盟升电子机构调研纪要

盟升电子机构调研报告 调研日期:2023-10-25 成都盟升电子技术股份有限公司成立于2013年,是一家国家级高新技术民营企业,位于四川省成都市。公司主营业务包括卫星导航、卫星通信等系统和终端产品研发为主,集生产、销售及技术服务为一体。公司产业园位于成都市科学城兴隆湖东南侧。公司产品业务始终以信息化装备研制为重心,为航空、航天等集团的科研院、厂、所提供了丰富的配套产品和技术服务。公司民用业务以市场需求为牵引,系列化产品已成功应用于民用航空、无人机、通信 、电力、渔政、远洋运输等多个领域。公司先后被省、市、地区政府机关及行业协会授予多项荣誉,如“国家高新技术企业”、“四川省建设创新型企业”、“成都市百强民营企业”、“成都市新经济百家重点培育企业”、“四川省北斗卫星导航产业联盟理事单位”、“2014年高科技、高成长20强”、“2015年度优秀高新技术企业”等。公司坚持以“提供国际先进的卫星终端设备解决方案”为使命,不断开拓创新、立足中国、放眼全球,竭力为广大客户提供优质的产品和更完善的服务,努力成为受员工爱戴、客户信赖、行业尊敬、社会称赞的科技企业。 2023-10-27 董事长向荣,董事会秘书毛钢烈,证券事务代表唐丹 2023-10-25 特定对象调研,现场参观公司会议室 申万菱信 基金管理公司 - 国泰君安 证券公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 一、公司基本情况介绍 公司自成立以来,持续专注于卫星应用技术领域相关产品的研发及制造,是一家卫星导航和卫星通信终端设备研发、制造、销售和技术服务的高新技术企业,主要产品包括卫星导航、卫星通信等系列产品。公司卫星导航产品主要为基于北斗卫星导航系统的导航终端设备以及核心部件产品,如卫星导航接收机、组件、专用测试设备等;卫星通信产品主要为卫星通信天线及组件,包括动中通天线、信标机和跟踪接收机等产品。 为了实现自有产品优势技术的综合利用与最大价值化,进一步完善和扩充业务产品线,公司加大了电子对抗领域的市场开拓、技术开发、人才引进等方面的资源投入,并在电子对抗领域有多个跟研项目。公司电子对抗产品主要包括末端防御类产品、电子进攻类产品、训练及试验类产品,均属于军用电子对抗行业,主要运用于各个领域及平台的末端防御、电子进攻、训练及试验。 二、2023年第三季度业绩情况介绍2023年第三季度,公司实现营业收入约4000万元,前三季度实现营业收入2.74亿元,同比增长17.74%,实现归属于上市公司 股东的净利润1155.70万元,同比增长16.75%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润315.44万元,同比增长42.28%。 三、主要问答交流情况1、请问公司第三季度收入主要哪部分业务? 答:2023年第三季度的主营业务收入主要来源于卫星导航、卫星通信业务。2、公司第三季度的毛利率有所增长,后续会保持增长吗? 答:因公司产品定制化特点,不同产品毛利率有所差异,全年来看的话,变动不会太大。3、请问公司卫星通信机载天线未来发展如何? 答:公司卫星通信机载天线主要是对国内存量飞机进行改装,以实现机载wi-Fi功能,我们认为民航机载卫星通信业务市场规模较大。市场规模方面,根据2022年民航行业发展统计公报数据,截至2022年底,民航全行业运输飞机在册架数为4165架。 公司在机载卫星通信天线领域具有显著的先行优势。公司卫星通信机载终端系统产品在国内已率先通过EASA(欧洲航空安全局)、FAA(美国联邦航空管理局)和CAAC(中国民用航空局)三边适航认证(STC补充型号核准),并且已在A321/320和波音B737/B777机型上进 行了批量安装并经长航时飞行验证,使用效果良好。公司KU单频机载卫星通信终端产品已在山东航空完成波音B737-800适航认证,并已于今年完成首飞。 随着海外市场的逐步复苏以及国内民航卫星通信系统加改装需求提速,有利于推动公司民用业务长期可持续发展。4、公司第三季度研发费用占比较高,是什么原因呢? 答:公司重视研发,也在持续加大投入,第三季度研发费用占收入比例为53.23%,同比增加了25.52个百分点,主要是因为第三季度收入同比较小,故研发费用占比较高。前三季度研发费用合计同比变化不大。 5、请问公司今年业绩展望如何? 答:因公司行业特殊性,业绩情况受下游需求影响较大,根据公司在手项目情况,我们对未来较有信心。