铁矿石日评
报告类型 铁矿石日评 日期 2023年11月8日 研究员：吴凯航 021-60635735 wukaihang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：11月7日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB2401 3805 3800 3818 3780 3791 -0.52% 1,267,602 1,599,081 -40,397 -1.23 HC2401 3895 3903 3912 3876 3889 -0.51% 360,153 941,297 -10,615 -0.33 SS2312 14655 14665 14725 14510 14545 -0.31% 92,075 77,322 -2,646 -0.17 I2401 925 925 932.5 917.5 923.5 -0.48% 490,123 888,757 -4,661 2.20 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 11月7日，铁矿石期货主力合约2401震荡偏弱，开盘后震荡运行，午盘震荡回升后再度回落，尾盘跌幅略有收窄。 表2：11月7日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2401 977,946 966,905 -20,342 -20,482 140 0.01% HC2401 596,655 628,626 -5,300 -14,287 8,987 1.47% SS2312 54,587 50,908 -778 -1,608 830 1.57% J2401 27,065 28,159 260 20 240 0.87% JM2401 98,667 98,305 3,072 1,739 1,333 1.35% I2401 525,148 478,415 -141 -131 -10 0.00% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：截至11月6日，62%普氏铁矿石价格指数为127.1美元/吨，环比 前一交易日上涨0.3美元/吨；11月7日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石价格以下滑为主（环比前一交易日早间-4至+6元/吨）。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格较前一交易日下滑2元/吨至960元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差小幅收窄（环比-2元/吨），62.5%PB块与PB粉价差小幅走扩（环比+1元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差小幅收窄（环比+2元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差转为大幅收窄（环比+8元/吨）。 技术面：铁矿石2401合约日线KDJ指标自前一交易日死叉后继续下行；铁矿石2401合约日线MACD指标红柱连续3个交易日小幅收窄。 1.2后市展望： 消息面上，11月7日，商务部官网发布通知，修订了2021年制定的《大宗农产品进口报告统计调查制度》并更名为《大宗产品进出口报告统计调查制度》，将实施进口许可证管理的原油、铁矿石、铜精矿、钾肥纳入《实行进口报告的能源资源产品目录》，将实施出口许可证管理的稀土纳入《实行出口报告的能源资源产品目录》。进口、出口上述产品的对外贸易经营者应履行有关进出口信息报告义务。商务部委托中国五矿化工进出口商会负责上述新增5类能源资源产品报告信息的收集、整理、汇总、分析和核对等日常工作。 消息面上，据大连商品交易所通知，自2023年11月8日交易时（即11月7日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2401、I2402、I2403、I2404和I2405合约上单日开仓量不得超过1,000手，在铁矿石期货其他合约上单日开仓量不得超过2,000手。自2023年11月9日交易时（即11月8日夜盘交易小节时）起，对铁矿石期货相关合约手续费费率进行调整，I2401、I2402、I2403、I2404、I2405合约日内交易手续费率自1‱上调至2‱，非日内交易手续费率保持1‱不变。 基本面上，需求端，铁水日均产量有所回落，但目前仍处于较高水平，钢厂并未出现大面积减产，考虑到钢厂控亏减产的可能，铁水产量或将逐进一步回落，但受焦炭价格提降落地的影响，钢厂利润有明显修复，减产压力有所减弱，铁水产量回落趋势或将减慢，回落幅度有限。供应端，上周到港量小幅回升，发货量有所回落。库存端，上周港口库存小幅回升，但总体仍处于5年来低位，钢厂库 存维持在18天，处于年内平均水平，由于现货价格高企，短期内钢厂仍以按需采购为主，但随着利润小幅修复，后续或有补库可能。 需求端维持较强水平，港库的相对低位又给予了一定的价格支撑。在商务部 《大宗产品进出口报告统计调查制度》的实施与大商所铁矿石期货合约限仓、手续费调整的影响下，市场情绪降温，矿价短期内或将偏弱运行。但考虑到基本面偏强，且期价贴水现货较深，预计矿价回落幅度有限，随后或仍回归偏强态势。 二、行业要闻 海关数据显示，以美元计价，中国10月出口同比下降6.4%，10月进口同比增长3%，10月贸易顺差565.3亿美元。以人民币计价，中国10月出口同比下降3.1%，10月进口同比增长6.4%，10月贸易顺差4,054.7亿元。 海关总署最新公布的数据显示，1-10月份，中国进口铁矿砂及其精矿（铁矿石，下同）9.8亿吨，同比增6.5%。进口额1091.3亿美元，同比降 0.1%。据此测算进口均价为111.8美元/吨，同比降6.1%。10月份，中国进口铁矿石9938.5万吨，环比降1.8%，同比增4.6%；进口额112.2亿美元，环比增3.9%，同比增22.1%；进口均价为112.9美元/吨，环比增5.8%，同比增16.6%。 海关总署最新公布的数据显示，2023年1-10月份，中国钢材进口量636.6万吨，同比降30.1%；进口额为106.4亿美元，同比降27.0%。据此测算，1-10月中国钢材进口均价为1670.7美元/吨，同比增4.5%。10月份，中国进口钢材66.8万吨，环比增4.4%，同比降13.5%；进口额为10.1亿美元，环比降3.1%，同比降23.2%；进口均价为1517.1美元/吨，环比降7.1%，同比降11.2%。 11月7日，据中指研究院监测，2023年10月房地产企业债券融资总额 276.4亿元，同比大幅下降46.2%，环比下降19.5%。行业债券融资平均利率3.49%，同比上升0.19个百分点，环比下降0.22个百分点。2023年1-10月房地产企业债券融资总额为5875.1亿元，同比下降8.9%，降幅较上个月扩大3.2个百分点。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：北方六大港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨/天 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：20008
