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伊利股份发布三季报,前三季度实现营业收入974.04亿元,同比增长3.77%;归母净利润93.80亿元,同比增长16.36%。收入增速略有回升,利润率显著改善。液奶业务维持稳健增长,构建多品类产品矩阵。盈利预测、估值与评级:预计公司2023-2025年营业收入分别为1291.75/1379.76/1470.89亿元,归母净利润分别为111.20/126.40/137.31亿元,EPS分别为1.75/1.99/2.16元/股,3年CAGR为13%。鉴于公司收入稳健增长,利润率显著改善,参照可比公司估值,给予公司2024年17倍PE,目标价35.82元,维持“买入”评级。