威胜信息机构调研纪要

威胜信息机构调研报告 调研日期:2023-10-26 威胜信息技术股份有限公司成立于2004年,是一家领先的能源物联网解决方案提供商,主要提供智能电网、智慧能源、智慧路灯、智慧安防/人防等领域的物联网综合应用解决方案。公司的主要产品包括电监测终端、水气热传感终端、通信网关、通信模块及智慧公用事业管理系统。2020年1月21日在上海证券交易所科创板成功挂牌上市,成为湖南省首家科创板上市企业。威胜信息是多款产品的行业首创者,具有领先的研发能力和制造能力,开发了填补国内行业空白的无线公网通信中继器(WFCT)系列产品,解决了行业内多厂家、多型号产品的兼容问题。公司具有完善的研发体系,于2017年9月设立工程技术研究中心,2018年4月建立院士工作站,为公司产品研发提供良好的技术支撑。威胜信息获得了多项国际领先技术,开发了填补国内行业空白的无线公网通信中继器(WFCT)系列产品,解决了行业内多厂家、多型号产品的兼容问题。 2023-10-26 2023-10-26 董事长李鸿,董事、副总裁范律,副 总裁、董事会秘书、财务总监钟喜玉,战略发展中心总经理吴浩,通信事业部BG总裁肖林松 业绩说明会- 华商基金 基金管理公司 - 诺安基金 基金管理公司 - 光大证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 安信证券 证券公司 - 华安证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 大成基金 基金管理公司 - 浙商证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 美银证券 证券公司 - 中银证券 证券公司 - 甬兴证券 证券公司 - 信达证券 证券公司 - 西部利得 其它 - 圆信永丰 基金管理公司 - 建信基金 基金管理公司 - 源峰基金 基金管理公司 - 浦银安盛 基金管理公司 - 易米基金 基金管理公司 - 同创佳业 资产管理公司 - 上海国际信托 信托公司 - 富国基金 基金管理公司 - 勤辰私募基金 基金管理公司 - 太平洋资管 保险资产管理公司 - 深圳固禾 - - 江苏银行 城市商业银行 - 上海君和立成 - - 天弘基金 基金管理公司 - 易利高 - - 正心谷实业 其它 - 旌安投资 投资公司 - 信泰人寿保险 寿险公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 汇丰晋信 基金管理公司 - 浙商基金 基金管理公司 - 汐泰投资 投资公司 - 全天候私募基金 - - 汇华理财 其它金融公司 - 太平资产 保险资产管理公司 - 华杉资管 - - 国投瑞银 基金管理公司 - 英大证券 证券公司 - 永安财保 财险公司 - 博时基金 基金管理公司 - 粤民投 其它 - 中华联合保险 综合保险公司 - 和铭资管 其它 - 东方财富 其它 - 申银万国 证券公司 - 合远私募基金 - - 工银安盛 寿险公司 - 方正富邦基金 基金管理公司 - 太平养老 寿险公司 - 朱雀基金 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 华夏财富创投 投资公司 - 太平洋保险 综合保险公司 - 宝盈基金 基金管理公司 - 秋晟资管 资产管理公司 - 观富资管 资产管理公司 - 泉果基金 基金管理公司 - 高竹私募基金 - - 瀚伦资管 - - 平安养老 寿险公司 - 希瓦私募基金 资产管理公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 中邮人寿保险 寿险公司 - 高毅资管 资产管理公司 - 青骊投资 投资公司 - 途灵资管 资产管理公司 - 玄元私募基金 - - 纯达资管 - - 东兴基金 基金管理公司 - 中银基金 基金管理公司 - 中国人寿养老保险 寿险公司 - 诚旸投资 投资公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 苏银理财 其它金融公司 - 明亚基金 基金管理公司 - 安联寰通 - - 聚鸣投资 投资公司 - 建信保险资管 保险资产管理公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 和谐汇一 资产管理公司 - )LIMITEDPolymer - - DYMONAISA - - 中信建投自营 其它 - MILLENNIUMCAPITALMANAGEMENT(HONGKONG 其它- DymonAsiaCapital(HK)Limited其它- BAILLIEGIFFORD&CO其它- Millennium - - 中金 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 国泰君安 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 中信建投 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 鸿道投资 投资公司 - 海通证券 证券公司 - 瑞银证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 长城证券 证券公司 - 太平洋证券 证券公司 - 野村东方国际证券 证券公司 - 财信证券 证券公司 - 华西证券 证券公司 - Q:公司三季度业绩情况如何?A:公司三季度单季实现营收6.5亿,同比增长21%,归母净利润1.32亿,同比增长40%,前三季度实现营收16.62亿,同比增长12%;归母净利润3.46亿,同比增长22%,公司作为电力行业第一梯队企业,国家级“专精特新”小巨人企业,自2017年至20 22年六年间,营业收入和净利润持续双增长,复合增长率势头强劲,持续助力企业高质量发展。 Q:公司经营质量表现不错,请问三季度现金流的改善主要是什么原因?A:公司前三季度经营性净现金流量2.26亿,优化近3倍,公司一直重视现金流管理,一方面是销售回款增加,另外一方面经营周转效率也有提升。 Q:公司(前)三季度毛利提升的原因? A:毛利率的提升,主要来自产品结构的优化及降成本。 Q:公司芯片业务增长亮眼,请问威胜信息的子公司珠海中慧定位和布局情况?A:在通信芯片领域,随着配网智能化改造、新型源网荷储一体化以及海外市场等建设均需要高速可靠的通信产品作为支撑,电力通信业务市场需求将迎来增长期。珠海中慧作为承担威胜信息战略布局里“芯连未来”的角色,专注电力通信,拥有自主通信芯片研发团队及产品,提供从芯片、模块到解决方案全方位的业务模式来满足未来市场需求。 目前珠海中慧主营产品的是三芯多模里的通讯芯片。三季度通信芯片业务高速增长,珠海中慧三季度单季实现营收1.35亿元,同比增长112%,净利润3,449万,同比增长180.5%;前三季度营收3.27亿,同比提升66%,净利润8,781万,同比提升98.5% 。 未来珠海中慧的芯片模组布局一方面继续推动双模通信在电网数字化改造中的深化应用,推动双模模组在除电表外的其它电力设备中使用 ;另一方面,公司作为中国做电力载波企业中少数出口海外且产品已上一定规模的企业,未来计划把成熟的HPLC、双模、Wi-SUN等芯片与模组推向海外市场,提供整体通信解决方案,深度参与海外各国的AMI改造。 Q:公司三季度在手订单具体构成?A:截至2023年9月底,公司累计在手订单29.26亿,同比增长28.5%。在手订单充沛,有效支撑了全年的业绩增长基础。 Q:能否展望下2024年国内电网投资的结构变化指引?A:“十四五”期间电网对配网侧的投资加大。国网方面预计未来五年每年将投入超过700亿美元,推动电网向能源互联网升级,预计约30-50%将投向配用电侧。根据南网规划,南网将配电网建设列入“十四五”工作重点,期间配电网的规划投资达到3200亿元,占 到总投资近半。十四五投资规划中配网侧投资占比明显提升,配网侧投资占比有望达到60%以上。这个政策没有发生显著变化。 目前新型电力系统建设已处于提速的关键时期,新型电力负荷管理系统建设、配电网升级改造等均带来新的需求空间,也成为投资的重点方向。超过159万公里输电线路需进行智能化监测改造,超6.7亿户电力用户,超过2000万户公变、专变配电用户升级改造,超过800万户光伏用户接入电网需要灵活感知调控等各类场景。 公司数字电网业务与新型电力系统建设趋势是相互契合的,重点布局配电网和负荷侧,通过能源物联网应用技术、芯片设计与通信技术、人工智能技术为客户提供各类电力应用场景的综合解决方案。 Q:公司怎么看待明年关于电网智能化采集设备招标规模的展望,会有大幅提升吗?A:作为配电网建设和功能实现的基石,电网智能化采集设备将对电网智能化、信息化、数字化水平的提升起到决定性作用,相关设备的需求量也将随之大大增加。配电网的升级改造将是一个长期发展过程,随着智能电网、电力物联网建设的持续推进,电网智能化采集设备也将因此持续受益。 Q:新型电力系统目前在加速转型升级中,多个省市出台了相关政策支持,请问湖南省目前是否有相关政策推进,以及公司在其中是否有所参与? A:8月初湖南省领导提出:“立足实际抓布局,着眼未来强支撑,高水平构建具有湖南特色的新型电力系统。”通过构建具有湖南特色的新型电力系统,加快实现“源”的清洁化、“网”的柔性化、“荷”的弹性化、“储”的多元化、“态”的高效化,意义尤为重大。 9月初湖南省新型电力系统建设推进会暨新型电力系统发展联合研究中心成立大会在长沙举行,作为联合研究中心加盟单位,威胜信息总裁受邀出席会议。 联合研究中心有32家成员单位(电网、发电企业7家、设计单位2家、高等学校6家、能源装备和互联网企业等17家),采用“1+3 +N”模式,即1个领导小组,3个常设机构,N个研究分中心,现设立多能互补运行控制、智慧水电、抽水蓄能、新能源(风光)等10个研究 分中心,支撑各专项研究工作有序开展。作为联合研究中心加盟单位,威胜信息委派专家出任专家委员会委员,具体参与煤炭清洁高效利用 、智慧水电、负荷聚合(虚拟电厂)、新型能源装备、数字能源等5个研究分中心,开展相关领域课题研究工作。 双碳目标下,构建新型电力系统是建设新型能源体系的关键内容和重要载体,威胜信息依托在电力物联网领域的丰富技术储备和经验,积极响应国家新型电力系统建设的目标和规划,聚焦关键核心技术攻关,覆盖“源网荷储”等环节,以多元化的服务方案为国家电力系统数字化转型持续注入新动能。 威胜信息新型电力负荷调控系统集成智慧能源管理单元、分路负荷监控系统、空调柔性负荷调控系统,可为工业园区、经济开发区、空港新区、办公楼宇等大型用电用户提供有序用电和电力负荷柔性调控等先进的系统解决方案,全面支持湖南建立智慧高效电力调度,确保现役电源稳定供应,提升整体运行水平。 Q:人工智能技术在电网的应用?A:在人工智能在电网的应用上,公司作为唯一一家民营企业参与南网的国重相关项目。人工智能技术主要基于大数据、大模型进行诊断分 析。目前公司在人工智能领域的发展方向包括:1)取代传统的传感器方式,通过大数据和图像识别方式来提高智能台区故障的智能识别。2)相比传统的小电流注入方式来进行拓扑结构识别,通过大数据的方式对电压电流的相似性和特征值去做比对来进行拓扑识别更加精准。目前公司也作为数据采集和数据通讯的主要厂商受邀参加南网的人工智能产业联盟,未来积极推动人工智能的产业化。 Q:海外市场扰动较大,公司在海外的传统业务以及新兴业务进展情况以及布局考虑?A:公司在保持国内市场领先的同时,国际化是公司的核心战略,恰逢第三届“一带一路”国际合作高峰论坛召开,为“一带一路”建设注入新动力,携手奔向下一个金色十年。目前“一带一路”沿线经济体的总投资金额预计为5750亿美元,涉及沿线70个国家。分行业来看 ,“一带一路”战略投资中最大的投资领域是能源与电力,投资额约为2645亿美元,整体占比为46%。2023年公司继续以一带一路倡议沿线亚非拉市场作为海外开拓的主要方向,充分发挥公司在感知、通信和系统集成纵向贯通方面的综 合优势,积极响应高质量共建“一带一路”的八项行动。紧抓海外用户的绿色基建、绿色能源等领域合作机会,促进绿色发展。目前公司销 售网络已覆盖非洲、亚洲、南美等市场,国际实现超千万个用户连接,为全球用户提供高质量的产品