策略周报：三季度经济增长超预期，本周“一带一路”峰会成功举办

证券研究报告/投资策略 三季度经济增长超预期，本周“一带一路”峰会成功举办 策略周报 主要内容 分析师：刘丽影 执业登记编号：A0190519050001 liuliying@yd.com.cn 市场概览 本周国内股票市场主要指数均回撤，其中科创50跌幅最小为3.35%。申万一级行业中，煤炭板块跌幅最小为0.83%，申万二级行业中，黑色家电上涨2.12%。 资讯要闻 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 沪深300指数走势图 1.10月18日上午，国家统计局公布前三季度国民经济运行状况数据。初步核算，前三季度国内生产总值（GDP）913027亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.3%。前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长4.0%，比上半年加快0.2个百分点，9月份，规模以上工业增加值同比增长4.5%，增速与上月持平。前三季度，社会消费品零售总额342107亿元，同比增长6.8%，9月份，社会消费品零售总额同比增长5.5%，比上月加快0.9个百分点，增速连续2个月加快。前三季度，全国固定资产投资375035亿元，同比增长3.1%，9月份，固定资产投资环比增长0.15%。总体来看，国民经济继续稳步复苏，部分经济指标持续边际改善，如社会消费品零售总额等。当前阶段，随稳增长政策持续发力，市场预期和情绪出现好转，市场信心持续恢复，国民经济有望继续稳步复苏。 相关报告： 1.《策略周报：9月PPI、出口、新增社融持续改善，本周电子、汽车行业表现亮眼》 2023.10.13 2.《策略周报：中秋国庆假期国内出行旅游市场恢复，9月PMI重返扩张区间》 2023.10.07 2.2023年10月17日至18日，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛在北京举行，共150多个国家的代表参会。本次高峰论坛主题是“高质量共建‘一带一路’，携手实现共同发展繁荣”。高峰论坛期间形成了458项成果，包括： （一）各方发起了一系列国际合作倡议、决定举办系列国际会议等共89项， （二）各国政府、金融机构、地方政府、企业商定一系列务实合作项目、双边合作协议等共369项。 投资建议 建议关注：中报业绩表现亮眼并有望持续走强的行业板块如：社会服务、汽车、食品饮料；当前估值较低并有望修复的行业板块如医药生物等的投资机会。 风险提示 市场短期波动风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、市场基本概况3 1.主要指数3 2.行业3 2.1.申万一级行业3 2.2.申万二级行业4 3.市场交易与两融5 4.北向资金5 5.资讯要闻6 二.机构与上市公司活动7 1.机构研究7 2.机构调研7 3.上市公司重要股东增持10 4.上市公司回购12 附录13 1.股债性价比13 2.行业估值13 图表目录 图表1：主要指数涨跌幅等3 图表2：申万一级行业涨跌幅3 图表3：申万二级行业涨跌幅热力图4 图表4：市场交易与两融5 图表5：北向资金5 图表6：iFinD热门研报标题热词7 图表7：近一月机构调研部分热门公司（2023.9.19-2023.10.19）7 图表8：近一周机构调研部分热门公司（2023.10.13-2023.10.19）8 图表9：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录8 图表10：近三月部分公司重要股东股票增持计划（2023.07.19-2024.12.31）10 图表11：近期部分公司股票增持计划公告详情10 图表12：部分公司股票回购计划（2023.10.13-2023.10.19）12 2 一、市场基本概况 1.主要指数 图表1：主要指数涨跌幅等 指数名称 本周指数涨跌幅 指数分位水平 （5Y） 指数近期走势 （10D） 日均交易量 （亿元） 日均交易量分位水平（5Y） 交易量近期走势 （10D） 估值（PE_TTM） 估值分位水平 （5Y） 上证指数 -3.40% 26.44% 2559.59 24.46% 12.71 25.95% 深证成指 -4.95% 15.49% 3695.68 23.31% 21.10 6.01% 沪深300 -4.17% 6.84% 1309.54 13.26% 11.18 9.56% 上证50 -4.01% 1.98% 331.24 7.41% 9.82 44.73% 中证500 -3.72% 26.19% 880.81 16.14% 22.39 29.24% 中证1000 -5.06% 25.86% 1361.62 24.14% 36.27 40.20% 创业板指 -4.99% 25.37% 1655.88 44.98% 27.69 0.00% 科创50 -3.35% 0.11% 422.01 46.80% 37.78 1.78% 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 本周国内股票市场主要指数均回撤，其中科创50跌幅最小为3.35%，中证1000指数下跌5.06%。同时，科创50在本周大幅回撤后来到成立至今0.11%分位水平，处于历史极低位置。大多指数交易量周中持续上升后又回落，指数日均交易量大多低于25%分位水平，科创50和创业板指日均交易量相对较大，交易较活跃。创业板指估值水平达近5年新低。 2.行业 2.1.申万一级行业 图表2：申万一级行业涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 申万一级行业中，煤炭板块跌幅最小为0.83%，通信板块跌幅最大为7.35%。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 申万二级行业涨跌幅热力图如上图所示，图中行业所在方块大小代表交易额占比大小，颜色反映涨跌幅。申万二级行业中，半导体、IT服务II、软件开发、汽车零部件、光学光电子等板块交易活跃，交易较活跃板块中通信设备下跌8.92%，证券II上涨0.64%。黑色家电上涨2.12%。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一年沪深300指数、两市交易额及两融余额走势如上图所示。本周，指数较前期回落， 市场日均交易量7724.04亿，整体交易活跃程度较前期回升。同时，本周融资融券余额维 持在1.62万亿左右水平，较前期出现一定幅度上涨。 4.北向资金 图表5：北向资金 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近6个月沪深300指数、两市交易额及北向资金走势如上图所示，本周北向资金继续净流 出，周四净流出117.04亿。 5.资讯要闻 1.10月18日上午，国家统计局公布前三季度国民经济运行状况数据。初步核算，前三季度国内生产总值（GDP）913027亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.3%。前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长4.0%，比上半年加快0.2个百分点，9月份，规模以上工业增加值同比增长4.5%，增速与上月持平。前三季度，社会消费品零售总额342107亿元，同比增长6.8%，9月份，社会消费品零售总额同比增长5.5%，比上月加快0.9个百分点，增速连续2个月加快。前三季度，全国固定资产投资375035亿元，同比增长3.1%，9月份，固定资产投资环比增长0.15%。总体来看，国民经济继续稳步复苏，部分经济指标持续边际改善，如社会消费品零售总额等。当前阶段，随稳增长政策持续发力，市场预期和情绪出现好转，市场信心持续恢复，国民经济有望继续稳步复苏。 2.2023年10月17日至18日，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛在北京举行，共150多个国家的代表参会。本次高峰论坛主题是“高质量共建‘一带一路’，携手实现共同发展繁荣”。高峰论坛期间形成了458项成果，包括：（一）各方发起了一系列国际合作倡议、决定举办系列国际会议等共89项，（二）各国政府、金融机构、地方政府、企业商定一系列务实合作项目、双边合作协议等共369项。 二.机构与上市公司活动 1.机构研究 图表6：iFinD热门研报标题热词 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一月iFinD热门研究报告标题热词表明，近期机构发布证券研究报告中，研究内容主要集中在华为、新能源、黄金、政策等方面。近期，受华为发布新机、举办全联结大会及举办秋季新品发布会、以及搭载华为智能驾驶系统新车发布等消息影响，较多研究关注华为等相关内容。受巴以冲突地缘政治影响，市场短期避险情绪攀升，近期黄金价格持续走高，相应受关注程度随之提升。 2.机构调研 图表7：近一月机构调研部分热门公司（2023.9.19-2023.10.19） 股票代码 股票名称 参与调研机构数 股票代码 股票名称 参与调研机构数 300661.SZ 圣邦股份 483 603309.SH 维力医疗 156 688066.SH 航天宏图 336 688105.SH 诺唯赞 148 300394.SZ 天孚通信 235 600641.SH 万业企业 148 300803.SZ 指南针 199 603755.SH 日辰股份 147 688418.SH 震有科技 199 688028.SH 沃尔德 143 300496.SZ 中科创达 194 605128.SH 上海沿浦 131 688337.SH 普源精电 179 601077.SH 渝农商行 128 000739.SZ 普洛药业 167 301377.SZ 鼎泰高科 120 688356.SH 键凯科技 167 301029.SZ 怡合达 119 300124.SZ 汇川技术 164 002230.SZ 科大讯飞 117 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一月机构调研部分热门股票如上表所示，等参与调研机构较多。相较上周名单，新进入近一月参与调研机构数前20榜单的公司有：天孚通信、普洛药业、维力医疗等。 图表8：近一周机构调研部分热门公司（2023.10.13-2023.10.19） 股票代码 股票名称 参与调研机构数 股票代码 股票名称 参与调研机构数 300394.SZ 天孚通信 235 603919.SH 金徽酒 48 000739.SZ 普洛药业 167 002456.SZ 欧菲光 45 603309.SH 维力医疗 156 002947.SZ 恒铭达 43 688028.SH 沃尔德 128 000582.SZ 北部湾港 34 002230.SZ 科大讯飞 117 832225.BJ 利通科技 30 300019.SZ 硅宝科技 83 688798.SH 艾为电子 29 000603.SZ 盛达资源 79 301276.SZ 嘉曼服饰 28 002458.SZ 益生股份 59 603569.SH 长久物流 24 688138.SH 清溢光电 53 301162.SZ 国能日新 23 688777.SH 中控技术 49 002695.SZ 煌上煌 23 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一周机构调研部分热门股票如上表所示，天孚通信、普洛药业、维力医疗等参与调研机构数较多。 近期机构调研部分热门公司调研纪要部分摘录如下： 图表9：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录 股票代码：公司简称：公告日期：公告名称： 300394.SZ天孚通信2023/10/19《天孚通信：2023年10月19日天 孚通信投资者关系活动记录表》 公告部分摘录： 一、财务数据总结 2023年前三季度，公司实现营业收入12.06亿元，比上年同期增长35.57%.其中第三季度 实现营业收入5.42亿元，同比2022年第三季度增长73.62%.2023年前三季度，公司实现 归属于上市公司股东的净利润4.39亿元，比上年同期增长58.42%.其中第三季度实现净利 润2.03亿元，同比2022年第三季度增长94.95%.报告期