大越期货玻璃早报

玻璃早报2023-10-30 证券代码：839979 大越期货投资咨询部赵通 投资咨询证号：Z0018012联系方式：0575-85226759 每日观点 玻璃： 1、基本面：玻璃生产利润延续回升，开工率和产量维持高位；近期需求一般，下游加工厂依然受制于地产资金紧张，终端订单未有明显改善；原片厂家多采取以价换量优惠政策；偏空 2、基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1820元/吨，FG2401收盘价为1629元/吨，基差为191元，期货贴水现货；偏多 3、库存：全国浮法玻璃企业库存4065.80万重量箱，较前一周上涨0.88%，库存处于5年均值上方运行；偏空 4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空 5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多 6、预期：供给压力增加，需求预期走弱，短期玻璃预计震荡偏弱运行。 影响因素总结利多： 1、地产政策利好密集出台，政策端利好支撑需求预期。 2、部分企业为刺激下游拿货，多采取以价换量的优惠政策，中下游短期或存在一定补库囤货投机需求。利空： 1、玻璃生产利润延续修复趋势，行业新建和复产产线明显增加，冷修数量下滑，中长期供给压力将逐步显现。 2、“保交楼”政策传导时间较长，近期玻璃终端需求恢复缓慢，地产资金链紧张问题依然存在，下游加工厂回款担忧情绪仍存，终端订单暂未有明显改善迹象。 主要逻辑和风险点 1、主要逻辑：产业链中下游实际终端需求依然偏弱，传统旺季需求或被证伪，玻璃期价预计震荡偏弱运行为主。 2、风险点：房地产政策落地超预期、玻璃生产线新建及复产不及预期 一、玻璃期货行情 日盘 主力合约收盘价（元/吨） 沙河安全大板现货价（元/吨） 主力基差 （元/吨） 前值 1623 1824 201 现值 1629 1820 191 涨跌幅 0.37% -0.22% -4.98% 主力基差 数据来源：Wind、钢联 二、玻璃现货行情 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1820元/吨，较前一日下跌0.22%。 数据来源：钢联、卓创 三、基本面——成本端 1、玻璃生产成本 数据来源：卓创、钢联 2、玻璃生产利润 生产利润小幅回升，对产能的正反馈持续。 数据来源：钢联 基本面分析——供给 1、玻璃产线、产量 全国浮法玻璃生产线开工252条，开工率82.08%，玻璃产线开工数预期维持回升。 数据来源：钢联 全国浮法玻璃日熔量17.18万吨，产能利用率整体维持上行趋势。 基本面分析——需求 1、浮法玻璃月度消费量 据卓创资讯，2023年8月浮法玻璃月度表观消费量470.31万吨，较去年同期下降8.02%。 数据来源：卓创 2、房屋销售情况 数据来源：wind 3、房屋新开工、施工和竣工面积 数据来源：wind 数据来源：wind 4、房地产开发资金来源 数据来源：wind 5、下游加工情况 数据来源：wind 全国浮法玻璃企业库存4065.80万重量箱，较前一周上涨0.88%，库存处于5年均值上方运行。 数据来源：钢联 数据来源：卓创 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法 ，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@dyqh.info