短纤期货日报

短纤期货日报PolyesterFiberFuturesDailyReport 摘要： 作者：能源化工研究中心俞杨烽 执业编号：F3081543(从业)/Z0015361(投资咨询) 【行情复盘】 期货市场：周四，短纤震荡。PF312收于7328，跌24元/吨，跌幅 0.33%。 联系方式：yuyangfeng@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月19日星期四 现货市场：现货价格7420（-15）元/吨。工厂产销37.92%（-13.36%），刚需成交，产销冷清。 【重要资讯】 （1）成本端，成本震荡。巴以冲突仍在演变，且下方有减产支撑，原油高位运行；PTA低加工费下，绝对价格跟随原油波动；乙二醇供需宽松，价格相对偏弱。（2）供应端，10月开工预计持稳，并有新装置投产预期，产量将增加。仪征化纤10万吨4条产销，2条9月初投产，另2 条9月中旬投产，福建山力20万吨装置9月22日重启，10月有13万吨 新装置投产预期。截至10月13日，直纺涤短开工率88%（+0.0%）。 （3）需求端，由旺季向淡季过渡，需求预计走弱。截至10月13日，涤纱开机率为66%（+5.0%），假期开工阶段性下行，节后开工恢复至节前水平，同比偏弱。涤纱厂原料库12.1（+0.9）天，企业刚需备货为主，原料库存维持在两周以内。纯涤纱成品库存29.5天（+0.8天），成品去库缓慢，同时假期库存再度回升，库存绝对量高于历史同期。（4）库存端，10月13日工厂库存16.3天（-0.8天），假期内短纤开工维持，而下游开工走弱，导致阶段性累库。 【市场逻辑】短纤供需趋偏弱，在低加工费下价格跟随成本震荡，当前原油震荡回升在源头对成本有支撑，短纤价格预计止跌震荡。 【交易策略】建议观望。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 一、期货市场情况 表1：短纤期货日度数据 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 PF12合约 7338 7328 7314 -38 -0.52% 14.80 541097 37.6384 -1.2826 PF01合约 7300 7270 7266 -40 -0.55% 3.35 121640 8.9823 0.5407 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 二、现货市场 表2：短纤区域市场价（元/吨） 涤纶短纤区域市场 2023-10-12 2023-10-13 2023-10-14 2023-10-15 2023-10-16 2023-10-17 2023-10-18 迷你图 华北市场 7520 7500 7500 7500 7550 7530 7530 华东市场 7400 7400 7400 7400 7435 7420 7435 CCFEI价格指数 7487 7467 7467 7467 7510 7510 7510 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 三、短纤市场数据跟踪 涤纶短纤开工率（%） 2016年2017年2018年 2019年 天 库存天数:涤纶短纤:国内 2020年2021年2022年2023年 120 100 80 60 40 20 0 图1：短纤开工率图2：短纤库存天数 % 350 短纤产销（最低） 短纤产销（最高） 元/吨 棉花-涤纶短纤 涤纶短纤 棉花 元/吨 300 250 200 150 100 50 0 2022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 25000 20000 18000 20000 15000 10000 5000 0 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 数据来源：TTEB、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图3：短纤产销率图4：短纤、棉花价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 短纤现货加工费 PTA 乙二醇 涤纶短纤 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 2020-11 2020-12 2021-01 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 图5：短纤现货加工费 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 元/吨 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 基差短纤现货价格短纤期货主力收盘价 元/吨 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 元/吨PF312/PF401 70 60 50 40 30 20 10 0 图6：短纤基差图7：短纤月差 手 45000 多单量 空单量 40000 35000 30000 手 45000 40000 25000 20000 15000 35000 30000 25000 10000 5000 0 20000 15000 10000 5000 0 中信期货永安期货中粮期货中信建投招商期货中信期货 永安期货 中信建投 中粮期货 招商期货 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图8：短纤主力合约多头持仓图9：短纤主力合约空头持仓 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 中信期货永安期货中信建投中粮期货招商期货其他 空单持仓占比 中信期货永安期货中粮期货中信建投招商期货其他 多单持仓占比 6.16% 7.47% 56.04% 10.04% 7.47% 12.83% 6.38% 7.63% 7.59% 54.79% 10.54% 13.08% 图10：短纤主力合约多头持仓占比图11：短纤主力合约空头持仓占比 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图12：短纤主力合约日线图 数据来源：博易大师、方正中期期货研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。