螺纹钢消费量回落、延续去库，水泥价格企稳回升国内需求周度跟踪

螺纹钢消费量回落、延续去库，水泥价格企稳回升证券研究报告 2023年10月23日 国内需求周度跟踪20231023 摘要： 1、投资：螺纹钢消费量回落、价格走平、延续去库 2、消费：出行表现较好 3、通胀：猪肉、鲜菜价格震荡回落，原油价格回升 风险提示：报告仅为市场跟踪，不构成投资建议。 作者 孙彬彬分析师 SAC执业证书编号：S1110516090003 sunbinbin@tfzq.com 隋修平联系人 suixiuping@tfzq.com 近期报告 1《固定收益：地方债“发飞”，债市 怎么看？-固定收益专题》2023-10-22 2《固定收益：权益偏弱行情下转债表现复盘-可转债市场周报（2023.10.22）》2023-10-22 3《固定收益：哪些城投债可能被压降？-固收信用专题》2023-10-22 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 内容目录 1.投资：螺纹钢消费量回落、价格走平、延续去库3 2.消费：出行表现较好5 3.通胀：猪肉、鲜菜价格震荡回落，原油价格回升6 图表目录 图1：螺纹钢表观消费量3 图2：价格:螺纹钢:HRB40020mm:全国3 图3：库存:螺纹钢(含上海全部仓库)3 图4：玻璃期货合约结算价3 图5：沥青指数4 图6：水泥价格指数4 图7：100大中城市成交土地规划建筑面积4 图8：100大中城市成交土地溢价率4 图9：30大中城市商品房成交面积4 图10：城市二手房出售挂牌价指数4 图11：乘用车当周日均厂家零售5 图12：9城地铁出行5 图13：当日电影票房5 图14：国内执行航班（MA7）5 图15：猪肉平均批发价6 图16：28种重点监测蔬菜平均批发价6 图17：英国布伦特原油现货价6 图18：螺纹钢价格6 1.投资：螺纹钢消费量回落、价格走平、延续去库 大中城市成交土地规划建筑面积回落，土地溢价率回升，商品房销售回升。价格指标方面，螺纹钢、玻璃、沥青、水泥价格回升，房价持续下跌。 螺纹钢表观消费量：截至10月19日，当周螺纹钢表观消费量为256.3万吨，环比前一周-12.40万吨。 螺纹钢价格：截至10月20日，螺纹钢价格为3,817.00元/吨，环比前一周+21.00元/吨。 螺纹钢库存：截至10月20日，螺纹钢库存为457.79万吨，环比前一周-25.63万吨。 玻璃价格：截至10月20日，玻璃期货合约结算价（活跃合约）为1,656.00元，环比前一周+31.00元。 沥青价格：截至10月20日，沥青指数为3,655.40点，环比前一周+22.41点。 水泥价格：截至10月20日，水泥价格指数为107.30点，环比前一周+1.12点。 土地规划建筑面积：截至10月22日，100大中城市成交土地规划建筑面积为1,486.67 万平方米，环比前一周-1,283.07万平方米。 土地溢价率：截至10月22日，100大中城市成交土地溢价率为4.37%，环比上一周+2.28pct。 商品房成交面积：截至10月22日，当周30大中城市商品房成交面积为269.35万平方米，环比上一周+21.12万平方米。 二手房出售挂牌价：截至10月15日，一二三线城市二手房出售挂牌价指数分别为 226.22/170.53/158.50，环比前一周变化分别为-0.19/-0.42/-0.32。 图1：螺纹钢表观消费量图2：价格:螺纹钢:HRB40020mm:全国 资料来源：Mysteel，一期货，天风证券研究所注：周度数据，更新至10月19日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至10月20日 图3：库存:螺纹钢(含上海全部仓库)图4：玻璃期货合约结算价 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至10月20日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至10月20日 图5：沥青指数图6：水泥价格指数 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至10月20日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至10月20日 图7：100大中城市成交土地规划建筑面积图8：100大中城市成交土地溢价率 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至10月22日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至10月22日 图9：30大中城市商品房成交面积图10：城市二手房出售挂牌价指数 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至10月22日 2.消费：出行表现较好 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至10月15日 执飞航班小幅回升、居民地铁小幅下降。汽车销售持续上升。 汽车零售：10月15日当周，乘用车市场批发日均5.49万辆，环比前值+1.97万辆；乘用车市场零售日均5.36万辆，环比前值+0.15万辆。 出行：10月22日当周，9城地铁出行合计人数37232.4万人，环比前一周-168.0万人；国内执行航班架次85,545.00架次，环比前一周657.00架。 图11：乘用车当周日均厂家零售图12：9城地铁出行 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至10月15日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：周度数据，更新至10月22日 图13：当日电影票房图14：国内执行航班（MA7） 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至10月19日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至10月22日 3.通胀：猪肉、鲜菜价格震荡回落，原油价格回升 猪肉价格：截至10月20日，猪肉平均批发价为21.29元/公斤，环比前一周-0.41元/公斤。 蔬菜价格：截至10月20日，28种重点监测蔬菜平均批发价为4.82元/公斤，环比前一周 -0.13元/公斤。 原油价格：截至10月20日，英国布伦特Dtd原油价格为95.23美元/桶，环比前一周+2.38美元/桶。 螺纹钢价格：截至10月20日，螺纹钢价格为3,817.00元/吨，环比前一周+21.00元/吨。 图15：猪肉平均批发价图16：28种重点监测蔬菜平均批发价 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至10月20日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至10月20日 图17：英国布伦特原油现货价图18：螺纹钢价格 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至10月20日 资料来源：Wind，天风证券研究所注：日度数据，更新至10月20日 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“天风证券”）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。天风证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报 告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。天风证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 特别声明 在法律许可的情况下，天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 投资评级声明 类别说明评级体系 买入预期股价相对收益20%以上 股票投资评级 行业投资评级 自报告日后的6个月内，相对同期沪 深300指数的涨跌幅 自报告日后的6个月内，相对同期沪 深300指数的涨跌幅 增持预期股价相对收益10%-20% 持有预期股价相对收益-10%-10% 卖出预期股价相对收益-10%以下 强于大市预期行业指数涨幅5%以上 中性预期行业指数涨幅-5%-5% 弱于大市预期行业指数涨幅-5%以下 天风证券研究 北京海口上海深圳 北京市西城区德胜国际中心B 座11层 邮编：100088 邮箱：research@tfzq.com 海南省海口市美兰区国兴大道3号互联网金融大厦 A栋23层2301房邮编：570102 电话：(0898)-65365390 邮箱：research@tfzq.com 上海市虹口区北外滩国际客运中心6号楼4层 邮编：200086 电话：(8621)-65055515传真：(8621)-61069806 邮箱：research@tfzq.com 深圳市福田区益田路5033号 平安金融中心71楼邮编：518000 电话：(86755)-23915663传真：(86755)-82571995 邮箱：research@tfzq.com