【国盛医药深度复盘】从阿尔兹海默、工业大麻和减重的主题炒作，到有基本面的标的开始有表现，三个原因，反腐结束信号行业比较优势、提前布局医药底部反弹。

【国盛医药深度复盘】 从阿尔兹海默、工业大麻和减重的主题炒作，到有基本面的标的开始有表现，三个原因，反腐结束信号行业比较优势、提前布局医药底部反弹。 近期行业最大影响因素就是反腐，定性的影响已经落地，定量的影响要看三季报，市场提前卷反腐结束的信号，人民日报、聊专家、聊企业等看到的信号好于大家的预期。 市场没有主线，医药具有比较优势，医药跌了3年了，有这种想法的比较多。 【国盛医药深度复盘】 从阿尔兹海默、工业大麻和减重的主题炒作，到有基本面的标的开始有表现，三个原因，反腐结束信号行业比较优势、提前布局医药底部反弹。 近期行业最大影响因素就是反腐，定性的影响已经落地，定量的影响要看三季报，市场提前卷反腐结束的信号，人民日报、聊专家、聊企业等看到的信号好于大家的预期。 市场没有主线，医药具有比较优势，医药跌了3年了，有这种想法的比较多。 第三是大家都不想错过医药跌了3年的大底，是比较躁动的，有什么消息点火就着。 目前来看医药板块表现比较健康，GLP-1有海外映射，工业大麻也是海外映射，市场跟踪8月高频数据后反腐后修复预期、反腐影响小的标的有提前修复，创新药板块除了主题催化外，优质个股也走的比较强。 站在当下展望，对医药两个结论，第一是明显中长期底部、长期胜率可以，第二是三季报之前还是会有情绪修复的行情，9月份当下对反腐的体感，虽然反腐没结束，但二阶导向好在发生，主要9月不比8月更差反腐的影响在股价上就已经pricein了，再结合医药的持仓、跌幅，胜率是比较高的。 10月上旬再根据情况修正。 策略上中短期结合仓位参与情绪修复行情，长期产业逻辑可以对抗当前不确定性的，新需求，减重、阿尔兹海默、NASH、出海、医保外的品种。数据空档期找二阶导，主要思路： (1)关注核心变量(反腐)的后端修复，影响进院节奏的修复起来有弹性，设备就是内镜为主，药品就是麻醉为主，刚需的大输液的科伦，耗材就是电生理为主。