鸡蛋周报：基本面偏空，鸡蛋延续偏弱震荡

和合期货：鸡蛋周报（20231016-20231020） ——基本面偏空，鸡蛋延续偏弱震荡 作者：李欣竹 期货从业资格证号：F03088594期货投询资格证号：Z0016689电话：0351-7342558 邮箱：lixinzhua@hhqh.com.cn 摘要： 供应面，当前在产蛋价存栏量增加，鸡蛋产能仍呈小幅增加态势，但因存栏量整体仍处历史低位，整体供给水平尚可。消费方面，鸡蛋消费旺季逐步淡化，当前市场消费较为低迷，下游加工厂及贸易商等多以消化节前备货的库存为主。周中由于现货价格偏低，部分贸易商少量备货，使得蛋价暂缓下跌。成本端方面，节后饲料价格偏弱运行，对鸡蛋价格的底部支撑也有所减弱。预计短期蛋价仍以偏弱震荡为主。 目录 一、本周行情回顾.................................- 3 - 1.1期货行情..- 3 - 1.2现货行情..- 3 - 二、鸡蛋市场供应情况.............................- 4 - 2.1在产蛋鸡存栏量小幅增加..- 4 - 2.29月鸡苗总销量环比增涨....................- 5 - 2.3淘鸡日龄延后明显，出栏量历史偏低..- 6 - 三、养殖成本和养殖利润...........................- 7 - 四、市场消费需求情况.............................- 9 - 五、后市展望....................................- 10 - 风险揭示：..- 10 - 免责声明：..- 10 - 一、本周行情回顾 1.1期货行情 本周鸡蛋期货主力合约价格从高位回落，震荡下跌。鸡蛋主力合约jd2401开盘价4362元/500千克，最高价4368元/500千克，最低价4290元/500千克，收盘价4314元/500千克，较上一周下跌48，跌幅1.10%，成交量28.2万手，较上一周增加62476手，持仓量10.6万手，较上一周增加8469手。 1.2现货行情 图1：鸡蛋2401合约K线图数据来源：文华财经和合期货 本周鸡蛋主产区均价4.55元/斤，较上周下跌0.26元/斤，跌幅5.41%，主 销区均价4.52元/斤，较上周下跌0.23元/斤，跌幅4.84%。本周蛋价弱势运行，前期现货库存阶段性偏高，走货情况一般，蛋价承压下行。后期价格下跌后各环节低价采购意向增加，部分产区走货有所好转，价格止跌企稳。 二、鸡蛋市场供应情况 图2：鸡蛋主产区主销区价格数据来源：Mysteel和合期货 2.1在产蛋鸡存栏量小幅增加 根据卓创数据统计，9月全国在产蛋鸡存栏量约为12.03亿只，环比增幅0.59%，同比增幅1.60%。三季度开始新增开产蛋鸡迎来集中兑现，增速有明显增加。由于6-8月份养殖利润季节性反弹，补栏积极性出现显著改观，产能压力预计在三季度可能会迎来集中释放，但由于基础存栏量偏低，因此目前在产蛋鸡存栏量仍然不高。 图3：全国在产蛋鸡存栏量数据来源：卓创数据和合期货 2.29月鸡苗总销量环比增涨 截止10月20日，主产区蛋鸡苗平均价3.50元/只，周环比上涨0.08元/ 只，同比下跌0.50元/只。根据卓创数据显示，9月商品代鸡苗总销量约为4285万羽，月环比增加102万羽，涨幅2.44%，同比涨幅14.39%。9月份蛋鸡苗销售延续8月走势，同环比均保持增涨。 图4：主产区蛋鸡苗平均价数据来源：Wind和合期货 图5：鸡苗补栏数量（万羽）数据来源：卓创资讯和合期货 2.3淘鸡日龄延后明显，出栏量历史偏低 截止10月13日当周，淘汰鸡日龄平均527天，周环比延后2天，同比持平。 淘汰鸡日龄近期有所延后，环比上升。截止10月20日，淘汰鸡平均价12.32元/公斤，周环比下跌0.20元/公斤，跌幅1.60%。节后淘鸡量有所增加，近淘汰鸡价格承压回落。截止10月13日当周，代表企业淘汰鸡出栏量1488万只，周环比增加72万只，增幅5.08%，同比增幅12.81%。淘汰鸡出栏量虽然小幅回升，但整体仍然偏低，预计养殖户会在10月中下旬前后增加淘汰量。 图6：主产区淘汰鸡平均价数据来源：Wind和合期货 图7：主产区淘汰鸡出栏量（万只）数据来源：卓创资讯和合期货 三、养殖成本和养殖利润 截至10月20日，玉米现货2732.86元/吨，周环比下跌52.75元/吨，跌幅 1.89%；豆粕现货价4352.29元/吨，周环比下跌3.14元/吨。截止到10月20 日，蛋鸡养殖利润0.23元/只，周环比下跌0.19元/只。由于蛋价高位回落，养 殖利润继续收窄。据国家发展改革委价格监测中心，截至10月11日当周，本周全国蛋料比价为2.99，环比降幅5.97%。双节过后，终端以消化库存为主，市场流通放缓，鸡蛋价格下滑。预计下周需求仍处低位，蛋鸡养殖盈利状况一般。 图8：玉米现货价格 数据来源：Wind和合期货 图9：豆粕现货价格 数据来源：Wind和合期货 四、市场消费需求情况 图10：蛋鸡养殖利润 数据来源：Wind和合期货 根据卓创数据，截止10月13日，全国鸡蛋生产环节库存1.25天，环比上升0.12，同比上升0.05天；流通环节库存1.13天，环比上升0.15，同比上升 0.29天。上周代表销区销量7789吨，周环比增加679吨，增幅9.55%，同比增加0.30%。在经历双节9月传统旺季过后，10-11月份逐步迎来阶段性淡季。 五、后市展望 图11：鸡蛋周度销量 数据来源：卓创资讯和合期货 供应面，当前在产蛋价存栏量增加，鸡蛋产能仍呈小幅增加态势，但因存栏量整体仍处历史低位，整体供给水平尚可。消费方面，鸡蛋消费旺季逐步淡化，当前市场消费较为低迷，下游加工厂及贸易商等多以消化节前备货的库存为主。周中由于现货价格偏低，部分贸易商少量备货，使得蛋价暂缓下跌。成本端方面，节后饲料价格偏弱运行，对鸡蛋价格的底部支撑也有所减弱。预计短期蛋价仍以偏弱震荡为主。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。