天虹股份机构调研纪要

天虹股份机构调研报告 调研日期:2023-10-27 天虹数科商业股份有限公司成立于1984年,是国有控股的上市公司,2010年上市。公司通过人本、科学的管理,专业、高效的运营,取得了卓越的业绩,已连续多年入围中国连锁百强企业。天虹根据目标顾客需求的不同,以百货、购物中心、超市三大业态线上线下融合的数字化、体验式新零售,打造以“亲和 、信赖、享受生活”为核心价值的品牌。公司旗下拥有“天虹”、“君尚”、“spce”品牌。天虹在行业内率先转型,突破传统购物模式,践行数字化、体验式、供应链三大业务战略,大力发展线上线下一体化的智慧零售商业模式。天虹数字化已实现全门店、全业态、全流程覆盖,形成“到店+到家”的融合零售,并推进技术服务输出,成为科技零售的领先者。围绕家庭购物、顾客亲密和生活美学,天虹每个门店弹性定制百货、超市和体验配套的业态组合及主题设计,并不断选代主题街区,欢乐体验项目创造生活方式体验。为了给顾客提供优质商品,天虹持续整合供应链,在全国建立众多生鲜基地,开拓了三十多个国家的直采渠道,引进全球好货。天虹将始终坚持“有效益扩张”和“可持续发展”的原则,立志将公司塑造成为全国一流的零售企业,与顾客分享生活之美。 2023-10-29 董事会秘书陈卓,证券事务代表谢克莉 2023-10-27 电话会议电话会议 申万宏源 证券公司 赵令伊,李秀琳 财通证券 证券公司 王瑾瑜 中信建投 证券公司 孙英杰 中信证券 证券公司 林镇潘 国海证券 证券公司 熊思雨 国盛证券 证券公司 窦婧瑄 招商商业 - 李星馨 长江证券 证券公司 秦意昂 海通证券 证券公司 毛弘毅 国泰君安 证券公司 陈笑,陈逸 方正证券 证券公司 张其超,周昕 国信证券 证券公司 柳旭 光大证券 证券公司 田然,梁丹辉 天风证券 证券公司 徐宇博 中金公司 证券公司 石狄,蒋文琪 1、公司三季度的消费恢复表现? 今年是特殊情况过后的消费恢复年,公司也是紧抓消费复苏机会,根据消费者习惯和需求偏好的变化,及时主动地调整公司经营策略,为后续的业绩提升做更充分的准备。 从公司客流来看,今年恢复比较快,可比店的客流同比增速基本在20%以上,如果跟2019年对比也有10%以上的增速;从销售情况来看,可比店的销售额同比虽有增长,但对比2019年,消费力还在缓慢恢复过程中。 所以,第三季度就公司各业态可比店表现而言,购百的销售额和利润总额同比继续保持增长,超市业绩承压。 2、公司线上业务发展情况? 公司线上业务持续稳定发展,第三季度线上销售额同比上升1.6%。其中,公司持续探索公域平台,实现流量和销售双增长。3、超市到家和百货专柜到家三季度的表现? 超市到家销售额同比略有下降,主要是受客单价影响,客单量同比上升,这在一定程度上也是行业的现状。从目前的趋势来看,有可能还会持续一段时间。百货专柜到家销售额同比有10%以上的增长,客单价同比上升,但是客单量同比下降。 4、公司四季度及未来开店计划? 公司计划12月底在长沙和南昌新开两家购物中心,目前门店正按计划筹备中。今后公司仍会保持相对比较谨慎的开店策略,未来会视经济的恢复情况,动态调整开店计划。 5、公司团购发展情况及毛利率表现? 公司正按计划、分步骤地重点推进大客户团购业务以实现销售规模的快速增长。2022年公司成立战略商品与KA市场部,探索开发了食堂以及批发代表的日配、周配等新业务场景,这块业务还在探索中,我们预计在前期拓展阶段,其毛利率会比现有超市百货同类业务的稍低一些,但随着相关的供应链优化、物流配送管理提升等,该项业务仍将具有一定优势并带来新的增量。团购业务还包括购物卡券部分。 6、公司公募REITS项目进展? 公募REITS项目需要报各级发改委、证监会、交易所批准,公司正按相关规定有序推进。后续公司将根据进展情况及时公告。接待过程中,公司严格按照相关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。