晨会纪要

2023第（194）期 发布日期：2023-11-01 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、中央金融工作会议在北京举行。会议指出，要着力营造良好的货币金融环境，切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量。支持国有大型金融机构做优做强，严格中小金融机构准入标准和监管要求。切实提高金融监管有效性，依法将所有金融活动全部纳入监管。建立防范化解地方债务风险长效机制。维护金融市场稳健运行，规范金融市场发行和交易行为，合理引导预期。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 2、中央金融工作会议强调，促进金融与房地产良性循环，健全房地产企业主体监管制度和资金监管，完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。 3、中国10月官方制造业PMI为49.5，比上月下降0.7个百分点，降至收缩区间，制造业景气水平有所回落。非制造业PMI为50.6，前值51.7。综合PMI为50.7，比上月下降1.3个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张，但扩张速度放缓。 4、2023世界新能源汽车大会将于12月7日至9日在海南海口举行。本次大会设置2场主论坛，聚焦绿色低碳发展战略与路径、加速重构汽车产业新生态等话题；11场专题论坛聚焦新能源汽车跨国跨产业合作。 5、欧元区10月CPI初值同比升2.9%，创2021年7月来低位，预期升3.1%，9月终值升4.3%；环比升0.1%，预期升0.3%，9月终值升0.3%。 6、据中物联钢铁物流专业委员会，10月钢铁行业PMI为45.6%，环比下降0.2个百分点，显示钢铁行业偏弱运行。预计11月份，钢材市场需求短期内或有一定释放空间，但上升幅度有限。生产端或将继续下降，原材料价格高位回落，钢材价格弱势震荡。 7、世界黄金协会：三季度全球央行净购黄金337吨，为有史以来第三高季度净购金量，初至今的央行购金需求已达800吨，创有统计以来的最新纪录；三季度黄金需求（不含场外交易）为1147吨，比五年平均水平高出8%，黄金投资需求为157吨，同比增长56%。 8、美国能源信息署（EIA）：美国8月石油产量达到1305万桶/日，突破2019年11月份以1300万桶/日所创历史上最大单日产量纪录。 【核心观点】 【策略建议】 1.单边01合约短期偏震荡，长期考虑逢低布局多单； 4）期权金融 短期进入调整关注企稳机会 【盘面综述】 10月份最后一个交易日，A股三大指数震荡整理，收盘均小幅下跌。两市成交额重回1万亿元下方。截止收盘，沪指下跌0.09%报收在3018.77点。深成指下跌0.65%。创业板指数下跌0.48%。10月份行情今日收官，沪指月K线下跌近3%。 周二，欧美股市多数收涨，道指涨0.38%，标普500指数涨0.65%，纳指涨0.48%。中概股普遍下跌，欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.64%。 【分析逻辑】 宏观上，从周二出炉的10月中国采购经理指数运行情况看，10月份制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.7个百分点，重返收缩区间。受“十一”节日休假和节前部分需求提前释放等因素影响，制造业PMI景气水平有所回落。10月份非制造业商务活动指数为50.6%，仍保持在扩张区间。 近一段时期以来，政策面继续发力，市场积极因素在不断累积，中央汇金出手买入ETF，中央财政增发国债，上市公司自身、股东不断以真金白银进行回购、增持，多家基金公司出手自购，财政部加强对国有商业保险公司实施长周期考核。股指近日止跌企稳，呈现反弹走势，沪指重回3000点上方，市场正在逐步呈现出积极的变化。 尽管市场中期见底的概率在逐渐增大，但目前还在止跌企稳的初期阶段，能否就此迎来反转仍需要继续观察。一是场外资金入场的步伐和节奏。二是号召力强的新的领涨主线的涌现。外部市场环境方面，美债收益率高企、美联储加息放缓节奏仍有不确定性。由此看来，股指企稳反弹的过程不会一帆风顺，过程中料仍有震荡和反复。 本周市场将迎来美联储的议息会议，市场预期美联储将保持按兵不动，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话，仍将是市场关注的重点，市场将进一步从中找寻有关后续政策路径的线索。 10月31日，wind资讯统计显示，北向资金尾盘流出额收窄，全天净卖出47.53亿元，10月累计净卖出近450亿元，2015年以来首次连续3月减仓。 【配置建议，仅供参考】 市场每年可能至少有一次10%级别的反弹，今年市场早已完成了10%级别的下跌，但尚未走出过一轮10%以上的反弹，也造就了目前的市场极低位。10月20日后，沪 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 中国·郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层 中原期货股份有限公司研究所 地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 上海分公司上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室电话：021-68590799 西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话：0951-8670121 山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话：0531-82955668 新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话:0373-2072881 南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话：0377-63261919 灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）电话:0398-2297999 洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话：0379-61161502 西安营业部陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室电话:029-89619031 大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话:0411-84805785 杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话：0571-85236619