美农生物机构调研纪要

美农生物机构调研报告 调研日期:2023-10-27 上海美农生物科技股份有限公司成立于1997年,是一家专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售的高新技术企业。公司以“给动物更好的,给人类更好的”为使命,逐渐成长为在饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料领域拥有先进技术和自主知识产权的科技型企业,致力于“成为全球领先的动物营养技术公司”。公司形成了丰富的产品体系,主要涵盖猪、反刍、家禽和水产动物四类产品线。针对不同生长阶段的动物,公司提供相应的产品及产品应用方案,以满足动物在不同生长阶段的需求。此外,公司还注重产品的可持续性和环保性,致力于为动物福利和环境保护做出贡献。上海美农生 物科技股份有限公司是一家以科技为核心的高新技术企业,致力于为动物提供更好的饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料,以实现“给动物更好的,给人类更好的”的使命。 2023-10-27 董事长、总经理洪伟,董事会秘书张维娓 2023-10-272023-10-27 特定对象调研,电话会议公司会议室 东腾投资投资公司王安亚 本次活动采用线上交流的方式举行,主要交流内容如下:1、请介绍一下公司的商业模式和2024年的增长方向答: 公司目前专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售,并将始终以“成为全球领先的动物营养技术公司”为愿景。业务增长有四条路径:现有产品卖给新客户/新市场,现有产品卖给原有客户/原有市场,新产品卖给新客户/新市场,新产品卖给原有客户/原 有市场。我们将通过寻找新的可能性实现发展,公司未来2~3年的发展主要依靠内生式发展。从战略规划层面谈: (1)在市场战略与规划方面:公司坚持“深耕国内、拓展海外”的市场战略。目前,公司客户遍及全国二十多个省、市、自治区,远销亚洲 、欧洲及南美洲等多个地区。海外具备很大的市场成长空间,未来,公司将在秉承“产品领先、价值服务、伙伴成长”的客户价值主张深耕国内市场同时,跟随国家“一带一路”政策进一步拓展海外市场。 (2)产品战略与规划方面:公司坚持“分种分品、全程营养”的产品战略不断丰富产品线。公司产品涵盖功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料等,广泛运用于猪、反刍、家禽、水产等动物养殖领域,致力于解决动物采食、消化和吸收等营养健康问题。目前,公司猪用产品已形成规模优势,随着反刍产品事业部建立、合资公司成立、募投项目后续投产、产能进一步提升,反刍产品将成为第二成长曲线。 2、请介绍一下当下行业的整体情况以及如何看待行业的周期性 答: 行业的发展受供需关系影响。行业的周期性也是受供需关系的影响,以猪饲料为例,我国生猪养殖行业的周期性波动特征较为明显,从而使得对猪饲料及饲料添加剂的需求存在一定波动。生猪养殖行业存在猪周期,即“猪肉供给不足——猪肉价格上涨——养殖积极性增高—— 生猪存栏量过度增加——猪肉供给过剩——猪肉价格下跌——养殖户亏损导致生猪存栏量过度减少——猪肉供给不足”的周期。公司实施“分种分品、全程营养”的产品战略和“深耕国内、拓展海外”的市场战略,同时,持续提高产品品质、生产效率和市场占有率等综合措施努力将周期性的影响降到最低。 3、请介绍一下公司的产品线和新产品开发计划 答: 公司目前主要产品包括香味剂、甜味剂、酸度调节剂等功能性饲料添加剂,营养性饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料。产品应用领域覆盖猪 、反刍、家禽、水产、宠物等市场。公司按照“基础研究支持产品研发,产品研发支持问题解决,问题解决支持客户服务”的技术逻辑进行产品开发。公司的新产品开发会聚焦客户需求,结合“全程营养”理论,以公司自主核心技术为支撑。 4、请介绍一下公司的海外业务答: 海外具备很大的市场成长空间,美农作为中国的饲料添加剂企业具有全产业链优势,在资源优势上具备规模优势,同时,公司在前期的发展过程中奠定了良好的国际市场开拓的基础,在越南、俄罗斯、孟加拉等几十个国家建立了销售网络。未来对境外业务的发展规划:(1)跟随国家“一带一路”的政策,公司将重点开发东南亚市场、南亚和中东市场。(2)在传统的猪用产品基础上推广奶牛和家禽的产品。(3)继续坚持“走出去请进来”的营销策略。继续开展丰富多样的市场活动,增加客户对公司能见与触及。 (4)扩大国际营销队伍,提升国际营销能力。5、俄乌战争对公司业务有什么影响 答: 俄乌冲突影响全球经济、材料能源供应、大宗材料价格等,俄乌战争爆发后,俄罗斯逐渐转向加大对中国的采购业务。公司产品也销往俄罗斯,凭借在产品质量和价格等方面的优势,公司在俄罗斯的市场拓展业务增长明显。境外业务受国家和地区的政治环境、经济环境、贸易政策等多重因素影响,后续公司会积极关注与经营相关的信息。 6、请介绍一下行业竞争态势和公司的核心竞争力答: 公司属于饲料添加剂行业及酶解蛋白饲料原料行业。饲料添加剂行业产值当前持续增长,未来也将延续稳中有增的态势,且目前行业集中度 较低,孕育着机会;酶解蛋白饲料原料品属于国家战略性新兴产业,可以有效缓解我国蛋白资源缺乏局面,市场发展空间广阔。 推动企业持续发展的核心竞争优势不是某一方面的绝对优势,而是整个企业的系统优势,包括:产品创新与管理、市场与客户管理、供应链管理、工艺与生产制造、人才队伍管理等多方面要素。公司多年来形成的核心竞争优势主要体现在三大维度: (1)产品研发与创新维度 除了不断丰富产品线,拓展产品应用领域及环节外,公司始终坚持自主创新的理念,形成了配方技术、制剂技术和生物酶解技术等核心技术 ,通过不断优化工艺、材料和设备选型降低生产成本,增强市场竞争能力。 此外,公司建立了一支研发型质量管理团队,配备了国内外先进的质量检测设备,对原料采购、产品制程、产成品检验等全过程进行有效控制,实现了质量管理标准化,保障了产品质量的稳定性。 (2)市场与客户维度:公司通过多年的累积,构建起了完善的市场网络、营销管理体系,以及“以客户为中心”的价值服务体系,组建了专 业的营销团队,并依托公司技术平台,为客户提供优质的产品和整体的技术解决方案,公司多年来积极参加国内外行业展会、开展技术与管理研讨会、邀请国内外客户实地考察等活动,与客户之间形成了较强的黏性。 (3)人才队伍建设维度:无论是过去、现在还是未来,人才始终是美农最为重要的组织资源,美农的专业化管理团队和高水平的人才队伍在不断壮大。 7、公司的经营风险有什么以及如何应对答: 企业发展过程中始终会面对很多不确定性的影响因素,如:市场竞争、原材料价格波动、生猪养殖行业周期性波动、动物疫病、境外市场环境变化等方面的不确定性。这些不确定性因素的背后既存在挑战也有机遇。一方面,公司会密切关注外部环境的变化,识别外部环境变化对公司经营的影响,以针对性制定策略;另一方面,公司将始终以确定性的工作来应对经营发展过程中不确定性的外界环境。 8、假如公司未来建设新工厂会如何考虑选址?是选择离客户近还是选择离原料供应近的地方 答: 随着公司募投项目的逐步投产,公司的产能供应是非常充足的,后续根据公司的实际发展需要,会视情况综合考虑各方面因素。 风险提示:本次调研信息中如涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描述,不构成公司对投资者的实质承诺,敬请广大投资者理性投资,注意投资风险。