兴通股份机构调研纪要

兴通股份机构调研报告 调研日期:2023-10-31 兴通海运股份有限公司成立于1997年,主要从事国内沿海散装液体危险货物的水上运输业务。该公司于2022年3月24日在上海证券交易所挂牌上市,股票代码为603209。公司是中国船东协会化工品运输专业委员会副主任单位、中国物流与采购联合会危化品物流分会副会长单位、中国石油流通协会常务理事单位、福建省船东协会副会长单位、泉州船东协会会长单位,是福建省三大航运领军企业之一。公司的“1+2+1”战略发展规划包括做大做强国内沿海液货危险品运输业务、开拓清洁能源运输和参与国际海运,以及打造数字化平台。公司于2002年开始运行安全管理体系(SMS),并持续运行至今。自2015年以来,已有36艘次船舶通过海事安检,平均缺陷数为2.3项/艘。该公司已通过海事安检的船舶数量最多,具有突出的安全管理水平优势。 2023-11-04 财务总监、董事会秘书黄木生,证券事务代表柳思颖 2023-10-312023-11-03 现场会议,电话会议- 南方基金 基金管理公司 - 诺安基金 基金管理公司 - 朱雀基金 基金管理公司 - 前海溋沣资本 资产管理公司 - 东方阿尔法 基金管理公司 - 明河投资 投资公司 - 泰达宏利基金 基金管理公司 - 和谐汇一 资产管理公司 - 青骊投资 投资公司 - 浦科飞人投资 - - 翰潭投资 投资公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 大朴资产 资产管理公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 懿德财富 投资公司 - 抱朴容易资产 资产管理公司 - 益菁汇资产 资产管理公司 - 沣京资本 资产管理公司 - 合众资产 资产管理公司 - 六禾投资 基金管理公司 - 中英人寿 寿险公司 - 中信证券 证券公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 华西证券 证券公司 - 招商基金 基金管理公司 - 东方基金 基金管理公司 - 德邦资管 资产管理公司 - 保诚基金 资产管理公司 - 建发新兴产业股权投资 投资公司 - 佰舟墨盛投资 - - (一)公司2023年第三季度基本情况 公司以“1+2+1”发展战略为指引,在合适时机扩大公司船队规模,提高市场占有率和竞争力,同时对标一流,不断加强安全管理水平建设。公司累计营业收入和净利润保持正增长。 1、运力规模 截至2023年9月30日,公司(含控股子公司)在营船舶30艘,总运力达36.34万载重吨。其中化学品船舶25艘,总运力29.84万载重吨;成品油船舶3艘,总运力5.87万载重吨;LPG船舶2艘,总运力0.63万载重吨。 截至10月31日,公司新增投产1艘8,800载重吨的不锈钢化学品船和1艘5,200m3LPG船舶,进一步扩大公司运力规模。2、主要经营数据 2023年前三季度,公司累计实现营业收入9.07亿元,同比上涨61.96%,归母净利润1.82亿元,同比上涨16.09%;202 3年第三季度实现营业收入2.82亿,同比增长56.48%,归母净利润0.45亿,同比下降16.47%。 (二)交流的主要问题及公司回复概要 问题1、公司在交通运输部新增运力评审中评分成绩较好,今年的运力申请计划如何? 回复:按照交通运输部今年新增运力申请文件的要求,每个公司只能申请一项新增运力指标。公司充分调研市场,结合客户需求,本次申请一艘3,700载重吨的化学品船,适合装载高端货品PO,以扩充公司船舶适装货品种类,精准对接客户需求,增强市场竞争力。 问题2、公司2024年运力拓展计划?如何平衡好供需布局的关系? 回复:按照目前发展规划,2023年11月份至2024年,公司预计投入5.67万载重吨船舶运力;其中,内贸船舶2艘,合计1.12 万载重吨,外贸船舶4艘,合计4.55万载重吨。除此之外,公司也会寻求合适市场存量的并购机会以及外贸船舶的购买标的,根据洽谈进度和市场需求做好各项统筹安排。 下游客户对物流承运商的准入趋于严格,更加重视安全管理,通过绩效管理来给予有能力、有规模、有效率的船东更多订单。公司2024 年新投入船舶均为高端船舶,硬件设备好且符合环保要求。公司凭借丰富的船舶运力结构、高质量的安全管理水平和高品质的运输服务,获 取客户订单能力高。 问题3、第三季度需求整体较弱是否会影响2024年的合同运价? 回复:从需求端看,明年部分大炼厂下海需求量仍有增量,包括山东裕龙岛项目、惠州埃克森美孚项目等;从供给端看,由于内贸运力实行 宏观调控政策,运力保持动态平衡状态,且客户更看重货物安全与交期,保障上下游供应链顺畅,公司有较强的竞争力争取客户和货源。目前预计整体运价相对较为稳定。 问题4、外贸业务开展状况如何?外贸收入占比? 回复:公司目前在营外贸船舶4艘,总运力8.27万载重吨。公司外贸业务均与国际领先的OSMTHOME船舶管理公司合作,其中1艘船舶与巴西石油公司签订1+1期租合同,其余船舶采用程租模式。2023年第三季度,外贸业务实现营业收入2.14亿元,占公司总营收比重为23.57%。 问题5、关于公司2023年度定增项目的进展? 回复:公司已在化学品运输领域积累丰富经验,在国内散装液体化学品水上运输市场占据龙头地位,并积极布局国内LPG运输、开拓国际化学品运输业务。随着国内众多大型炼化一体化项目陆续投产、全球化工生产中心向亚洲逐步转移及国内炼化企业“走出去”战略的实施,公司所处行业的未来发展空间巨大。 为满足客户的运输需求,公司拟通过定增方式募集资金购建4艘不锈钢化学品船舶和2艘LPG船舶,扩大公司整体运力规模,进一步深化化学品、清洁能源运输领域的布局,积极开拓国际市场,是实现公司“1+2+1”发展战略的必要途径,有助于公司打造一支有规模有影响力 的一流船队,成为国际一流、国内领先的化工供应链综合服务商。 截至目前,公司已向上交所提交了问询回复,并将按既定流程推动本次定增工作。