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金石期货研究所，2023年11月3日 商品期货中涨幅前三的品种为：红枣2401涨6.35%、焦煤2401涨4.31%和焦炭2401涨3.55%。跌幅前三的品种为：碳酸锂2401跌1.56%、苹果2401跌1.04%和生猪2401跌0.55%。 1、USDA：截至10月26日当周2023/2024年度美国陆地棉出口净销售45.71万包，较前一周明显上升，据USDA最新数据，截止10月26日当周，2023/2024年度陆地棉的净销售为457100包，比前一周和前四个星期的平均水平明显上升。 增加的主要是中国(32.4万包)、墨西哥(108200包)、秘鲁(11200包)、韩国(8400包)和越南(7000包)，巴基斯坦(-8400包)、洪都拉斯(-3100包)和土耳其(-400包)。2024/2025年度陆地棉的净销售为87800包，增加的主要是墨西哥(75200包)、巴基斯坦(11000包)和日本(1600包)。周度出口装船量为出口132200包，比前一周增长了35%，比前四个星期的平均水平增长了15%。目的地主要是中国(59900包)、巴基斯坦(17900包)、墨西哥(16500包)、孟加拉国(12100包)和越南(5000包)。2023/2024年度皮马棉的净销售为25800包，比前一周增长了83%，明显高于前四个星期的平均水平。增加的主要是中国(14500包)、印度(4900包)、巴基斯坦(3100包)、越南(2700包)和泰国(2200包)，墨西哥(-5000包)。周度出口装船量为2600包，比前一周下降了41%，比前四个星期的平均水平下降了25%。目的地是印度(1700包)、中国(500包)和韩国(400包)。 2、美棉ON-call：截止10月27日当周美棉12月未点价主力卖出合约较上周减 少，据CFTC，截至2023年10月27日当周，美棉ON-call未点价卖出合约83387 （+2393）张，其中12月未点价主力卖出合约25877（-4507）张，未点价买入合约24918（-63）张，总持仓234084（-10593）张。 3、少数棉纺大厂降价抛货，据中国棉花网，据河南、山东、江苏等地部分棉纺 厂反馈，受10月中旬以来郑棉深度下跌、沿海地区轻纺市场/棉纱经营商开启降价抛货模式及纺企累库率不断上升、现金流持续趋紧等等利空施压，近几日少数规模以上棉纺厂也被迫较大幅度下调出厂价，试图抓紧出货回笼资金，但效果或很难达到预期。业内分析，随着大中型纺企加入降价跑货、去库行列，再加上棉 纱贸易商对有限订单的“截胡”，小纱厂的生存空间被压缩的越来越小，11、12月份继续下调开机率甚至阶段性停产的概率明显上升。 4、新棉加工：截止11月2日2023/2024年度新疆棉累计加工150.02万吨，较 上一日增加7.95万吨，据全国棉花交易市场，截止11月2日2023/2024年度新 疆棉累计加工150.02万吨，较上一日增加7.95万吨，较去年同期增加54.96万吨，同比增幅57.8%。 1、全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存105.25万吨，周环比下降2.19%， 据Mysteel，截至11月2日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存105.25万吨，周环比下降2.19%。其中冷轧不锈钢库存总量58.34万吨，周环比下降2.19%，热轧不锈钢库存总量46.92万吨，周环比下降2.18%。本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会库存小幅降库，主要以200系、300系资源降量为主。本周市场到货节奏放缓，由于月底多有提货结算，前置资源降量较为明显，叠加钢厂减产 消息刺激下，终端刚需采购稍有增加，因此全国不锈钢社会库存呈现小幅降库。2、进入年底传统淡季后，国内铝锭库存压力不容忽视，据SMM，截至11月2日， 国内电解铝锭社会库存65.7万吨，较本周一库存增加0.4万吨，较上周四库存 增加3.4万吨，较去年历史同期的58.0万吨已高出7.7万吨之多。目前国内铝锭社会库存已处于近半年的高位，且进入年底传统淡季后，库存压力不容忽视。3、焦企亏损压力依然严峻，焦煤线上竞拍延续偏弱运行，据焦联网，焦炭方面， 焦炭首轮提降落地后焦企亏损范围扩大，部分焦企提产意愿偏弱，且下游采购偏谨慎，但随着贸易商进场询货，焦企厂内库存压力暂不明显，焦煤价格虽有回落，但跌幅较慢，焦企仍有一定成本压力，部分焦企对降价有一定的抵触情绪，且钢厂利润低位，多控制原料库存，预计短期内焦炭市场或偏弱运行。焦煤方面。供应方面，目前产地煤矿逐步恢复生产，焦煤供应量得以改善。但受市场下行趋势影响，煤矿库存开始小幅累积，部分煤矿出货困难，加之昨日山西主流大矿集中竞拍价格多数下滑，同时部分资源线上流拍现象不减，市场观望心态浓厚，炼焦煤价格支撑稍显不足。 4、LME有色金属现货升贴水，11月3日LME0-3铜贴水79美元/吨，LME0-3铝 贴水23.04美元/吨，LME0-3铅贴水8美元/吨，LME0-3锌贴水11.76美元/吨，LME0-3锡贴水220美元/吨，LME0-3镍贴水225美元/吨。 5、中钢协：10月下旬21个城市5大品种钢材社会库存857万吨环比减少43 万吨，中钢协数据显示，10月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存857万吨， 环比减少43万吨，下降4.8%，库存降幅扩大；比9月下旬减少39万吨，下降4.4%；比年初增加105万吨，上升14.0%；比上年同期增加21万吨，上升2.5%。 10月下旬，螺纹钢库存336万吨，环比减少25万吨，下降6.9%，库存继续快速 下降；比9月下旬减少47万吨，下降12.3%；比年初增加28万吨，上升9.1%；比上年同期增加3万吨，上升0.9%。 1、欧元区10月制造业PMI终值为43.1，预期为43，前值为43。 2、美国上周首次申领失业救济人数为21.7万人，预估为21万人，前值为21万人。 3、美国生产率创下2020年以来最大增幅劳动力成本下降，美国第三季度生产率创下三年来最大增幅，有助于缓解近期薪资增长对通胀的影响。美国劳工统计 局周四公布的数据显示，第三季度衡量非农企业员工每小时产出的生产率折合年率增长4.7%，而前一季度为增长3.6%。单位劳动力成本，即企业为生产一单位产品而支付给员工的薪资，在第二季度上涨3.2%后第三季度折合年率下降0.8%。这是自2022年底以来首次下降。季度生产率数据波动很大，但总体而言，连续两个季度的增长表明企业正加大力度提高效率。尽管借贷成本高企，但企业投资保持稳定，支撑了长期经济增长。 4、CME“美联储观察”：美联储12月维持利率不变的概率为80.2%，据CME“美 联储观察”：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为80.2%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为19.8%。到明年1月维持利率不变的概率为71.9%，累计加息25个基点概率为26.0%，累计加息50个基点概率为2.0%。 5、10月财新中国服务业PMI微升至50.4，今日公布的10月财新中国通用服务 业经营活动指数（服务业PMI）录得50.4，较9月上升0.2个百分点。