摩托车行业2023年9月销售数据更新

行业报告|行业点评 证券研究报告 2023年10月24日 机械设备 摩托车行业2023年9月销售数据更新 作者： 分析师张钰莹SAC执业证书编号：S1110523080002 分析师朱晔SAC执业证书编号：S1110522080001 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 行业评级：强于大市（维持评级）上次评级：强于大市 摘要 全行业来看，中大排量二轮摩托车销量保持平稳： 全行业来看，中大排量二轮摩托车销量保持平稳：1-9月，150＜排量≤250cc累计销售101.6万辆，yoy+1%；排量＞ 250cc累计销售40.7万辆，yoy-2%。 9月单月，150＜排量≤250cc销售11.3万辆，yoy+2%；排量＞250cc销售5.0万辆，yoy-24%。 【春风动力】 1-9月，公司110cc+两轮车累计销售11.6万辆，yoy+18%，其中150＜排量≤250cc销售3.8万辆，yoy+1%；排量＞250cc 销售5.9万辆，yoy+36%。 9月单月，公司110cc+两轮车销售1.3万辆，yoy-9%，其中150＜排量≤250cc销售4504辆，yoy+57%；排量＞250cc销售7370辆，yoy-24%。 公司四轮车销量持续整体维稳：1-9月，公司累计销售11.0万辆，yoy-7%；9月单月销售四轮车1.3万台，yoy+28%。 【钱江摩托】 1-9月，公司110cc+两轮车累计销售28.6万辆，yoy+3%；其中150＜排量≤250cc销售3.7万辆，yoy-5%；排量＞250cc销售8.7万辆，yoy-29%。 9月单月，公司110cc+两轮车销售2.8万辆，yoy-13%；其中150＜排量≤250cc销售4536辆，yoy-30%；排量＞250cc销售7698辆，yoy-32%。 风险提示：中大排量摩托车增速不及预期；禁限摩政策影响等；本数据为跟踪数据，不构成投资建议 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2 1 两轮摩托车行业 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明3 二轮摩托月度销售跟踪 2022年 2023年 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 150＜排量≤250ml 150＜排量≤250ml 本月完成（辆） 110445 103197 110074 119840 本月完成（辆） 78327 84521 111386 122597 117433 124116 122208 132096 112905 本月同比增长 -6% -4% -17% -1% 本月同比增长 -34% 13% 6% 13% -1% 2% -11% 23% 2% 年初至当月累计销量（辆） 1003020 1106217 1216291 1336131 年初至当月累计销量（辆） 78327 162848 274234 396831 514264 638380 760588 903379 1016284 年初至当月累计增长 0% 0% -2% -2% 年初至当月累计增长 -34% -16% -8% -2% -2% -1% -3% 1% 1% 去年累计 1000464 1108278 1240239 1360827 去年累计 118611 193415 298169 406931 526104 648038 785201 892575 1003020 250＜排量≤400ml 250＜排量≤400ml 本月完成（辆） 46904 31812 18903 16797 本月完成（辆） 17931 21197 37480 40682 33366 26779 30892 28797 28062 本月同比增长 117% 46% 2% -22% 本月同比增长 5% 111% 84% 56% 0% -33% -38% -44% -40% 年初至当月累计销量（辆） 288373 320185 339088 355885 年初至当月累计销量（辆） 17931 39128 76,608 117,290 150,656 177,435 209,577 238,374 266,436 年初至当月累计增长 76% 73% 66% 58% 年初至当月累计增长 5% 44% 61% 59% 41% 21% -9% -15% -19% 去年同期 21647 21839 18531 21661 去年同期 17132 10050 20,317 26,052 33,424 39,755 50,157 51,204 46,903 去年累计 163599 185438 203969 225630 去年累计 17132 27182 47,499 73,551 106,975 146,730 230,672 281,876 328,780 400＜排量≤750ml 400＜排量≤800ml 本月完成（辆） 19014 11591 8064 9232 本月完成（辆） 6332 11119 14256 13348 15545 17615 22327 18740 22034 本月同比增长 114% 81% 21% -14% 本月同比增长 年初至当月累计销量（辆） 126953 138544 146608 155840 年初至当月累计销量（辆） 6332 17451 31707 45055 60598 78213 100540 119600 141634 年初至当月累计增长 77% 78% 73% 63% 年初至当月累计增长 去年同期 8904 6391 6667 10679 去年同期 去年累计 71601 77992 84659 95338 去年累计 排量＞750ml 排量＞800ml 本月完成（辆） 32 135 42 15 本月完成（辆） 154 104 39 30 6 14 15 55 92 本月同比增长 本月同比增长 年初至当月累计销量（辆） 年初至当月累计销量（辆） 154 258 297 327 333 347 362 417 509 年初至当月累计增长 年初至当月累计增长 去年同期 去年同期 去年累计 去年累计 资料来源：中国汽车协会摩托车分会，天风证券研究所 4 2 春风动力 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明5 资料来源：中国汽车协会摩托车分会，天风证券研究所 6 春风动力月度销售跟踪 2022年 2023年 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 摩托车销售情况（总量）本月完成（辆） 14721 11165 5987 8766 6689 9138 15365 16,130 13,137 15,886 13,829 12,683 13,395 本月同比增长 44% 19% 1% -31% 4% -5% 13% 96% 38% 46% 13% -7% -9% 年初至当月累计销量（辆） 98796 109961 115948 124714 6689 15827 31192 47,322 60,459 76,345 90,111 102,794 116,189 年初至当月累计增长 27% 26% 25% 18% 4% -1% 5% 25% 28% 31% 28% 22% 18% 110＜排量≤125ml 本月完成（辆） 1916 1185 826 951 414 960 3534 4557 1377 2489 1888 2196 1249 本月同比增长 129% -46% 535% -24% -67% -59% 83% 134% -6% 179% 54% -4% -35% 年初至当月累计销量（辆） 14706 15891 16717 17668 414 1374 4908 9,465 10,842 13,331 15,315 17,511 18,760 年初至当月累计增长 58% 38% 43% 37% -67% -62% -11% 27% 29% 44% 46% 37% 28% 去年同期（辆） 837 2204 130 1251 1236 2354 1931 1,949 1,459 893 1,230 2,287 1,916 去年同期累计 9317 11521 11651 12902 1236 3590 5521 7,470 8,929 9,822 11,052 13,339 15,255 125＜排量≤150ml 本月完成（辆） 278 281 74 224 228 107 175 102 106 104 319 251 272 本月同比增长 -63% -33% -76% -52% 11% -44% -48% -55% -80% -83% -12% -60% -2% 年初至当月累计销量（辆） 3372 3653 3727 3951 228 335 510 612 718 822 1,141 1,392 1,664 年初至当月累计增长 -34% -34% -36% -37% 11% -16% -31% -37% -52% -61% -54% -55% -51% 去年同期（辆） 750 417 308 469 206 192 339 227 522 625 361 622 278 去年同期累计 5096 5513 5821 6290 206 398 737 964 1,486 2,111 2,472 3,094 3,372 150＜排量≤250ml 本月完成（辆） 2863 4924 2038 1744 1737 2489 4959 5912 5722 5405 2165 4383 4504 本月同比增长 -53% 32% -6% -52% -3% 17% -14% 52% 24% -11% -58% -17% 57% 年初至当月累计销量（辆） 37518 42442 44480 46224 1737 4226 9185 15,097 20,819 26,224 28,989 33,372 37,876 年初至当月累计增长 -16% -12% -12% -15% -3% 8% -5% 11% 14% 8% -1% -4% 1% 去年同期（辆） 6036 3731 2169 3623 1788 2120 5783 3,887 4,613 6,044 5,147 5,272 2,863 去年同期累计 44684 48415 50584 54207 1788 3908 9691 13,578 18,191 24,235 29,383 34,655 37,518 排量＞250ml 本月完成（辆） 9664 4775 3049 5847 4310 5582 6691 5559 5932 7888 9457 5853 7370 本月同比增长 273% 58% -9% -21% 35% 13% 21% 157% 70% 135% 74% 8% -24% 年初至当月累计销量（辆） 43200 47975 51024 56871 4310 9892 16589 22,148 28,080 35,968 45,362 51,215 58,585 年初至当月累计增长 132% 121% 104% 75% 35% 22% 21% 40% 45% 59% 61% 53% 36% 去年同期（辆） 2593 3015 3341 7440 3186 4954 5536 2,162 3,486 3,356 5,446 5,410 9,664 去年同期累计 18660 21675 25016 32456 3186 8140 13676 15,838 19,324 15,886 28,126 33,536 43,200 3 钱江摩托 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明7 资料来源：中国汽车协会摩托车分会，天风证券研究所 8 钱江摩托月度销售跟踪 2022年 2023年 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月