铝&镍日报

行业铝&镍日报 2023 年 11 月 8 日 有色金属研究团队 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员:张平021-60635734zhangpin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 一、行情回顾与操作建议 铝观点： 7 日铝价冲高回落，收盘仍报 19175 元/吨，小幅收涨 0.05%，指数总持仓增加 576 手至 444641 手，11-12back 扩大至 50 元/吨。进口窗口维持关闭。当前库存压力较大，淡季以及进口货源增加、新疆运力恢复后集中到货等加剧库存压力，华东贴水维持在-70 元/吨。美联储加息预期降温，美元回落，宏观悲观氛围缓解，A 股反弹，市场信心有所修复。云南减产以及进口窗口关闭导致供应端压力再度放缓；地产刺激政策效果尚未传导至下游，但考虑到国内稳增长决心不改，对铝终端形成底部支撑。维持前期观点，铝价回调至 18700 元/吨附近后再度反弹，或再度测试前高位置。 镍观点： 7 日沪镍再度下跌，主力报收于 141450 元/吨，下跌 1.12%。指数总持仓增加10842 手至 176362 手。金川镍升水下调 150 至 3200 元/吨；俄镍贴水持平报-150元/吨。虽镍价持续下跌，但下游需求仍然较差，成交维持弱势。镍豆价格较上日下调 100 元/吨至 140700-140800 元/吨，硫酸镍高于镍豆价差约为 900 元/吨。镍过剩趋势不变，当前价格已经跌至远离电积镍转产成本以下，并且已接近去年逼仓之后空头宣泄后的低点位置，考虑到印尼端政策干扰仍有再起风险，从交易的角度上，低点追空盈亏比欠佳，建议镍价反弹到估值相对高点再介入空头套保，现阶段谨慎观望为主。 二、行业要闻 据国家统计局数据，前三季度，有色金属行业工业增加值同比增长 6.2%，较工业平均水平高 2.2 个百分点。十种有色金属产量 5502 万吨，同比增长 6.8%。其中，精炼铜产量 955 万吨，同比增长 13.4%；原铝产量 3081 万吨，同比增长 3.3%。 【山西省应急管理厅责令两家矿业公司停产整顿】SMM11 月 6 日讯，山西省应急管理厅 11 月 2 日发布文件通知，责令吕梁市金明矿业有限责任公司、中国铝业股份有限公司灵石县杨家山铝矿（一系统），从即日起停止生产按规定进行整顿。 【苏里南政府启动一项程序吸引潜在投资者开发铝土矿项目】苏里南政府 11月 4 日在一项声明中表示要吸引投资者来开发苏里南西部 Bakhuis 地区的铝土矿，为此 Chandrikapersad Santokhi 总统在 2023 年第二季度成立了相关的发展委员会“Presidential Commission for Development of West SurinameBakhuis Bauxiet”，来起草相关文件并指导此进程。 【沪伦两市铝库存表现分化 伦铝库存降至近八个月新低】LME 公布数据显示，上周伦铝库存继续回落，最新库存水平为 468,700 吨，降至近八个月新低。上期所公布的数据显示，近期沪铝库存处于区间波动格局，11 月 3 日当周，沪铝库存有所回升，周度库存增加 3.35%至 114,739 吨，位于四个月来相对高位。 三、数据概览 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市下城区新华路 6 号 224 室、225 室、227 室电话：0571-87777081邮编：310003 上海浦电路营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021- 63097527邮编：200082 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533邮箱：service@ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com