季节性因素影响Q3发电量，盈利能力同比提升

芯能科技发布2023年三季报，公司实现营业收入5.44亿元，同比增长4.83%；实现归母净利润1.86亿元，同比增长15.49%。公司销售净利率为34.17%，同比+3.16pct，主要得益于毛利率的小幅提升和期间费用率的大幅改善。期内公司整体毛利率水平为58.90%（同比+0.34pct），其中Q3公司毛利率为61.67%（同比-2.56pct），Q3毛利率同比下降或由于光伏度电价格同比降低。在期间费用率上，期内公司整体费用率为19.46%，同比-2.07pct，主要系管理费用率（同比-0.64pct）和财务费用率（同比-1.42pct）同比下降所致，财务费用率下降或由于公司通过低息置换的方式，实现存量、增量贷款利率同步降低，财务成本管理高效，未来随光伏电站香菇贷款到期，财务费用率持续下降可期。

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