汽车用粉末冶金零件

汽车用粉末冶金零件行业分类 根据汽车用粉末冶金零件所应用的汽车部件不同，可将其分为粉末冶金发动机零件、粉末冶金变速器零件、 粉末冶金减震器零件和其他粉末冶金汽车零件。粉末冶金发动机零件主要包括发动机带轮、带轮、联结器等，粉末冶金变速器零件主要包括同步器轮毂、同步器环等，粉末冶金减震器零件主要包括刹车传动齿轮、刹车零件、 刹车零件（齿轮）等，其他粉末冶金汽车零件主要包括活塞、阀门、阀体等。 应用部件分类 汽车用粉末冶金零件行业特征 生产模式方面，汽车用粉末冶金零件生产商采用“以销定产”的生产模式，以定制生产为主。市场定位方面，由于中国粉末冶金技术发展较慢，现有汽车用粉末冶金零件生产商产品多面向低端市场。市场前景方面，随 着中国单辆汽车对粉末冶金零件使用量的提高，预计中国汽车用粉末冶金零件市场将持续扩大。 以定制生产为主 汽车用粉末冶金零件生产商采用“以销定产”的生产模式，以定制生产为主。 汽车用粉末冶金零件生产商根据下游企业（汽车生产商）的定制需求，生产适配不同汽车部件、不同车型的粉末冶金零件。由于不同汽车生产商所生产的发动机、变速箱等部件存在一定差异，造成各企业对汽车 用粉末冶金零件规格、型号需求不同，导致汽车用粉末冶金零件产品定制化程度较高。 以低端市场为主 中国粉末冶金技术发展较慢，现有汽车用粉末冶金零件生产商产品多面向低端市场。 目前，中国较多汽车用粉末冶金企业在低端产品（汽车座椅粉末冶金结构件等）市场通过价格竞争争抢生 存空间。在中国汽车用粉末冶金零件高端市场中（粉末冶金发动机零件等），仅少数企业能与国外企业及在华投资企业竞争。以汽车VVT（可变气门正时系统）、VCT（可变进气凸轮正时系统）、行星齿轮等为 例，由于相关零部件生产技术壁垒较高，目前中国仅有小部分粉末冶金汽车零件生产商有能力生产出相应 零件。 市场前景广阔 随着中国单辆汽车对粉末冶金零件使用量的提高，预计中国汽车用粉末冶金零件市场将持续扩大。 东睦股份2021年年报中披露，北美平均每辆汽车中使用粉末冶金制品的重量达18.6kg，欧洲为7.2kg，日本为8kg，中国约4.5kg。中国汽车工业起步较晚，在中高端汽车零件制造，特别是发动机零件的国产化制 造方面与先进国家仍有较大差距。且目前汽车用粉末冶金零件主要应用于汽车发动机和变速箱中，导致中国单车使用粉末冶金零件量较低。预计随着中国汽车零部件国产化替代进程的不断推进，中国单车使用粉 末冶金零件量将逐渐上升，带动中国汽车用粉末冶金零件市场规模的扩大。 [3] 1：九菱科技公告、东睦股… 汽车用粉末冶金零件发展历程 中国汽车用粉末冶金零件迄今为止主要经历三个发展阶段：1948年至1981年的萌芽期，中国汽车工业逐渐起步，冶金粉末技术开始运用于汽车零件的制造。1982年至2006年的启动期，中国粉末冶金制造企业开始引进 国际先进技术，为未来中国汽车用粉末冶金零件行业发展奠定技术基础。2007年至2023年的高速发展期，中国 汽车销售量快速增长，带动汽车用粉末冶金零件市场规模快速增长。 萌芽期 1948~1981 1948年，大连钢厂开始生产硬质合金。1953年，中国纺织机械行业首先开始生产含油轴承材料；同年，长春一汽制造厂建成。1958年，“红旗”轿车成为中国首款量产轿车。60年代初，中国开始自 主生产机械零部件，制造出了以含油轴承、汽车维修用板钢销衬、转向节套气门导管等为代表的粉末 冶金零件。 行业萌芽期，中国汽车工业逐渐起步，汽车零件制造相关技术的探索逐步推进。大连钢厂开始生产硬 质合金标志着中国粉末冶金行业诞生。在粉末冶金技术的探索中，冶金粉末技术开始运用于汽车零件的制造。 启动期 1982~2006 1982年，机械部旗下的中国汽车工业公司成立。1983年，上海汽车厂组装出中国第一辆桑塔纳轿 车。1997年，桑塔纳轿车国产化率从1991年的60.1%提升至90%以上。2001年，中国加入WTO。 行业启动期，中国在汽车制造领域开始引入外资。中国工人在汽车组装中不断学习相关技术，并不断 推进汽车零部件国产化进度。中国粉末冶金制造企业开始引进国际先进技术，推动中国铁基粉末冶金零部件档次提升，为未来中国汽车用粉末冶金零件行业发展奠定技术基础。 高速发展期 2007~2023 2007年，中国汽车工业公司的各项资产清算工作完成。2010年，中国汽车销量突破1,800万辆，同 比增长32.8%。2014年，中国各地政府密集出台一系列扶持电动车的政策。 行业高速发展期，粉末冶金技术不断升级换代，金属注射成形、金属添加剂制造等生产工艺开始应用 推广。中国粉末冶金制造企业也通过自主研发创新和引进国外先进技术，不断提高生产工艺水平。随着中国居民消费能力不断提升，中国汽车销售量快速增长，并带动汽车用粉末冶金零件市场规模快速 增长。 汽车用粉末冶金零件产业链分析 汽车用粉末冶金零件行业上游为汽车用粉末冶金零件原材料供应商，主要包括吉凯恩、屹通新材等。中游为 汽车用粉末冶金零件生产商，主要包括东睦新材、九菱科技等。下游为汽车生产商，包括蔚来、丰田等。 汽车用粉末冶金零件原材料主要包括铁基分、铜基粉等金属粉末。上游汽车用粉末冶金零件原材料方面，铁 基粉体市场较为集中。铁基粉体生产商屹通新材2023年半年报中披露，2021年中国钢协会员单位铁基粉体销量为63.3万吨，公司年销量为8.0万吨，占中国铁基粉体销量的12.6%，在中国相关企业中排名前三。中游汽车用粉 末冶金零件生产方面，汽车用粉末冶金零件行业盈利空间较大。粉末冶金工艺较为复杂，通过粉末冶金工艺生产出的汽车零件产品技术附加值较高，产品毛利率较高。2020年至2021年，九菱科技所生产的汽车用粉末冶金零 件毛利率分别为40.1%和38.6%。在原材料成本上升、行业竞争加剧等因素的影响下，2022年1月至3月，九菱科 技的汽车用粉末冶金零件毛利率为32.0%，仍处于较高水平。下游汽车生产方面，汽车市场趋于饱和，汽车销量增速放缓。2016年至2018年，中国汽车销量并未出现明显增长，2019年中国汽车销量降至2,576.9万辆，降幅 超8%。 上 产业链上游 生产制造端 汽车用粉末冶金零件原材料供应商 上游厂商 吉凯恩（霸州）金属粉末有限公司 鞍钢（鞍山）冶金粉材有限公司 山西鑫晟新材料有限公司 查看全部 产业链上游说明 汽车用粉末冶金零件原材料为各类金属粉末，主要包括铁基粉、铜基粉及其他金属粉末。铜、铁价格 的不稳定性直接导致铜基粉、铁基粉价格易产生较大波动。铜、铁属大宗商品，其价格走势同时受供求关系和金融市场影响。金融市场影响因素复杂，具有较强的不可预测性。如：美元走势、通胀预 期、利率政策等，均会造成铜价、铁价产生较大波动，从而造成铜基粉、铁基粉成本及售价产生波动。以铁为例，2019年1月至2021年9月，中国国产铁矿石（62%品味干基铁精矿）平均价格涨幅超 100%，导致同期中国河北等地一次还原铁粉市场价涨幅超40%，造成下游企业九菱科技（汽车用粉 末冶金零件生产商）对还原铁粉的采购均价由2019年的3.8元/kg增长至2021年的4.7元/kg,且2022年1月至3月采购均价上涨至5.3元/kg。 产业链中游 品牌端 汽车用粉末冶金零件生产商 中游厂商 东睦新材料集团股份有限公司 扬州保来得科技实业有限公司 上海汽车粉末冶金有限公司 查看全部 产业链中游说明 始终坚持研发创新是汽车用粉末冶金零件生产企业加强自身竞争力的重要途径。由于不同汽车生产商 所生产的发动机、变速箱等部件存在一定差异，造成各企业对汽车用粉末冶金零件规格、型号需求不同，导致汽车用粉末冶金零件产品定制化程度较高。因此，汽车用粉末冶金零件生产企业需持续投入 资金进行相关技术的探索，以满足下游汽车生产商的定制化需求。以汽车用粉末冶金零件头部企业东睦股份为例，2020年至2022年，公司研发支出分别为2.4亿元、2.9亿元和2.7亿元，分别占总营收的 7.5%、8.0%和7.3%，均维持在较高水准。 汽车用粉末冶金零件行业盈利空间较大。粉末冶金工艺较为复杂，通过粉末冶金工艺生产出的汽车零 件产品技术附加值较高，产品毛利率较高。2020年至2021年，九菱科技所生产的汽车用粉末冶金零件毛利率分别为40.1%和38.6%。在原材料成本上升、行业竞争加剧等因素的影响下，2022年1月至3 月，九菱科技的汽车用粉末冶金零件毛利率为32.0%，仍处于较高水平。 下 产业链下游 渠道端及终端客户 汽车制造商 渠道端 丰田汽车（中国）投资有限公司 上海汽车集团股份有限公司 中国通用技术（集团）控股有限责任公司 查看全部 产业链下游说明 汽车市场趋于饱和，汽车销量增速放缓。2016年至2018年，中国汽车销量并未出现明显增长，2019 年中国汽车销量降至2,576.9万辆，降幅超8%。 新能源汽车市场认可度逐渐提高，不断占据传统内燃机汽车市场。2020年至2022年，中国汽车销售 量分别为2,231万辆、2,627万辆和2,686万辆，新能源汽车销售量在2020年至2022年间分别为136.7万辆、352.1万辆和688.7万辆，分别占到汽车销售总量的5.4%、13.4%和25.6%。随着新能源汽车续 航不断提高，新能源汽车补能设施（充电桩、换电站等）布局逐渐完善，预计新能源汽车市场占有率将持续提高。 步上升，2027年市场规模将达到51.2亿元。 下游汽车市场趋于饱和，导致汽车用粉末冶金零件市场规模增速较缓。随着中国交通网络完善程度的提升和各类公共交通覆盖率的提升，消费者出行选择愈发多元化，导致消费者对私家车需求有所降温。汽车市场需求端 的降温造成汽车销量增速放缓，进一步传导至汽车生产端，导致汽车产量减少，造成汽车用粉末冶金零件市场规模增速放缓。2018年至2019年，汽车销量由2,808.1万辆下降至2,576.9万辆，汽车产量由2,780.9万辆下降至 2,572.1万辆，下降幅度分别达8.2%和7.5%。新能源汽车市场的快速发展进一步导致中国汽车用粉末冶金零件市场增速放缓。目前汽车用粉末冶金零件主要应用于汽车发动机和变速箱中。由于纯电动汽车中并无传统燃油车发 动机和变速箱，导致新能源汽车单车使用粉末冶金零件量减少。因此在新能源汽车产销量大幅增长并抢占传统燃油车市场的背景下，中国汽车用粉末冶金零件销售量在2021年至2022年间出现下滑。2021年至2022年，中国 新能源汽车产量由354.5万辆增长至705.8万辆，同比增长96.9%；新能源汽车销量由352.1万辆增长至688.7万 辆，同比增长93.4%，市场占有率提升至25.6%。 中国单车粉末冶金零件使用量仍有较大上升空间。东睦股份2021年年报中披露，北美平均每辆汽车中使用 粉末冶金制品的重量达18.6kg，欧洲为7.2kg，日本为8kg，中国约4.5kg。中国汽车工业起步较晚，在中高端汽车零件制造，特别是发动机零件的国产化制造方面与先进国家仍有较大差距。且目前汽车用粉末冶金零件主要应 用于汽车发动机和变速箱中，导致中国单车使用粉末冶金零件量较低。预计随着中国汽车零部件国产化替代进程的不断推进，中国单车粉末冶金零件使用量将逐渐上升，带动中国汽车用粉末冶金零件市场规模的扩大。新能源 汽车中粉末冶金零件使用量的提高将带动中国汽车用粉末冶金零件市场规模的增长。随着中国新能源汽车市场的快速扩张，目前部分汽车用粉末冶金零件生产商开始研发生产适配新能源汽车发电机的粉末冶金零件。随着相关 技术的不断突破，预计新能源汽车内粉末冶金零件使用量将逐渐增长，带动中国汽车用粉末冶金零件市场规模的 增长。 意见提出，要通过各种措施支持新能源汽车下乡。该政策有利于通过推动新能源汽车渗透率的提升，提高 政策解读 新能源汽车产销量，带动粉末