证券行业周报：政策利好正在兑现，市场有望延续反弹

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2023年10月30日 行业周报（20231023-20231029）同步大市-A(维持) 政策利好正在兑现，市场有望延续反弹 证券 证券行业近一年市场表现 资料来源：最闻 首选股票评级 分析师：刘丽 执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985 邮箱：liuli2@sxzq.com 投资要点： 社保基金发声，坚定资本市场长期向好信心。在10月26日-10月27 日召开的2023年全国社会保障基金理事会投资管理人座谈会上，社保基金会理事长刘伟表示，坚定对中国经济和资本市场长期向好的信心。社保基金过去通过牢牢把握中国经济的大趋势盈利，未来这一投资的基本点依然有效、不会改变，这是我们坚持长期投资的基础，也正是社保基金能够持续保持战略定力的底气所在。与会人士普遍认为，中国经济和资本市场长期向好的趋势没有改变，我国权益资产的估值已经处在历史底部区域，A股进入了具有长期配置价值的时间窗口，要强化逆周期投资思维，积极把握资本市场长期投资机遇，争取获得超额收益。 国家财政收入增速告别两位数，支出加码。10月24日，十四届全国人大常委会第六次会议审议通过了国务院关于增加发行国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力的议案。此次增发1万亿元国债的主要目的，是落实中央政治局常委会会议的部署，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力的项目建设，是补短板、强弱项、惠民生的重要安排。下半年以来，随着一系列针对重点领域的政策持续落地，稳增长政策的效果正在显现，前三季度经济数据中多项指标表现也好于市场预期，市场对于今年全年增长任务完成的信心达到较高水平，对明年经济稳增长预期明显上行，市场有望延续反弹趋势，建议关注三季度业绩突出的头部券商与区域特色国有券商。 行业数据： 股市表现：截至10月27日，股票指数较年初均有下跌，创业板指数下跌17.76%，上证综指下跌2.31%，沪深300下跌7.99%。 债市表现：截至10月27日，中债-总全价(总值)指数较年初上涨 0.64%。 大宗商品：截至10月20日，大宗商品指数收于186.60，较年初下跌0.51%。 交易额：上周成交金额4.21万亿元，日均成交额0.84万亿元，环比上涨8.99%。 新增投资者：2023年8月，新增投资者99.59万，月环比+9.40%。 股票质押：截至10月27日，市场质押股3588.80亿股，占总股本 4.55%。 两融业务：截至10月27日，两融余额1.62万亿元，较上年末上升 5.28%。其中，融资余额1.54万亿元，融券余额832.82亿元。 基金发行：2023年9月，新发行基金份额652.94亿份，发行85只，环比下降35.69%。其中，股票型基金发行99.75亿份，环比下降31.01%。 股权承销：2023年9月，股权承销规模550.87亿元，环比下降64.35%。其中，IPO金额181.28亿元，环比下降68.55%。 行业估值：截至10月27日，证券Ⅲ指数PB-LF估值为1.33倍，处于历史31.00%分位。 期货交易：2023年9月，期货市场成交额51.48万亿元，同比增长19.13%。风险提示：二级市场大幅下滑；资本市场改革不及预期。 目录 1.投资建议4 2.行情回顾4 3.行业重点数据跟踪5 4.监管政策与行业动态8 5.上市公司重点公告9 6.风险提示12 图表目录 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）5 图2：2023年以来各主要指数的涨跌幅（%）6 图3：大宗商品指数走势6 图4：上周日均成交0.84万亿元，环比增长8.99%6 图5：2023年8月新增投资者99.59万6 图6：截至10月27日，质押股数占比4.55%7 图7：截至10月27日，两融余额1.62万亿元7 图8：9月基金发行份额652.94亿份7 图9：9月股权融资规模550.87亿元7 图10：截至10月27日，证券行业估值分位31.00%8 图11：9月期货成交规模51.48万亿元8 表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名5 1.投资建议 社保基金发声，坚定资本市场长期向好信心。在10月26日-10月27日召开的2023年全国社会保障基金理事会投资管理人座谈会上，社保基金会理事长刘伟表示，坚定对中国经济和资本市场长期向好的信心。社保基金过去通过牢牢把握中国经济的大趋势盈利，未来这一投资的基本点依然有效、不会改变，这是我们坚持长期投资的基础，也正是社保基金能够持续保持战略定力的底气所在。与会人士普遍认为，中国经济和资本市场长期向好的趋势没有改变，我国权益资产的估值已经处在历史底部区域，A股进入了具有长期配置价值的时间窗口，要强化逆周期投资思维，积极把握资本市场长期投资机遇，争取获得超额收益。 国家财政收入增速告别两位数，支出加码。10月24日，十四届全国人大常委会第六次会议审议通过了国务院关于增加发行国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力的议案。此次增发1万亿元国债的主要目的，是落实中央政治局常委会会议的部署，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力的项目建设，是补短板、强弱项、惠民生的重要安排。下半年以来，随着一系列针对重点领域的政策持续落地，稳增长政策的效果正在显现，前三季度经济数据中多项指标表现也好于市场预期，市场对于今年全年增长任务完成的信心达到较高水平，对明年经济稳增长预期明显上行，市场有望延续反弹趋势，建议关注三季度业绩突出的头部券商与区域特色国有券商。 2.行情回顾 上周（20231023-20231029）沪深300指数、创业板指数分别收于3562.39(1.48%)、1929.91(1.74%)，申万一级非银金融指数涨幅为0.13%，在31个申万一级行业中排名第26位；证券Ⅲ涨幅为0.98%。 个股表现，本周板块涨幅居前的有中国银河（5.75%）、四川双马（5.11%）、恒生电子（4.04%），跌幅居前的有华创云信（-8.88%）、指南针（-6.26%）、首创证券（-5.41%）。 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%） 数据来源：Wind，山西证券研究所 表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名 前五名 后五名 简称 周涨跌幅（%） 简称 周涨跌幅（%） 中国银河 5.75 华创云信 -8.88 四川双马 5.11 指南针 -6.26 恒生电子 4.04 首创证券 -5.41 哈投股份 3.98 金证股份 -4.66 国信证券 3.07 同花顺 -3.30 数据来源：Wind，山西证券研究所 3.行业重点数据跟踪 股市表现：截至10月27日，股票指数较年初均有下跌，创业板指数下跌17.76%，上证综指下跌2.31%，沪深300下跌7.99%。 债市表现：截至10月27日，中债-总全价(总值)指数较年初上涨0.64%。 大宗商品：截至10月20日，大宗商品指数收于186.60，较年初下跌0.51%。 交易额：上周成交金额4.21万亿元，日均成交额0.84万亿元，环比上涨8.99%。 新增投资者：2023年8月，新增投资者99.59万，月环比+9.40%。 股票质押：截至10月27日，市场质押股3588.80亿股，占总股本4.55%。 两融业务：截至10月27日，两融余额1.62万亿元，较上年末上升5.28%。其中，融资余额1.54万 亿元，融券余额832.82亿元。 基金发行：2023年9月，新发行基金份额652.94亿份，发行85只，环比下降35.69%。其中，股票型基金发行99.75亿份，环比下降31.01%。 股权承销：2023年9月，股权承销规模550.87亿元，环比下降64.35%。其中，IPO金额181.28亿元，环比下降68.55%。 行业估值：截至10月27日，证券Ⅲ指数PB-LF估值为1.33倍，处于历史31.00%分位。期货交易：2023年9月，期货市场成交额51.48万亿元，同比增长19.13%。 图2：2023年以来各主要指数的涨跌幅（%）图3：大宗商品指数走势 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 图4：上周日均成交0.84万亿元，环比增长8.99%图5：2023年8月新增投资者99.59万 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 图6：截至10月27日，质押股数占比4.55%图7：截至10月27日，两融余额1.62万亿元 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 图8：9月基金发行份额652.94亿份图9：9月股权融资规模550.87亿元 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 图10：截至10月27日，证券行业估值分位31.00%图11：9月期货成交规模51.48万亿元 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 4.监管政策与行业动态 金融监管总局发文促进金融租赁公司规范经营。国家金融监督管理总局10月27日对外发布《关于促进金融租赁公司规范经营和合规管理的通知》，从健全公司治理和内控管理机制、规范融资租赁经营行为等方面提出监管要求。金融监管总局表示，将持续强化监管，指导金融租赁公司做好通知的贯彻落实，纠正偏离租赁本源、不规范经营等问题，着力为实体经济提供融资租赁专业化服务。（新华社） 证监会发布《上市公司公告电子化规范》等9项金融行业标准。10月27日，证监会发布9项金融行业标准，自公布之日起施行。《上市公司公告电子化规范》金融行业系列标准是对《上市公司信息披露电子化规范》金融行业标准的修订。《上市公司信息披露电子化规范》自发布以来，对于规范上市公司信息披露电 子文档发挥了重要作用。近年来，随着资本市场的改革发展与可扩展商业报告语言（XBRL）技术的发展，上市公司信息披露面临新情况、新要求。（证监会） 证监会：延长发股类重组项目财务资料有效期。10月27日，为进一步提高重组市场效率，支持上市公司通过重组提质增效、做优做强，证监会发布《关于修改〈公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组〉的决定》，延长发股类重组项目财务资料有效期，促进上市公司降低重组成本，加快重组进程。（新华社） 央行：10月起，开展为期半年的整治拒收现金专项行动。10月25日，中国人民银行召开拒收人民币现金专项整治工作动员部署会。会议指出，人民币现金是国家法定货币，是最基础、最根本的支付工具，在多元化支付条件下对保障公众支付需求至关重要，特别是在应对突发事件、自然灾害时具有基础保障作用。优化现金流通环境、提升现金服务水平是践行金融工作的政治性、人民性，服务实体经济的重要体现。（央视网） 财政部公布2023年前三季度财政收支情况。据财政部网站消息，财政部24日公布2023年前三季度财 政收支情况。1-9月累计，全国一般公共预算收入166713亿元，同比增长8.9%。其中，税收收入139105亿元，同比增长11.9%；非税收入27608亿元，同比下降4.1%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入75886亿元，同比增长8.5%；地方一般公共预算本级收入90827亿元，同比增长9.1%。（中国新闻网） 5.上市公司重点公告 【江苏金租】发布第三季度报告，营业收入12.28万元，同比增加11.33%；归母净利润7.23万元，同比增加12.40%。ROE4.29%，同比增加0.02pct。 【中原证券】发布第三季度报告，营业收入4.31亿元，同比减少34.65%；归母净利润4.05亿元，同比减少82.20%。ROE0.29%，同比减少1.38pct。 【信达证券】发布第三季度报告，营业收入8.42亿元，同比减少7.17%；归母净利润3.57亿元，同比增加61.62%。ROE2.08%，同比增加0.39pct。 【国投资本】周云福先生辞去公司董事职务；发布第三