巨一科技机构调研纪要

巨一科技机构调研报告 调研日期:2023-10-28 安徽巨一科技股份有限公司是一家专注于智能装备和新能源汽车电驱动系统解决方案的企业,成立于2005年。该公司是国家创新型试点企业、国家知识产权优势企业、国家专精特新“小巨人”企业,为汽车尤其是新能源汽车提供智能制造解决方案以及电驱动产品的研发、生产与全生命周期服务。2021年11月10日,JEE在上交所科创板上市,股票代码为688162。JEE的“产学研用”合作是成长和发展的源泉和动力,不断追求创新的激情支撑着公司持续攀登技术高峰。在1563家中“国家级企业技术中心”年度评比中,JEE与华为、海尔等前5%的企业一同获评优秀,同时在2021年民营企业知识产权500强中 ,JEE位列第75位。 2023-10-30 2023-10-28 董事、董事会秘书王淑旺,财务负责人常培沛,投关总监吕文彬,证券事务 代表沈红叶 特定对象调研,业绩交流会,网络会议公司会议室·网络会议 安徽明泽投资管理有限公司 投资公司 - 昆仑健康保险股份有限公司 寿险公司 - 青岛市金光紫金股权投资基金企业(有限合伙)-- 上海牛乎资产管理有限公司资产管理公司- 上海睿亿投资发展中心(有限合伙)投资公司- 上海申银万国证券研究所有限公司 证券研究所 - 申港证券股份有限公司 证券公司 - 深高投資有限公司 - - 甬兴证券有限公司 证券公司 - 于是资本管理(深圳)有限公司 基金管理公司 - 中信证券股份有限公司 证券公司 - 北京永瑞财富投资管理有限公司 基金管理公司 - 德邦证券股份有限公司 证券公司 - 国融基金管理有限公司 基金管理公司 - 国盛证券股份有限公司 证券公司 - 国信证券股份有限公司 证券公司 - 合肥兴泰资本管理有限公司 资产管理公司 - 华福证券有限责任公司 证券公司 - 金股证券投资咨询广东有限公司证券投资咨询公司- 第一部分:公司基本情况介绍1.管理层介绍公司发展情况及2023年三季度经营业绩情况(1)总体经营业绩: 前三季度,公司实现营收23.43亿元,同比增长8.20%;受三季度计提大额资产减值等因素的影响,归母净利润-8,790.44万元,同比下降190.45%。第三季度,公司实现营收8.62亿元,同比增长16.10%,归母净利润-1.08亿元,同比下降413.86%。 (2)分部经营情况 智能装备:前三季度实现营收18.84亿元,同比增长36.53%,单季度营收6.63亿元,同比增长43.23%,收入继续保持快速增长。第三季度获得某客户电池装备大订单。截至9月底,公司在手订单58.33亿元,为未来确认收入奠定基础。 电机电控零部件:前三季度实现营收4.59亿元,同比有所下降,但单季销售向好,交付量环比二季度增长超50%,单季收入环比增长超40%。目前,长安、东风、奇瑞、吉利等客户定点项目逐步放量,并做好了理想项目批量交付前的各项准备。 第二部分:投资者与公司代表互动问答 1.公司三季度净利润大幅下降的原因是什么? 答:三季度净利润下滑系多个因素叠加所致,主要原因有: (1)公司为保持技术领先性,1-9月的研发投入超2亿元,同比增长26.30%。(2)电机电控产品交付量不及预期,致使该业务1-9月的收入同比下降41.58%。 (3)1-9月,公司计提资产减值损失9,761.90万元,特别是第三季度,公司基于对个别项目交付风险的预期,按照谨慎性原则,计提了单项大额资产减值。 (4)基于对未来经营预期的判断,在人力资源方面加大了人才的储备,使得今年以来的人力资源成本大幅上升。2.三季度计提大额资产减值的原因是什么? 答:公司在第三季度确认的资产减值损失为7,967.09万元,主要来源于公司在智能装备领域的某国际项目。目前该项目已完成了设 备交付,但在项目执行期间受特殊外部环境的影响,设备到位的时间和产线调试周期有一定延迟,导致客户抱怨,从谨慎角度,公司在本期计提了资产减值损失。目前公司仍在与对方进行持续积极的沟通,希望能达成双方都认可的处理方案。 3.公司电机电控业务不及预期的原因以及未来的展望? 答:主要是由于公司去年最大客户进行了经营策略调整致使相关车型在今年的市场销售表现不佳,以及公司新定点项目的产品销量尚处于爬升阶段,上述两个原因影响了公司今年电机电控总体的交付量。 目前公司正积极进行产品结构和客户结构的调整,围绕平台化的产品做更多的推广来提升规模,如长安、东风、吉利、越南VF等客户平台都在逐步放量,将支撑公司业务近期的发展。目前正重点推进理想项目规模化制造,同时进行平台化推广。 4.三季度毛利率下降的原因及未来的趋势?答:毛利率下降的原因: (1)智能装备方面,为拓展新的战略客户,进入新的行业方向,前期承接的部分低毛利项目在本期交付验收所致。本期确认收入的大多数项目是去年执行的项目,项目实施期间,公司在员工健康、工作效率、工作能力、资源保障等方面投入更多成本,费用提升,导致毛利有所下降 。 (2)电机电控方面,主要系产品销售结构变化、交付量不及预期未能发挥平台规模化效应,以及新厂房投入使用,固定资产折旧成本增加所致。 毛利率未来趋势: (1)智能装备方面,从近期进入验收阶段的项目来判断,预计四季度及明年毛利率将有所恢复。明年公司会继续进行新接项目的优化与调整 ,并在项目执行过程中进行严格的成本管控,促使项目毛利率维持稳定。 (2)电机电控方面,公司将坚持做减法,逐步推动高毛利率项目进入量产,通过大产品的平台化推广来提高单产品的规模,这在四季度和明年都会有一定的体现。随着明年理想项目进入量产阶段,毛利率会有比较好的提升。 5.目前在手订单情况及哪些客户贡献比较大? 答:截至9月底,公司智能装备在手订单近60亿元,订单较为充裕,同时,1-9月累计新增订单超26亿元。总体看,订单状况是比较充足的,为明年和后年收入的实现做了比较好的支撑。目前在手订单中,比亚迪、吉利、大众、蔚来是占比靠前的大客户。 同时,公司也在高度关注大众等国际大客户的需求,在美国、墨西哥、欧洲、东南亚等市场都会有持续增长的机会。6.电驱募投项目的进展? 答:电驱动系统产业化项目是公司使用IPO募集资金建设的最大一个募投项目。建设的目标是50万套驱动总成和80万套零部件。目前 该项目已经进入了全面的量产阶段,并在陆续达产的过程中。包括理想、VF、江淮、奇瑞、本田、长安、吉利等客户的定点项目都已经全面进入该基地进行生产或交付。 接待过程中,公司严格按照《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》等规定,保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平,没有出 现未公开重大信息泄露等情况。