晨报

2023年10月20日星期五 【交易观点】 阿斯麦（ASML.O）：三季度订单低于预期，关注替代技术的发展 事件：阿斯麦（ASML.O）公布了Q3季度营收情况，净销售额为67亿欧元，毛利率为 51.9%，净利润为19亿欧元。在2023年第三季度，净预定量为26亿欧元，其中5亿欧元自于 EUV系统。ASML预计2023年第四季度的净销售额在67亿欧元到71亿欧元之间，毛利率在 50%到51%之间。 我们的观点：市场总体需求看好，关注替代技术的发展。第三季度中国市场出货量增长较快，主要系2022年及以前的订货交付所致。结合公司CEO讲话信息，从短期来看，受出口限制的影响，部分地区的出货受到影响；我们分析市场对晶圆总需求，在AI技术引领市场成长的大背景下，还将保持高位，公司营收还是有持续增长动力。但我们需要关注光刻替代技术的发展，日本佳能目前正在积极推进纳米压印技术的研发和推广，该项技术可以简单的理解为在芯片上应用的活字印刷术，据公开资料分析，目前该项技术可以达到14nm制程水平，具备一定的技术替代潜力。综合来看，出口管制会造成一定市场情绪面的扰动，替代技术当前还不成熟，芯片总需求依 然保持高位，公司当前依然保持稳定成长，建议保持关注。 如希望查询上述公司的覆盖报告和详细资料，请联系我司销售人员。 【债券快讯】 10月19日中资美元债一级市场发行1只债券 西安港实业有限公司发行RegS、3年期、1.7亿美元高级无抵押有担保债券。最终定价7%，天 风国际、华泰国际、星展银行、环球富盛理财、浦银国际、申万宏源香港担任承销商。 证 券【市场综述】 研昨日港股各种重要指数全部下跌。截至10月19日，恒生指数下跌2.46%，报收17295.89点。究其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为-2.47%、-1.83%和-1.32%；与此同时，中资企业报指数和科技指数的涨跌幅度分别达到-1.84%和-1.9%。从行业来看，所有行业都出现下跌：其中告工业和电讯业表现相对较好，涨跌幅分别为-0.58%和-1.3%；非必需性消费和金融业市场走势较 弱，涨跌幅分别为-2.58%和-2.85%。内地股市方面，截至10月19日，上证指数收盘价为 3005.39点，下跌1.74%；深证综指收盘价为1828.09点，下跌1.51%。陆港股通方面，截至 1 请务必阅读免责条款 10月19日，当日沪股通北上资金净流量为-69.73亿元，深股通北上资金净流量为-47.31亿 元，共计陆股通资金净流入-117.04亿元；当日沪市港股通南下资金净流入13.19亿元，深市港股通南下净流入为3.31亿元，共计港股通资金净流入16.5亿元。 美国三大股指集体下跌：截至10月19日，道琼斯工业指数报收33414.17点，较前一个交易日下跌0.75%；标普500指数报收4278点，较前一个交易日下跌0.85%；纳斯达克指数报收13186.18点，较前一个交易日下跌0.96%。此外，费城半导体指数报收3367.77点，较前一个 交易日下跌1.34%。欧洲股市方面：截至10月19日，英国富时100指数报收7499.53点，较前一个交易日下跌1.17%；法国CAC40指数报收6921.37点，较前一个交易日下跌0.64%；德国DAX指数报收15039.16点，较前一个交易日下跌0.42%。 期货市场方面：截至10月19日，恒生期货收盘价为22577.16点，较前一个交易日下跌2.64%。伦敦金现收盘价为1974.05美元/盎司，较前一个交易日上涨1.37%。布伦特原油收盘价为93.05美元/桶，较前一个交易日上涨1.69%。此外，人民币兑美元汇率报7.32元/美元，较前一个交易日上涨0.07%。 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 1810.HK 小米集团-W 3 8.29 13.58 2023-10-19 技术硬件与设备 2 0489.HK 东风集团股份 3 1.93 3.17 2023-10-19 汽车与汽车零部件 3 1478.HK 丘钛科技 2 10.50 3.79 2023-10-19 耐用消费品与服装 4 2382.HK 舜宇光学科技 2 8.83 65.30 2023-10-19 技术硬件与设备 5 9878.HK 汇通达网络 2 4.15 30.10 2023-10-19 软件与服务 6 1475.HK 日清食品 2 1.67 6.09 2023-10-19 食品、饮料与烟草 7 0288.HK 万洲国际 2 1.40 4.36 2023-10-19 食品、饮料与烟草 8 0354.HK 中国软件国际 2 0.67 5.99 2023-10-19 软件与服务 9 1875.HK 东曜药业-B 1 9.94 1.99 2023-10-19 制药、生物科技与生命科学 100992.HK联想集团16.348.222023-10-19技术硬件与设备 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 2 恒生综合小型股指数1224.56-1.32 法兰克福DAX指数15039.16-0.42 【经济数据】 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 13186.18 -0.96 美元指数 106.23 -0.32 道琼斯工业指数 33414.17 -0.75 费城半导体指数 3367.77 -1.34 伦敦金融时报100指数 7499.53 -1.17 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 3005.39 -1.74 深证综合指数 1828.09 -1.51 恒生指数 17295.89 -2.46 恒生综合大型股指数 1574.45 -2.47 恒生综合中型股指数 3395.50 -1.83 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 -69.73 深股通 北上 -47.31 沪市港股通 南下 14.39 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 22577.16 -2.64 伦敦金现 1974.05 1.37 布伦特石油(连续) 93.05 1.69 美元兑人民币(CFETS)7.320.07 深市港股通南下3.54 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 3 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 120 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴） 美元指数（右轴） 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0.00 -0.20 -0.40 -0.60 -0.80 -1.00 -1.20 -1.40 -1.60 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 -0.50 -1.00 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 0.00 -1.50 -2.00 -2.50 -3.00 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权仅为国元证券经纪（香港）所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版。复制、刊登、发表或引用。 分析员声明 本人具备香港证监会授予的第四类牌照——就证券提供意见。本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 国元国际控股有限公司 GUOYUANINTERNATIONALHOLDINGSLIMITED 香港中环康乐广场8号交易广场三期17楼 电话：（852）37696888 网址：www.gyzq.com.hk 6