动力煤早报：现货价格继续上涨，动煤关注430一线表现

日度报告 请务必阅读正文后免责声明 1 一份W de0513 商品期货.动力煤 兴证期货.研发产品系列 动力煤早报 2016年7月25日星期一 现货价格继续上涨，动煤关注430一线表现 行情回顾 前一交易日动煤弱势震荡下行。主力合约ZC1609收于432.2元/吨，收跌3.6元/吨，跌幅0.83%；持仓22.9万手，增加192手，成交12.2万手，减少10.7万手，缩量增仓。 前一交易日动力煤期货市场行情 合约名称 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 涨跌幅 ZC指数 450.8 451.8 445.6 447.4 -4.0 -0.89% ZC1609 434.8 436.4 430.0 432.2 -3.6 -0.83% 资料来源：文华财经，兴证期货研发部 前一交易日动力煤期货持仓排名 前20名持买仓量：（手） 前20名持卖仓量：（手） Z C 1 6 0 9 Z C 1 7 0 1 资料来源：郑州商品交易所，兴证期货研发部 主力合约ZC1609前20名多方持仓89294手，前20名空方持仓98747手；ZC1701合约前20名多方持仓38929手，前20名空方持仓31395手。从机构层面看，多方较空方呈现出明显的近强远弱的态势。 兴证期货.研究发展部 林惠 021-58368948 359645141@qq.com 日度报告 日度报告 请务必阅读正文后免责声明 2 现货概述 港口动力煤价格 Q5500 价格（元/吨） 变化（元/吨） 秦皇岛港平仓价:山西产 425 0 京唐港平仓价:山西产 425 0 广州港库提价:山西优混 490 0 广州港库提价:印尼煤 485 0 广州港库提价:澳洲煤 485 0 CCI5500指数（元/吨） 430.00 5.00 CCI进口5500指数（美元/吨） 56.20 0.20 资料来源：WIND，兴证期货研发部 山西某贸易商表示，热量5500大卡低硫资源成交价417元。 广东某贸易商表示，热量5500大卡硫0.8的主流平仓425元左右。 河北某贸易商表示，热量5500大卡动力煤，市场煤平仓报价430左右，低硫有报到440元左右。 河北某贸易商表示，北方港热量5500大卡，硫0.6左右配煤，平仓价应该是420-430元的水平。 山西某贸易商表示，澳洲5500大卡煤，9月到货的到岸价格56-56.5美金。 北京某进口商表示，澳洲5500大卡煤，9月份装船的离岸价格在52美金左右比较合理。 广东某贸易商表示，近期华南地区广州港5500大卡主流报价500元左右的水平。 广西某贸易商表示，听说8月到港的澳洲煤CFR价格54美金。 国内某下游企业表示，9月到货的进口澳洲煤，感觉56美金左右的价格可以接受。 山东济宁大矿Q5000-5200混煤车板含税价报415元/吨。 安徽地区大矿Q5000出厂含税430元/吨。 江苏徐州大矿Q5000-5200混煤出厂含税价报385-395元/吨。 黑龙江七台河Q5000-5400动力煤出厂含税价407元/吨。 辽宁阜新Q5300-5800动力煤车板含税440元/吨。 山西太原地区动力煤市场弱势维稳，现Q5000车板含税价240元/吨，一票结算。 河北张家口地区动力煤市场平稳，现Q4000V28~32S0.5到厂价含税价格260-290元/吨，成交一般。 截至7月22日，秦皇岛港库存305.91万吨，减少8.28万吨；曹妃甸港库存176万吨，减少14万吨。秦港锚地船舶数58艘，增加2艘。 秦皇岛-广州海运费41.7元/吨，上涨0.3元/吨；秦皇岛-上海海运费32.6元/吨，上涨0.3元/吨。 日度报告 请务必阅读正文后免责声明 3 相关信息  中国央行行长周小川在G20财长和央行行长系列会议期间表示，上半年中国经济运行总体平稳，稳中有进，经济增速处于合理区间，物价和就业形势保持稳定。英国“脱欧”公投后，中国经济运行面临的外部环境更加复杂。中国政府保持宏观经济政策的稳定性和连续性，同时着力推动供给侧结构性改革，这也是解决过剩产能等结构性问题的必由之路。  6月份，中国进口动力煤（包含烟煤和次烟煤，但不包括褐煤）755万吨，同比增加134万吨，增长21.58%，环比减少6万吨，下降0.79%。 1-6月份累计进口动力煤4056万吨，同比减少183万吨，下降4.32%。  印度中央电力局官员称，2016-17财年印度动力煤进口量预计为1.6亿吨，相比2015-16财年2亿吨的进口量同比下降20%。 兴证点评 兴证动煤：隔夜动煤维持在430一线附近震荡调整。近期天气炎热，民用电需求大幅增加，沿海六大电厂日耗不断回升，加之现货价格继续上涨，给煤市提供了支撑。但目前商品市场信心有所转弱，将对动煤的上涨形成抑制。预计短期内动煤仍将以震荡调整为主，建议买1抛9套利头寸可继续持有，止损价差40，仅供参考。 日度报告 请务必阅读正文后免责声明 4 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为做出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。