛矿领域的技术领先性和市场认可度高。
• 业务拓展：公司现能提供从单结到全钙钛矿叠层、TOPCon叠层钙钛矿、HJT叠层钙钛矿的整线供应能力。

4. 盈利预测与投资建议

• 财务预测：预计公司2023-2025年的归母净利润分别为16.39亿、23.22亿和30.97亿元。
• 估值分析：基于当前股价，对应的PE分别为16X、11X和8X。
• 投资评级：维持“买入”评级。

5. 风险提示

• 政策风险：光伏产业政策变动可能影响公司运营。
• 市场竞争：市场竞争加剧可能影响市场份额和利润空间。
• 技术风险：技术研发可能存在不确定性，影响产品竞争力和市场接受度。