三季报总结：行业企稳回升，盈利迎来拐点

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2023年前三季度，化工板块盈利经历了回落到企稳的过程。行业整体实现营业收入5.17万亿元，同比下降0.8%；归母净利润1764亿元，同比下滑37.5%。23年三季度，原油价格明显上涨，叠加国内经济复苏，化工品的价格有所复苏，行业整体盈利有望企稳回升。从各细分子行业来看，轮胎、日用化学产品收入和利润增速较高。从2023年前三季度的股价及归母净利润涨幅前十个股看出，今年在AI机遇的加持下，涉及光刻胶、湿电子化学品、光模块等与TMT相关的化工标的迎来主题性行情，此外少数ST概念的股票涨幅较高。龙头企业23年三季度业绩整体稳定，环比有所分化。随着市场信心的修复，化工板块的性价比也开始逐渐凸显。建议关注具备较强成本优势的煤化工龙头企业；基本面风险出清后主营业务边际改善的农药化肥板块；下游去库渐近尾声的电子材料以及进口替代的新材料方向。