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芒果超媒发布了2023年三季报,实现营收35.07亿元,同比下降0.5%,归母净利润5.15亿元,同比上升5.62%。公司广告业务随经济复苏及内容排播而增长,会员业务增长亮眼,会员数增长超过百万。公司持续补充剧集能力,已与华策、正午阳光等公司达成合作,全面布局都市、家庭、古装、悬疑等内容。短期建议关注Q4内容招商会的产品排播,长期建议关注剧集能力的搭建。预计公司2023-2025年实现归母净利润22.6亿元、27.9亿元、33.8亿元,当前股价对应PE分别为20x、16x、14x,维持“推荐”评级。