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科沃斯发布了23年三季报,营收为105.32亿元,同比增长4.02%,归母净利润为6.04亿元,同比下降46.21%。内销较弱,外销高增。毛利率下滑主要系洗地机行业竞争加剧影响,添可作为龙头价格持续下探。归母净利率下滑主因公司部分新品类拓展前期投入,维持高销售费用&研发费用投放。预计23-25年公司收入预测为161.86/180.18/204.70亿元,同比分别+5.62%/+11.32%/+13.60%。维持“增持”评级。