金融期货周报：逆周期调节政策继续发力

华安期货投研金融期货周报 逆周期调节政策继续发力 ∟.投资逻辑要点 宏观动态：宏观逆周期调节力度加大。财政方面，四季度将增发1万亿元国债，用于支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，财政赤字率提高到3.8%。货币政策方面，央行行长在《国务院关于金融工作情况的报告》中指出，稳健的货币政策更加精准有力，把握好逆周期和跨周期调节，报告还指出，要进一步推动活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施落实落地。 金融期货团队： 股指期货：受到1万亿国债增发等消息提振，A股一周先抑后扬，有所企稳。中央汇金公司10月23日买入交易型开放式指数基金（ETF），多家上市公司陆续宣布回购或增持股份。总体，经济领先指标连续回升，物价水平持稳，消费向好，货币金融环境为实体经济提供良好支持。随着财政政策持续发力，投资也有望企稳，或带动经济全面回升。A股市场有望迎来信心逐步恢复和估值稳步提升。 分析师：曹晓军期货从业资格证号：F3008012投资咨询从业资格：Z0010934 国债期货：本周国债收益率窄幅波动，国债期货震荡，小幅上行，其中5年期、10年期品种涨幅稍领先些。受到美债收益率持续走高的影响，国内债券收益率或被动抬升，不过货币政策方向文件偏宽松，银行存贷款利率相继调降。预计国债收益率震荡为主。期债建议观望。 宏观动态及大类资产走势 ∟.热点资讯及宏观动态 中央汇金公司10月23日买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。 多家上市公司10月26日宣布回购股份或提议回购股份。同时，近日多家上市公司相继披露增持计划。 我国将增发1万亿元国债，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力。预计赤字率由3%提高到3.8%左右。国新办举行国务院政策例行吹风会，财政部、国家发改委有关负责人介绍增加发行国债等情况表示，1万亿国债全部列为中央财政赤字，我国政府负债率仍处于合理区间，整体风险可控，增发国债是补短板、强弱项、惠民生重要安排，优先支持建设需求迫切、投资效果明显的项目。 商务部表示，9月份，随着一系列促消费活动开展，促进汽车、家居消费等政策措施落地落细，消费对经济发展基础性作用得到增强，呈现持续恢复态势。 国务院“14号文”明确两大目标：一是加大保障性住房建设和供给；二是推动建立房地产业转型发展新模式，让商品住房回归商品属性，满足改善性住房需求。 欧洲央行将主要再融资利率、存款机制利率、边际贷款利率分别维持在4.5%、4%及4.75%不变，为2022年7月以来首次停止加息。 ∟.金融市场 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 近一周沪深300指数先抑后扬，小幅上行，10年期国债收益率变动不大。近一周主要资产走势：黄金上行，原油下跌，权益类资产涨跌互相，美股三大股指均下行。 ∟.资产走势 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 美元指数维持偏强走势。美国十年期国债收益率仍在上行通道，十年期和两年期收益率维持倒挂。 股指期货及现货一周表现 ∟.行情数据 ∟.股票指数现货 周度 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 截至周四，主要指数：上证指数、深证成指、创业板指、科创50涨跌幅分别为0.18%、-0.04%、-1.11%、-1.45%。股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为0.1%、0.19%、-0.46%、0.65%。 ∟.市场风格 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 上证各风格指数表现：多数下跌，全指成长、380成长跌幅较大，跌幅均在-0.8%左右。380价值上涨，一枝独秀。 国债期货一周市场表现 ∟.行情数据 ∟.利率水平 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 资金面有所缓和，隔夜利率下行。最新隔夜Shibo报1.63%。7天Shibor报2.05%。最新国债收益率，1年期为2.28%，10年期为2.71%，整体近一周微微回落，利差仍是43个基点。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 网址：www.haqh.comEmail:tzzx@haqh.com电话：0551-62839067公司地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层