【个股观点】【中信建投化工】广信股份：业绩稳健，各新增产品释放在即，成长可期

【个股观点】【中信建投化工】广信股份：业绩稳健，各新增产品释放在即，成长可期 公司依托光气的优势资源，打造一体化产业链，拳头产品多菌灵、甲基硫菌灵、敌草隆等盈利稳健。 目前公司拥有广德与东至两大生产基地，光气许可产能32万吨，使用产能6.8万吨，土地资源与光气资源富余。 公司成立以来不断完善产业链，30万吨离子膜烧碱项目投产后，主要原料液碱、液氯和氢气全部实现自供，一体化优势进一步增< 【个股观点】【中信建投化工】广信股份：业绩稳健，各新增产品释放在即，成长可期 公司依托光气的优势资源，打造一体化产业链，拳头产品多菌灵、甲基硫菌灵、敌草隆等盈利稳健。 目前公司拥有广德与东至两大生产基地，光气许可产能32万吨，使用产能6.8万吨，土地资源与光气资源富余。 公司成立以来不断完善产业链，30万吨离子膜烧碱项目投产后，主要原料液碱、液氯和氢气全部实现自供，一体化优势进一步增强。 2023年Q2在行业需求承压背景下实现归母净利5.02亿元，盈利韧性强劲。公司在建产能丰富，部分产能亟待释放。 公司收购世星药化后，邻对硝产能增至28万吨，还包括对氨基苯酚、香兰素等产品。 目前公司在建产能包括3000吨噁草酮、3000吨嘧菌酯、3000吨环嗪酮、5000吨噻嗪酮、3000吨茚虫威、4万吨对氨基苯酚，其中对氨基苯酚已在8月9日宣布投产，其余在建产能将于2023-2024年陆续释放。 公司目前拥有光气下游中间体，可逐步向下布局农药产品。未来也可布局酰氯系列产品和异氰酸酯系列产品。 未来公司将通过围绕光气产业链持续布局新的产品来实现收入和利润的增长。 公司股息率持续增长，2022年公司股利支付率、股息率分别为36.5%、4.42%。截至2023H1，公司在手现金约97亿元，当前市值182亿元，估值约8.7X。