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汇川技术发布了2023年三季报,公司前三季度实现营收201亿元,同比增长23.9%;实现归母净利润33.2亿元,同比增长7.6%;实现扣非归母净利润30.5亿元,同比增长11.6%。通用自动化业务增速继续上行,电动车业务加速增长,电梯保持平稳。考虑到今年制造业复苏力度不及预期,及受信用减值等因素影响,我们小幅下调公司盈利预测,预计公司2023-2025年收入分别为294、375、477亿元;归母净利润分别为50.0、65.7、85.5亿元;EPS分别为1.88、2.46、3.21元。给予公司2024年35倍PE,目标价调整为86.1元,维持“强推”评级。