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渝农商行(601077.SH)是高股息、分红稳定的品种,基本面正值改善期。其资产质量稳步向好,贷款增长提速,基本面有望持续改善。渝农商行是重庆本地最大区域性银行,股权以当地国资为主,管理层相对年轻、稳定,县域网点占比较高,竞争环境相对温和。虽然渝农商行的不良贷款率和关注率有所上升,但信用成本已经降低,贷款结构调整正在进行中。预计随着经济逐步回暖,渝农商行的压力有望缓解。在所有股息率较高(超过5%)的上市银行中,渝农商行2023PB对应隐含不良率达到29.9%,基本是最高水平,但考虑到其地产占比低、城投基本可控、资产包袱持续出清,PB或存在一定低估。