双粕早报

格林大华期货双粕早报20231102 双粕： 【品种观点】油降粕升料国内豆粕保持振荡偏强态势 由于阿根廷豆粕出口有限市场需求转移至美豆国内后续大豆采购良好11-12月均大豆到港在1000万吨左右国内供应方面预期良好巴西新作大豆种植面积增至4530公顷产量预期达到1.641亿吨俄菜籽收获市场预期后续国内增加供给国内大豆库存下降国内豆粕和菜粕库存回升双粕成交一般生猪疫病高发豆粕阶段性消费预期降低双粕保持振荡思维 【操作建议】 双粕2401低位振荡加剧，日内交投为宜豆粕2401压力位4100；菜粕2401合约压力位3100，支撑位2850。关注豆菜粕01价差扩大至1105，注意获利了结。 【现货情况】 截止11月01日，豆粕现货均价报价4189元/吨，环比下跌20元/吨，成交1.92万吨，豆 粕基差均价4148元/吨，环比下跌6元/吨，成交1.8万吨，豆粕主力合约基差243元/吨， 环比减少81元/吨，菜粕现货报价3086元/吨，环比下跌64元/吨，成交0吨，菜粕基差报 价3088元/吨，环比下跌68元/吨，成交0吨，菜粕基差235元/吨，环比下跌72元/吨。 【利多因素】 七位分析师的平均预测，美国9月大豆压榨量料增至524.9万短吨，或1.750亿蒲式耳。如 果这一预估准确，9月压榨量将高于8月的1.69亿蒲式耳和2022年9月的1.676亿蒲式耳。 【利空因素】 生猪价格低廉，养殖业亏损严重，饲料厂尽可能下调蛋白粕用量或者用相对廉价的蛋白粕，菜粕在价格上有一定优势，整体粕类需求有限叠加供应增加预期，现货随盘波动，基差报价仍有下跌空间。监测数据显示截止到10月31日，10月船期累计采购了1214.4万吨，11 月船期累计采购了745.8万吨，12月船期累计采购了198万吨，1月船期累计采购了39.6万吨，2月船期累计采购了297万吨，3月船期累计采购了396万吨。 【风险因素】 国际原油美元地缘政治 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：刘锦 联系电话：010-6561-7380 投资咨询资格：Z0011862