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晨讯 产品组编辑刘菲，CFA 白晓琦 执业S1130523040001 liufei4＠gjzq.com.cn baixiaoqi＠gjzq.com.cn 真人互动影游为何火爆？ AI时代渐近，关注后续有望落地AI应用且对业绩有影响的公司 行情回顾 图表1：11月7日主要市场指数行情回顾 研报精选 重点推荐 【传媒互联网首席分析师陆意】传媒行业深度研究：切中需求体验升级，真人互动影游出圈 【传媒互联网首席分析师陆意】传媒互联网产业行业点评：OpenAI发布新模型和功能，GPT Store将月底上线【固收首席分析师樊信江】固收动态报告：本轮城投债提前兑付六大特征 【房地产首席分析师杜昊旻】房地产行业点评：供求支持齐发力，行业企稳有信心 公司报告 【基础化工首席分析师陈屹】万华化学公司点评：收购铜化集团，进一步完善产业链 行情回顾 指数跟踪 截至收盘日（2023/11/7），上证指数下跌0.04%，深证成指下跌0.15%，北证50上涨1.37%，科创50上涨0.14%，创业板指下跌0.47%，中小综指上涨0.10%，恒生指数下跌1.65%；沪深两市成交额9930亿元。 图表2：各指数涨跌幅表现 沪深港通 11月7日，北向资金当日净卖出45.88亿元，年初至今累计净买入17913.97亿元；南向资金当日净买入95.67亿港元，年初至今累计净买入28783.16亿港元。 图表3：年初至今北向、南向资金累计净流入（亿元） 板块表现 分板块，11月7日，中信30个行业指数中，通信（2.24%）、综合（1.38%）、计算机（1.34%）、煤炭（0.82%）、传媒（0.74%）板块涨幅居前；食品饮料（-0.64%）、建材（-0.47%）、医药（-0.45%）、电力设备及新能源（-0.40%）、钢铁（-0.39%）跌幅居前。 图表4：中信行业日涨跌幅 重点推荐 【传媒互联网首席分析师陆意】传媒行业深度研究：切中需求体验升级，真人互动影游出圈 核心观点：《完蛋！我被美女包围了！》于2023年10月18日正式上线，上线后热度持续发酵，广受好评。复盘女性向游戏发展，我们认为精准切准用户需求推动“她”游戏爆发。女性向游戏《恋与制作人》精准切中用户情感需求获得成功，《完蛋！我被美女包围了！》以真人扮演的短剧互动形式，切准男性用户情感需求，形式新颖互动性强，迅速获得出圈，后续该类男性向游戏有望迎来更大发展空间。 风险提示：行业监管趋严，创新进度不及预期，产品热度持续时间不及预期等。 【传媒互联网首席分析师陆意】传媒互联网产业行业点评：OpenAI发布新模型和功能，GPT Store将月底上线 核心观点：11月7日，OpenAI召开首届开发者大会。OpenAI发布的新模型、功能完善在持续提升用户体验，有望促进更大范围的应用。主要内容包括：发布更高性能、更低价格的GPT-4 Turbo，模型定制，GPTs，Assistans API，月底将上线GPT Store。建议关注后续有望落地AI应用且对业绩有影响的公司，个股包括南方传媒、值得买、紫天科技。 风险提示：AI技术迭代不及预期风险；应用落地不及预期风险；AI监管风险。 【固收首席分析师樊信江】固收动态报告：本轮城投债提前兑付六大特征 核心观点：10月以来城投债提前兑付加码提速，或与近期发行万亿以上特殊再融资债相关。本轮具有特征：一提速，10月份城投债提前兑付节奏明显加快。二退出，部分区域城投主体存在集中兑付行为且有退出债券市场的迹象。三受益，10月以来各省提前兑付行为明显受特殊再融资债发行推动。四未补偿，年内提前兑付通过率较高，已通过方案的城投债兑付价格以面值为主，主体信用评级大多为AA。五提级，提前兑付地区的行政等级大多为地级市。六高息，年内兑付平均发行票面利率依然较高，剩余期限较短。 风险提示：统计口径误差风险；数据缺失偏差风险。 【房地产首席分析师杜昊旻】房地产行业点评：供求支持齐发力，行业企稳有信心 核心观点：央行积极落实中央金融工作会议指示，预计未来房企融资将获进一步扩容支持；而行业恢复良性循环的关键在于销售的企稳，预计后续一线城市的限制措施也将松动。推荐重点布局优质一二线城市、以改善型产品为主的央国企，如建发国际集团、绿城中国、越秀地产、招商蛇口、中国海外发展等。 风险提示：宽松政策对市场提振不佳；三四线城市恢复力度弱；多家房企出现债务违约。 公司报告 【基础化工首席分析师陈屹】万华化学公司点评：收购铜化集团，进一步完善产业链 核心观点：完善产业链布局，与现有业务形成良好协同。公司此次收购的标的铜化集团是国内重要的硫磷化工产业基地和新型颜料产业基地。收购后，集团内的硫磷化工、精细化工及新材料将纳入万华化学的公司版图，集团下控股的两大上市公司六国化工（磷硫产业链）和安纳达（钛铁产业链）将分别与万华化学的电池材料和涂料业务形成协同发展，丰富公司现有产业链，为公司电池材料提供上游原材料，进一步夯实公司的一体化布局优势。 风险提示：原材料剧烈波动风险，需求不足影响开工和价差，新项目投放不达预期风险。 晨讯报告分析师 传媒互联网首席分析师陆意执业S1130522080009 房地产分析师王祎馨执业S1130523090003 传媒互联网分析师廖馨瑶执业S1130522060005 基础化工首席分析师陈屹执业S1130521050001 传媒互联网分析师许孟婕执业S1130522080003 基础化工分析师王明辉执业S1130521080003 固收首席分析师樊信江执业S1130522120003 基础化工分析师杨翼荥执业S1130520090002 房地产首席分析师杜昊旻执业S1130521090001