2023Q3业绩拐点明确，头部客户放量重回成长轨道

欧菲光2023年Q3业绩拐点明确，头部客户放量重回成长轨道。2023年前三季度，公司实现营收108.19亿元，同比减少0.05%；归母净利润亏损2.99亿元，亏损幅度同比收窄；扣非后归母净利润亏损5.69亿元，亏损幅度同比收窄。2023Q3单季度，公司实现营收45.05亿元，同比增加47.75%，环比增加24.49%；实现归母净利润0.54亿元，同比扭亏，环比增加1136.75%；实现扣非后归母净利润455.70万元，同比、环比均扭亏为盈。预计公司2023-2025年收入分别为156.27、253.36、371.96亿元，EPS分别为-0.001、0.29、0.61元，当前股价对应PE分别为-14466、33、16倍。根据Canalys发布的第三季度全球智能手机市场调研报告，预计消费电子市场复苏有望。我们看好消费电子市场前景以及公司在智能汽车领域的重点布局，首次覆盖，给予“增持”评级。

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