市场分析：通信半导体领涨 A股高开高走

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com021-50586990 通信半导体领涨A股高开高走 ——市场分析 证券研究报告-市场分析发布日期：2023年11月03日 相关报告 《市场分析：汽车酿酒领涨A股小幅上扬》 2023-11-01 《市场分析：10月PMI数据发布A股震荡整固》2023-10-31 《市场分析：成长行业走强A股震荡上扬》 2023-10-30 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： A股市场综述 周五（11月03日）A股市场高开高走、小幅震荡上涨，早盘股指跳空高开后震荡上扬，沪指盘中在3040点附近遭遇阻力，午后股指震荡整理，盘中半导体、通信设备、酿酒以及软件开发等行业轮番领涨；文化传媒、房地产以及工程建设等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡上涨的运行特征。创业板市场周五震荡上扬，成指全天表现强于主板市场。 后市研判及投资建议 周五A股市场高开高走、小幅震荡上涨，早盘股指跳空高开后震荡上扬，沪指盘中在3040点附近遭遇阻力，午后股指震荡整理，盘中半导体、通信设备、酿酒以及软件开发等行业轮番领涨；文化传媒、房地产以及工程建设等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡上涨的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.02倍、32.85倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交量8119亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。随着各项经济数据持续回暖改善，企业盈利有所改善，9月税收收入增速回归正增长。支出力度处于年内较高水平，民生、基建等领域的支出有所加码。地方基建领域的支出有望继续保持回升态势，有利于刺激经济继续回升。高利率环境下，美国四季度经济可能冲高回落，美国加息预期出现降温。国内经济呈现向好的态势，工业企业盈利持续改善，财政政策力度加大，支出速度加快，中央增发一万亿特别国债。资本市场IPO融资明显下降，中央汇金公司多次买入ETF基金，多家上市公司回购股份。在当前位置，推动市场企稳的积极因素越来越多，市场有望逐步转暖。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、通信设备、半导体以及软件开发等行业的投资机会。 风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页/共7页 内容目录 1.A股市场走势综述3 2.后市研判及投资建议6 图表目录 表1：A股主要指数表现（单位：点）............................................................................................................................ 表2：港股主要指数表现（单位：点）........................................................................................................................... 表3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）.................................................................................................. 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2页/共7页 1.A股市场走势综述 周五（11月03日）A股市场高开高走、小幅震荡上涨，早盘股指跳空高开后震荡上扬，沪指盘中在3040点附近遭遇阻力，午后股指震荡整理，盘中半导体、通信设备、酿酒以及软件开发等行业轮番领涨；文化传媒、房地产以及工程建设等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡上涨的运行特征。创业板市场周五震荡上扬，成指全天表现强于主板市场。上证综指收市报3030.80点，涨0.71%，深证成指收市报9853.89点，涨1.22%，科创50指数上涨1.80%，创业板指上涨1.47%。深沪两市全日共成交8095亿元，较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看，两市超过七成个股上涨，其中电机、半导体、电子化学品、仪器仪表以及电子元件等行业涨幅居前；铁路公路、房地产开发、房地产服务、化学制药以及钢铁等行业跌幅居前。光学光电子、半导体、通信设备、酿酒以及软件开发等行业资金净流入居前；文化传媒、化学制药、工程建设、生物制品以及房地产开发等行业资金净流出居前。 表1：A股主要指数表现（单位：点）指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,030.80 0.71% 上证50 2,436.94 0.81% 沪深300 3,584.14 0.84% 中证500 5,510.36 0.93% 中证1000 5,973.17 1.49% 深证成指 9,853.89 1.22% 中小100 6,257.40 1.27% 创业板指 1,968.21 1.47% 万得全A 4,653.84 1.07% 万得全A(除金融、石油石化) 6,118.25 1.19% 万得蓝筹280指数 4,755.63 0.87% 资料来源：Wind，中原证券 表2：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 17,694.28 2.7% 恒生国企指数 .88 2.6% 恒生红筹指数 3,401.40 1.2% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3页/共7页 表3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 电子 6754.25 2.74% 2 机械 5894.06 2.39% 3 计算机 5232.04 2.33% 4 国防军工 7738.47 1.89% 5 电力设备及新能源 8158.24 1.84% 6 通信 4154.49 1.76% 7 汽车 9545.1 1.40% 8 食品饮料 27607.84 1.39% 9 消费者服务 7222.88 1.28% 10 基础化工 5464.82 0.96% 11 非银行金融 7817.54 0.86% 12 轻工制造 3294.72 0.63% 13 综合金融 678.51 0.55% 14 建材 6227.58 0.55% 15 建筑 3236.07 0.40% 16 农林牧渔 5213.32 0.38% 17 家电 13467.81 0.28% 18 有色金属 6018.87 0.27% 19 综合 3081.6 0.25% 20 电力及公用事业 2535.55 0.21% 21 煤炭 3140.65 0.20% 22 交通运输 1760 0.19% 23 纺织服装 2941.11 0.16% 24 石油石化 2698.71 0.16% 25 医药 11027.5 0.15% 26 传媒 2478.13 0.12% 27 商贸零售 3441.02 -0.12% 28 银行 7734.55 -0.21% 29 房地产 4224.59 -0.35% 30 钢铁 1541.06 -0.51% 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4页/共7页 上证所:平均市盈率 深交所:股票平均市盈率（右） 19 18 17 16 15 14 13 12 40 35 30 25 20 15 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 沪市成交金额 深市成交金额 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 资料来源：Wind，中原证券 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第5页/共7页 沪股通资金净流入（周） 深股通资金净流入（周） 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 2.后市研判及投资建议 周五A股市场高开高走、小幅震荡上涨，早盘股指跳空高开后震荡上扬，沪指盘中在3040点附近遭遇阻力，午后股指震荡整理，盘中半导体、通信设备、酿酒以及软件开发等行业轮番领涨；文化传媒、房地产以及工程建设等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡上涨的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.02倍、32.85倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交量8119亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。随着各项经济数据持续回暖改善，企业盈利有所改善，9月税收收入增速回归正增长。支出力度处于年内较高水平，民生、基建等领域的支出有所加码。地方基建领域的支出有望继续保持回升态势，有利于刺激经济继续回升。高利率环境下，美国四季度经济可能冲高回落，美国加息预期出现降温。国内经济呈现向好的态势，工业企业盈利持续改善，财政政策力度加大，支出速度加快，中央增发一万亿特别国债。资本市场IPO融资明显下降，中央汇金公司多次买入ETF基金，多家上市公司回购股份。在当前位置，推动市场企稳的积极因素越来越多，市场有望逐步转暖。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、通信设备、半导体以及软件开发等行业的投资机会。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第6页/共7页 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10％至10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5％至15％； 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10％至5% 观望：未来6个月内公司相对沪深300涨幅－15％至-10％； 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15％以上。； 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可