贵金属期货周报：贵金属涨跌互现，关注利率决议

贵金属期货周报 国元期货研究咨询部 2023年10月30 日 投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】76号 范芮 电话：010-84555195 邮箱 fanrui@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F3055660 投资咨询资格号 Z0014442 贵金属涨跌互现，关注利率决议 【策略观点】 多项数据显示美国经济表现强劲，美元维持强劲走势。美国三季度GDP增长超预期，创近两年最快增速。美国10月Markit制造业PMI初值重返扩张，而欧元区10月PMI降至三年最低。美国9月新屋销售大超预期。美国9月核心PCE同比涨幅回落，但环比涨幅创四个月来最大。本周需关注美国10月ISM制造业指数、美国FOMC利率决策、美国10月失业率以及美国10月非农就业人口变动等。中东局势愈演愈烈，避险情绪升温，美元走强影响下，白银震荡下跌，但黄金仍然强势上涨。本周众多关键数据发布，警惕市场宏观风险。 【目录】 一、行情回顾1 二、基本面1 三、重要事件1 四、美元指数2 五、库存2 六、ETF持仓3 七、CFTC净持仓4 八、国内期货市场持仓4 九、技术分析6 9.1黄金6 9.2白银7 一、行情回顾 上周贵金属涨跌互现。黄金小幅收涨，COMEX黄金主力合约资金少量离场。白银小幅下跌，COMEX白银主力合约资金少量离场。 图表1上周贵金属内外盘收盘情况 数据来源：Wind、国元期货 二、基本面 1、美国10月PMI意外超预期，制造业六个月新高，服务业三个月新高；欧元区衰退逼近，10月PMI降至近三年最低。 2、美国地产商以价换量，9月新屋销售激增，远超预期，创去年年初以来最高，房价同比大跌12.3%。 3、消费支出强劲，三季度美国实际GDP初值增长4.9%，高于预期，创近两年来最快增速。美国9月耐用品订单环比增长4.7%，高于预期，为三年多来最快增速。 4、美国通胀“喜忧参半”，9月核心PCE同比涨幅回落至两年多新低，环比涨幅创四个月来最大。“新美联储通讯社”：核心PCE升温无碍通胀趋势，美联储料将继续暂停加息。 三、重要事件 美国三季度实际GDP初值增长4.9%，高于预期，创近两年来最快增速。同时发布的季度通胀数据有所降温，不含食品和能源的核心PCE价格指数增长2.4%，较前值3.7%显著放缓，略微低于经济学家预期的2.5%。 美国通胀“喜忧参半”，9月核心PCE同比涨幅回落至两年多新低，环比涨幅创四个月 来最大。美国9月个人支出环比加速，但个人收入环比放缓，这导致储蓄率从4.0%降至3.4%，目前已经连续四个月下降，回到历史低点附近。 四、美元指数 多项数据显示美国经济表现强劲，美元维持强劲走势。美国三季度GDP增长超预期，创近两年最快增速。美国10月Markit制造业PMI初值重返扩张，而欧元区10月PMI降至三年最低。美国9月新屋销售大超预期。美国9月核心PCE同比涨幅回落，但环比涨幅创四个月来最大。本周需关注美国10月ISM制造业指数、美国FOMC利率决策、美国10月失业率以及美国10月非农就业人口变动等。 图表2：美元指数周图走势 数据来源：文华财经、国元期货 五、库存 芝加哥商业交易所公布报告显示，10月27日COMEX金库存1985.03万盎司，较前一周增加1.93万盎司；10月27日COMEX银库存为2.70亿盎司，较前一周减少168.03万盎司。 图表3：COMEX金库存 数据来源：CME、国元期货 图表4：COMEX银库存 数据来源：CME、国元期货 六、ETF持仓 截止10月27日当周，SPDR持仓量为861.80吨，与前一周相比减少1.44吨，目前基金持仓基本维持稳定。SLV持仓量为13802.18吨，与前一周相比增加58.43吨，目前SLV持仓处于相对低位。 图表5：SPDR黄金持仓 图表6：SLV白银持仓 数据来源：spdrgoldshares.com、国元期货 数据来源：iSharesSilverTrust、国元期货 七、CFTC净持仓 截止10月24日，黄金非商业多头持仓为251469张，较上周增加20057张，非商业空头 持仓为102084张，较上周减少16590张，基金净持仓增加36647张，多头进场，空头离场； 截止10月24日的周度统计周期中，白银非商业多头持仓为51860张，较上周增加1111张， 非商业空头持仓为27528张，较上周减少3475张，基金净持仓增加4586张，多头进场，空头离场。 图表7：CFTC黄金持仓量 数据来源：美国商品期货交易委员会、国元期货 图表8：CFTC白银持仓量 数据来源：美国商品期货交易委员会、国元期货 八、国内期货市场持仓 截止10月27日当周，沪金主力期货持仓量为13.55万手，较上周减少21871手；沪银 主力期货持仓量为40055万手，较上周减少56970手。 图表9：沪金持仓量 数据来源：上期所、国元期货 图表10：沪银持仓量 数据来源：上期所、国元期货 九、技术分析 9.1黄金 黄金价格上周震荡上涨。多项数据显示美国经济表现强劲，美元维持强劲走势。本周需关注美国10月ISM制造业指数、美国FOMC利率决策、美国10月失业率以及美国10月非农就业人口变动等。美元走强，但在避险情绪的推动下，黄金依旧强势上涨。但本周多项关键数据发布，同时叠加中东局势的不稳定性，短期内宏观风险较大。 图表11：COMEX金周图 数据来源：新浪财经、国元期货 图表12：沪金主连周图 数据来源：新浪财经、国元期货 9.2白银 白银价格上周小幅下跌。白银库存有所下降，但主要受美元走强影响，白银走势偏弱。本周需关注美国10月ISM制造业指数、美国FOMC利率决策、美国10月失业率以及美国10月非农就业人口变动等。短期内白银或将持续弱于黄金，近期仍应警惕宏观风险。 图表13：COMEX银周线图 数据来源：新浪财经、国元期货 图表14：沪银主连周图 数据来源：新浪财经、国元期货 免责声明 本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901， 9层906、908B 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：安徽省合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座6楼 601-607 电话：0551-62895515 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即 磐基商务楼2501室）电话：0592-5312922 大连分公司 地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A 座期货大厦2407、2406B。电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西 塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国(上海)自由贸易试验区浦电路577号16层(实际楼层13层)04室 电话：021-50872756 广州分公司 地址：广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A 单元 电话：020-89816681 合肥营业部 地址：安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层电话：0551-68115888 郑州营业部 地址：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室电话：0371-53386809 青岛营业部 地址：山东省青岛市崂山区秦岭路15号1103户电话：0532-66728681 深圳营业部 地址：广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道 2008号中国凤凰大厦1号楼10B 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4 幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦 12层西侧 电话：0475-6380818 上海中山北路营业部 地址：上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室电话：021-52650802、021-52650801 北京分公司 地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B 室 电话：010-84555050