磁谷科技机构调研纪要

磁谷科技机构调研报告 调研日期:2023-10-25 南京磁谷科技股份有限公司是一家专注于磁悬浮轴承核心技术、大功率高速驱动设备及高速高效一体化流体机械设备研发、生产、销售的科技型企业。公司成立于2006年,是中国第一家通过省经信委新产品新技术鉴定并以磁悬浮轴承为核心关键技术的企业。截至2022年9月,公司已取得授权专利320项 ,其中发明专利34项、实用新型专利280项、外观设计专利6项,授权软件著作权18项。公司自成立以来,秉承“创造没有摩擦的世界”的初心,已经在全国范围及部分海外国家和地区高效应用磁悬浮设备,为各界客户节约大量电能,为循环经济和节能环保事业做出贡献。2022年9月21日,公司在上海证券交易所科创板挂牌上市,股票简称:磁谷科技,股票代码:688448。 2023-10-27 董事、财务总监、董事会秘书肖兰花,证券事务代表郭铮佑 2023-10-252023-10-27 特定对象调研公司会议室、腾讯会议 富国基金 基金管理公司 - 建信基金 基金管理公司 - 国金证券 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 多璨投资 投资公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 中信建投证券 证券公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 一、参观公司展厅 二、介绍公司基本情况 董事会秘书从公司概况、发展历程、核心产品、下游客户情况、行业情况等方面向参与调研人员介绍了公司相关情况。三、互动交流环节 问题1:董秘介绍公司2023年三季度业绩情况。 公司于2023年10月20日披露了2023年第三季度报告:报告期内,随着下游市场需求有所增强,公司继续加大产品研发与市场推广力度,整体经营业绩持续稳中向好。2023年前三季度,公司实现营业收入21,979.77万元,同比增长22.26%,总体业绩符 合预期。 利润方面,2023年前三季度公司实现归属于母公司所有者的净利润1,896.21万元,同比下降9.17%;实现归属于母公司所有 者的扣除非经常性损益的净利润1,194.45万元,同比下降18.44%。公司利润水平有所下降主要是公司持续加大研发投入,同时 加大产品市场推广力度,相关研发费用及销售费用较去年同期增长较多所致。 经营活动产生的现金流量净额方面,2023年前三季度经营性现金流净额-1,289.33万元,较去年同期下降-155.05%。主 要是公司订单增加,对原材料增加备货,购买材料款项支出增加;同时,报告期内研发及销售费用增加,支付的相关期间费用款项增加所致。 问题2:2023年三季度销售费用和研发费用有明显增加的原因? 答:2023年前三季度销售费用增加主要是公司加大对销售团队及渠道发展、市场推广等方面的投入,销售人员薪酬以及市场推广等费 用增加所致;研发费用增加主要是公司继续加大新产品与新技术的研发投入力度,持续进行产品迭代升级和新技术、新产品的研发,丰富产品线,研发使用的材料费等直接投入增加,以及研发人员薪酬增加所致。 问题3:2023年前三季度主要产品的收入结构? 答:至2023年Q3,磁悬浮鼓风机产品实现销售收入1.28亿元,占主营业务比例约为62%;磁悬浮空气压缩机产品实现销售收入0 .74亿元,占主营业务比例约为35%。新产品磁悬浮空气压缩机继续保持了较好的增长态势。 问题4:公司空压机产品目前主要规格型号,目前在哪些行业推广应用? 答:公司磁悬浮空气压缩机产品主要有110kW、160kW、180kW、200kW、250kW、400kW等几种功率型号,出口压力1 bar-3bar。目前,空压机产品在一些对出风质量及洁净度要求比较高,且节能需求比较强的行业推广比较顺利,如纺织加弹、玻璃、食品、制药等,今年在生物发酵领域也取得了一定进展。 问题5:未来公司业绩的预期是怎么样的? 答:根据公司本年8月份披露的《2023年限制性股票激励计划》中的业绩考核指标:以2022年为基数,针对2023-2025 年3个考核年度,公司营业收入或净利润(剔除股份支付费用影响)增速分别不低于18%/10%、35%/18%、60%/25%。 问题6:未来国内鼓风机行业发展趋势? 答:鼓风机市场在节能环保、技术含量等方面的要求将不断提高,产品需求呈现高端化、精细化的趋势。另一方面,近几年磁悬浮鼓风机市场向好,目前已有部分传统鼓风机企业,例如山东章鼓、华东风机等,将业务拓展至磁悬浮鼓风机,从一定程度上反映出磁悬浮鼓风机替代传统鼓风机的可能性较大,促使传统鼓风机企业向磁悬浮鼓风机拓展。 问题7:目前公司主要的销售模式? 答:公司采取“直销为主、经销为辅”相结合的销售模式。目前磁悬浮鼓风机以直销为主,为了尽快开拓市场,根据目前空压机行业惯例,公司新产品磁悬浮空气压缩机的销售积极采取经销模式,进一步提升公司的品牌知名度。 问题8:公司如何应对鼓风机产品毛利率下滑的情况? 答:近几年,在国家“能耗双控”的背景下,磁悬浮鼓风机产品的市场认知度逐步提高,从而带来更多参与者的进入行业,行业竞争有所加剧 。 为应对市场竞争,公司已开展二代磁悬浮鼓风机的研发工作,主要侧重点在产品成本的控制,目前部分型号已推向市场,后续将逐步实现全系列产品的升级迭代;其次,在传统污水处理领域以外,公司也在积极进行ABS塑料粒子、煤粉等物料输送领域,食品发酵、乳制品发酵等生物发酵领域等新领域的行业延展,提高公司鼓风机产品应用广度。 问题9:目前公司研发投入在哪些方面? 答:目前公司研发投入主要有两个方向:一是以磁悬浮离心式鼓风机、磁悬浮空气压缩机、磁悬浮冷水机组和磁悬浮真空泵等主营产品的 全系列开发为目标的产品研发项目,主要在于丰富产品型谱、提升产品性能以及拓展应用领域;二是围绕现有五大核心技术平台,从未来产品应用的角度开展了新型磁悬浮轴承、高防护等级电机开发等前沿技术的预研工作,主要在于保证核心技术自主可控,为后续新产品的开发打好基础。 问题10:公司目前产能情况,是否可以满足后期业务发展需求? 答:随着业务规模稳步提高,目前产能利用率处于较高水平。同时,公司募投项目进展顺利,其中“高效智能一体化磁悬浮流体设备生产建设项目”预计2024年9月建设完成,项目建成后将逐渐进入到产能释放阶段,全部达产后将提升产能1倍。公司现有产能加后期募投项目的投产可以满足后期市场需求。