2023年中国石油化工行业概览：长期低估值产业，有望迎来行业新优化

头豹行业概览|2023/04 www.leadleo.com 2023年 中国石油化工行业概览：长期低估值产业，有望迎来行业新优化 China'sPetrochemicalIndustry 中国石油化学業界の概要 （摘要版） 报告标签：石油化工、工业互联网、国际助力撰写人：吴子坤 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件 （在报告中另行标明�处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、�版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 石油化工行业定义及分类指🎧，石油化工一般指以石油和天然气为原料的化学工业。范围很广，产品很多。原油经过裂解(裂化)、重整和分离，提供基础原料。随着国际局势日渐复杂，石油化工使用不断升级，中国石油化工企业长期处于行业底部，石油化工作为提升现代工业水平的重要一环也受到广泛关注，本篇报告主要回答石油化工领域近期关注的问题，主要涉及： 1）石油化工行业的驱动因素？ 2）石油化工行业的参与者类型？ 3）石油化工行业未来的市场空间？ 报告要点速览 观点提炼 石油化工行业的驱动因素？ 工业互联网：面对中国能源发展洁净化、数字化、多元化的大趋势，石油石化行业转型升级压力凸显。石油石化企业近年来加强数字化转型顶层设计，不断大力应用并实施工业互联网新技术，提升技术装备数字化水平，在关键领域强化自主创新 国家助力：中国、沙特、伊朗达成合作，中国石油化工产业将得到进一步完善，中东多油而弱制造业，而中国少油而强制造业，可形成良性互补 政策助力：中国政府重视石油化工的发展，注重石油化工的研发突破，将石油化工列入重点发展的新材料领域，同时鼓励民营石油化工企业的发展，加速产业化 石油化工行业的参与者类型？ 中国石油化工产业整体参与企业众多，大致可以分为三个梯队，中国石化和中国石油以绝对的市场份额占据第一梯队，第二梯队由营收和技术壁垒有一定优势的荣盛石化、上海石化和中化国际占据着 石油化工行业未来的市场空间？ 随着2020年疫情开始，全球经济受挫，中国的需求量明显下降，但紧接着在2021年就开始继续增长，同时随着全球探索新能源化和俄乌战争影响，全球油价有着显著上升，且未来会保持长时间上涨趋势 •面对中国能源发展洁净化、数字化、多元化的大趋势，石油石化行业转型升级压力凸显。石油石化企业近年来加强数字化转型顶层设计，不断大力应用并实施工业互联网新技术，提升技术装备数字化水平，在关键领域强化自主创新 驱动因素——工业互联网 工业互联网在石油化工行业应用 管理制度 风险评估 协同处理 安全审计 特征 智能研究院 智能加油站服务 智能油气田 智能工厂 智能物流 运营体系 标准规范 数字化工程 边缘层 工具集成平台 可视化分析可视化建模 开发者中心 信息交易平台 工厂模型交易预测生产检测 机理模型 协同技术平台 大数据物联网机器学习 GIS服务 通用服务平台 统一开发服务接入资源调度 运营运维 工业 PaaS 技术能力保障体系 SaaS运营商:用友网络、东方国信、宝信软件 设备远程诊断 石油化工行业app，设计类、仿真类、生 产类、管理类 工业 Saas 中国移动、华为、小米、树根互联 边缘数据处理 协议解析 设备接入 浪潮、紫光云引擎、阿里云、腾讯云 云基础设施（服务器、存储、网络、虚拟化） IaaS层 平台层 应用层 工艺远程诊断 炼油技术分析 工业互联在石油化工的三大体系 能 力体 安全研究 产品测试 方案验证 人员培训 内部竞争 应急演练 系 面对中国能源发展洁净化、数字化、多元化的大趋势，石油石化行业转型升级压力凸显。石油石化企业近年来加强数字化转型顶层设计，不断加强应用并实施工业互联网新技术，提升技术装备数字化水平，在关键领域强化，并完成自主创新，通过工业互联网的三大体系能成功的达到节能高效的运转，如减少物耗成本4%，减少人员成本20%，降低安全事件率14.5%，减少排产时间30%等 •中国、沙特、伊朗达成合作，中国石油化工产业将得到进一步完善，中东多油而弱制造业，而中国少油而强制造业，可形成良性互补 驱动因素——国际助力 世界各国石油储量 世界前十石油储备量国家与中国，2022年 单位：亿桶 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 美中 国国 俄罗斯 0 3,0352,976 1,6971,5561,450 1,072 1,015 689 石油化工是重要的工业基础，中国石油储备量相比美俄两工业强国有明显差距，尽管中美两国相对差距较小，但目前美方进口石油的渠道相对较多，中国如需进一步提高国家工业水平，开拓石油进口渠道是重中之重 978 256 委沙加伊伊科阿 内特拿朗拉威联 瑞大克特酋拉 世界前十国家储油量占比，2022年中国前五石油进口国家占比，2023年 13.2% 俄罗斯 8.2% 18.9% 沙特 8.4% 伊拉克 86.8% 阿曼 12.4% 14.2% 巴西 全球石油储备量集中度较高，中国如需提高石油进口量，有效办法就是从前十储备量国家中拓展渠道 中国对于沙特和伊朗的石油进口空间巨大 CR10 其他国家 中国、沙特、伊朗达成合作，中国石油化工产业将得到进一步完善 其他国家 2023年3月中华人民共和国、沙特阿拉伯王国、伊朗伊斯兰共和国三方联合声明，三国宣布，沙特阿拉伯王国和伊朗伊斯兰共和国已达成协议，其中包括在不超过两个月的时间内恢复外交关系并重新开放大使馆和使团的协议 中东产油国油气资产集中于波斯湾盆地，是全球原油定价锚地。沙特、伊朗及其他中东主要产油国原油储量合计占比26%（沙特、伊朗原油储量分别为2,976亿桶和1,556亿桶），是当前中东石油定价集团的核心成员 中东多油而弱制造业，而中国少油而强制造业，可形成良性互补。中国从中东进口原油占比从2017年的 47%上升至2022年的55%，对中东地区依赖度也逐步增加，中东对中国能源安全的权重影响巨大 •中国政府重视石油化工的发展，注重石油化工的研发突破，将石油化工列入重点发展的新材料领域，同时鼓励民营石油化工企业的发展，加速产业化 驱动因素——政策助力 中国石油化工相关政策，2011-2020年 工业和信息化部、国 改革创新为根本动力，统筹发展和安全，加快推进传统产业改 《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》 2022年 家发展和改革委员会、科学技术部、生态环境部、应急管理部、 造提升，大力发展化工新材料和精细化学品，加快产业数字化转型，提高本质安全和清洁生产水平，加速石化化工行业质量变革、效率变革、动力变革，推进我国由石化化工大国向强国 国家能源局 迈进 为提升石化化工行业智能制造、安全环保水平，加快推动产业 《石化化工行业鼓励推广应用的技术和产品目录公示》 2021年 工业和信息化部 转型升级，工业和信息化部在全国范围内组织开展了石化化工 行业先进适用技术和产品的征集工作，经地方及相关单位推荐、 专家评审等，32项技术和产品符合遴选标准 深入推进石化产业供给侧结构性改革，以“布局合理化、产品高 《关于促进石化产业绿色发展的指导意见》 2017年 国家发展改革委、工业和信息化部 端化、资源节约化、生产清洁化”为目标，优化产业布局，调整 产业结构，加强科技创新，完善行业绿色标准，建立绿色发展 长效机制，推动石化产业绿色可持续发展，按照“五位一体”总体布局和“四个全面”战略布局，牢固树立创 《关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》 2016年 国务院办公厅 新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，推进供给侧结构性改革，积极开拓市场，坚持创新驱动，改善发展环境，着力去产能、降消耗、减排放，补短板、调布局、促安全，推动石化 产业提质增效、转型升级和健康发展 做好区域社会稳定工作是石化产业持续健康发展的前提。地方 《石化产业规划布局方案贯彻落实工作的通知》 2015年 国家发展改革委 各级发展改革部门要会同有关部门采取有效措施，切实做好区域社会稳定风险防控工作，进一步完善项目评估程序，强化运 作规范，全面分析论证 全面贯彻落实党的十八大和十八届三中全会精神，坚持把石化和化学工业节能减排与产业转型升级、化解过剩产能相结合， 《关于石化和化学工业节能减排的指导意见》 2013年 工业和信息化部 加快形成转变行业发展方式的倒逼机制；坚持强化责任、健全 法制、完善政策、加强监管相结合，建立健全激励和约束机制；坚持政府为主导、企业为主体、市场有效驱动、全社会共同参 与的节能减排工作格局，大幅度提高能源利用效率，显著减少 污染物排放，促进行业绿色循环低碳发展 “十二五”是国民经济发展的重要战略机遇期，也是石化和化学工 业发展的关键时期。为适应国内外形势新变化，深入贯彻落实 《石化和化学工业“十二五”发展规划》 2011年 工业和信息化部 科学发展观，加快转变发展方式，促进石化和化学工业转型升级，提高行业整体质量和效益，增强国际竞争力和可持续发展 能力，特编制本规划。规划期为2011-2015年。本规划内容包 括石油化工、天然气化工、煤化工、盐化工和生物化工等 政策名称颁布年份颁布主体政策要点 来源：各政府网站、头豹研究院 •中国石油化工产业整体参与企业众多，大致可以分为三个梯队，中国石化和中国石油以绝对的市场份额占据第一梯队，第二梯队由营收和技术壁垒有一定优势的荣盛石化、上海石化和中化国际占据着 中国石油化工市场参与者 中国石油化工市场参与者 第一梯队 第二梯队 第三梯队 上海石化：是国内较早研发碳纤维并进行产业化生产的企业，在12K小丝束碳纤维和48K大丝束碳纤维等碳钎维技术上有着全球领先水平，年营收超过500亿元 恒逸石化、万华化学、东华能源、卫星石化、恒力能源 …… 第三梯队 中化国际：化工新材料产业布局以扬农集团和圣奥化学为核心，构建优势产业链和一体化产业布局，将核心产业点状竞争的优势逐步升格成为链状竞争的系统优势，年营收超过500亿元 荣盛石化：在炼油和化工等方面有着一流的技术水平，在产品开发和质量控制上有着明显的优势，其中精细化工领域有着顶尖水平，年营收超过 500亿元 第二梯队 中国石化：是世界第一大炼油公司，集团在国内拥有超过30家炼厂(含合资企业及分公司)，其中已有17家炼厂迈入千万吨级规模。拥有完整产业链和绝对市场份额，超深井钻完井关键技术等达到国际领先水平 中国石油：是中国最大体量的石油开采及炼化企业之一，2021年公司已探明原油、天然气储量分别为60.64亿桶和74.92兆立方英尺。同时拥有完整产业链和绝对市场份额 第一梯队 中国石油化工企业竞争格局 上海石化 中化国家 荣盛石化 注：气泡大小代表营收大小 研发投入程度 % 中国石油 中国石化 盈利能%力 来源：0头豹研究2院 中国石油化工产业整体参与企业众多，大致可以分为三个梯队，中国石化和中国石油以绝对的市场份额占据第一梯队，第二梯队由营收和技术壁垒有一定优势的荣盛石化、上海石化和中化国际占据着。将5个企业拿�进行对比，由营业收入大小决定企业的营收水平，由核心研发项目决定企业的研发投入能力，由毛利率决定企业的盈利能力，营收水平越高、盈利能力越高、以及研发能力越高，企业竞争力越强。根据气泡图可看🎧，中国石化和中国石油两家企业无论从那个维度都处于绝对领先位置，两家公司互有优劣势，不分伯仲；剩下三家公司中，荣盛石化相对其余两家具有一定竞争优势 •随着2020年疫情开始，全球经济受挫，中国的需求量明显下降，但紧接着在2021年就开始继续增长，同时随着全球探索新能源化和俄乌战争影响，全球油价有着显著上升，且未来会保持长时间上涨趋势 中国石油市