双焦周报：预期转好，盘面震荡上行

预期转好，盘面震荡上行 姓名：朱少楠 投资咨询证号：Z00153272023年10月28日 目录 CONTENTS 01主要观点 02焦炭基本面数据 03焦煤基本面数据 主要观点 01 主要观点 焦炭：山西4.3米焦炉全部淘汰，港口现货价格小幅上涨，焦企提涨仍未落地。近期盘面价格先于现货反弹，宏观预期好转，铁水产 量保持高位。价格连续反弹，基差基本修复，继续上涨需要关注下游钢材需求韧性，预计下周盘面震荡为主。 焦煤：焦煤价格的上涨主要还是其相对偏低的供应和低库存促使的，当下市场预期较好，但钢材端库存的压力依然还在，淡季需求也 面临不确定性，预计盘面震荡为主。 风险提示： •1.焦煤供应持续低于预期； 焦炭基本面数据 02 独立焦企日均产量（万吨） 2019年2020年2021年2022年2023年 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 247家钢厂焦炭产量 2019年2020年2021年2022年2023年 50 49 48 47 46 45 44 43 42 1月1日2月3日3月8日4月9日5月12日6月12日7月15日8月16日9月17日10月20 日 11月26 日 1月1日2月3日3月10日4月10日5月14日6月16日7月17日8月19日9月20日10月22 日 11月29 日 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 100 95 90 85 80 75 70 65 60 247家钢厂高炉产能利用率 2019年2020年2021年2022年2023年 260 250 240 230 220 210 200 190 180 170 247家钢厂日均生铁产量 2019年2020年2021年2022年2023年 1月1日2月3日3月8日4月9日5月12日6月12日7月15日8月16日9月17日10月20 日 11月26 日 1月1日2月3日3月8日4月9日5月12日6月12日7月15日8月16日9月17日10月20 日 11月26 日 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 250 200 150 100 50 0 焦企焦炭库存 2019年2020年2021年2022年2023年 1000 900 800 700 600 500 400 钢厂焦炭库存 2019年2020年2021年2022年2023年 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 600 500 400 300 200 100 0 港口焦炭库存 2019年2020年2021年2022年2023年 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 600 焦炭总库存 2019年2020年2021年2022年2023年 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 焦煤基本面数据 03 275 225 175 125 75 25 110家洗煤厂日均产量 2019年2020年2021年2022年2023年 90 80 70 60 50 40 30 1月1日2 110家洗煤厂开工率 2019年2020年2021年2022年20 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 135 125 115 105 95 85 钢厂+焦化厂焦炭日均产量 2019年2020年2021年2022年202 钢厂和焦化厂焦煤平均可用天数 2019年2020年2021年2022年2023年 22 20 18 16 14 12 10 1月1日 1月1日2月3日3月8日4月9日5月12日6月12日7月15日8月16日9月17日10月20 日 11月26 日 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 2500 独立焦企焦煤库存 2019年2020年2021年2022年2023年 2000 1500 1000 500 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 港口焦煤库存 2019年2020年2021年2022年2023年 400 300 200 100 0 矿山焦煤库存 2019年2020年2021年2022年2023年 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 300 250 200 150 100 50 0 洗煤厂精煤库存 2019年2020年2021年2022年2 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 焦煤总库存 2019年2020年2021年2022年2023年 资料来源：wind、同花顺、钢联数据、东吴期货研究所 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！