电力设备与新能源行业周报：做多信号继续释放，三季报初验龙头阿尔法

发现报告（www.fxbaogao.com）致力于打造国内最全的研报库，报告数量在业内遥遥领先。无论您需要什么行业的深度分析或公司财报，这里都能找到。我们的用户量非常大，深受广大投资者的喜爱。平台设计追求极简，操作方便，凭借先进的技术手段，助您从海量信息中快速提炼价值，让您的每一次决策都更加精准有力。

以下是根据您提供的研报内容进行的总结：

光伏&储能

• 硅料价格出现预期中的大跌，推动中游制造环节的盈利拐点显现。
• 0.993元/W的超低投标报价未中标，表明中央国有企业在集采时并非仅追求最低价。
• 大全能源10万吨硅料项目的投产时间延迟至Q2，标志供给侧边际改善的重大信号事件。
• 隆基绿能刷新了晶硅与钙钛矿叠层电池的世界效率记录，具备里程碑意义。
• 光伏储能三季报显示，行业进入过剩和景气下行状态，但多环节头部公司展现了更强的α能力。

风电

• 海风核准加速，预计将推动海风招标规模提升；陆风排产在8月显著加速。
• 下游需求持稳复苏，9月新增装机量同比增长47%，全年预测60-70GW（海风约6-8GW）。
• 预计24/25年风电新增装机量70-80GW/80-90GW（海风10-12/15-18GW）。
• 下半年风电板块的重点看好方向包括深度受益于海风逻辑的塔筒环节与海缆环节、业绩确定性强的陆风零部件龙头、深海锚链和液压变桨等技术变化方向。

氢能与燃料电池

• SNEC氢能展展示了氢储能和制氢机遇，上游制氢端爆发，电解槽需求高增。
• 风光消纳问题凸显，氢储能机遇显现，关注储氢罐、压缩机、液氢装备环节。
• 国内绿氢项目迎来大规模立项及开工，制氢设备开启规模化验证。

电网

• 电网工程完成投资稳步增长，预计全年投资额超过5400亿元。
• 加速新型电力系统构建和深化电力市场化改革成为工作主线。
• 推荐的四大投资主线包括电力设备出口、电力市场化改革、配网改造和特高压。

投资建议与估值

• 强调在板块底部位置积极做多，看好α突出的环节和公司，特别是具有穿越周期能力的强周期环节龙头。

风险提示

• 政策调整和执行效果低于预期的风险。
• 产业链价格竞争激烈的不确定性。

请注意，以上总结基于研报提供的主要内容进行归纳，并未包含报告的具体细节、图表或评级信息，旨在提供一个整体概览。