冠通每日交易策略

冠通每日交易策略 制作日期：2023年10月19日 期市综述 截止10月19日收盘，国内期货主力合约涨跌不一，尿素涨超6%，集运指数 （欧线）涨超3%，玻璃涨超2%，SC原油、燃料油、纯碱、沪金涨超1%。跌幅方面，碳酸锂跌超5%，烧碱跌超2%，焦煤、菜油跌超1.5%。沪深300股指期货（IF）主力合约跌2.19%，上证50股指期货（IH）主力合约跌2.71%，中证500股指期货（IC）主力合约跌1.06%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌 1.08%。2年期国债期货（TS）主力合约跌0.09%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.18%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.30%，30年期国债期货 （TL）主力合约跌0.45%。 资金流向截止今日收盘，玻璃2401流入5.89亿，尿素2401流入3.51亿，铁 矿石2401流入3.21亿；资金流出方面，沪深3002310流出66.55亿，中证 5002310流出61.89亿，中证10002310流出40.49亿。 核心观点 股指期货（IF）： 今日大盘延续调整，三大指数均跌超1%，再度刷新年内新低，沪指逼近3000点大关；消息面，国家统计局：9月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比持平、同比涨幅扩大；国家发展改革委环资司日前就“十四五”能耗强度下降进展滞后约谈浙江省、安徽省、广东省、重庆市节能主管部门，约谈指出，“十四五”前两年，扣除原料用能和可再生能源消费量后，浙江、安徽、广东、重庆等地区能耗强度下降仍滞后于“十四五”目标进度要求；整体看，三大指数集体下探，后市继续向下创新低的概率较大，3000点附近或有较强支撑；股指期货短线预判震荡偏空。 金银： 本周二（10月17日）公布的数据显示，美国9月份零售销售额环比增长0.7%，市场预期0.3%，实现连续第六个月增长；除汽车外核心零售销售环比增加0.6%，预期0.2%；强劲的零售数据增强了人们对第三季度经济强劲增长的预期，可能促使美联储在年底前再次加息；本周二的互换合约价格显示投资者目前预计在11月继续保持利率不变，美联储明年1月加息的概率升至60%以上，今年12月 加息概率低于明年1月；本周三美联储公布10月褐皮书显示，预计短期内经济增长将略有放缓，9月劳动力市场紧张继续缓和，物价继续温和上涨，企业预期此后几个季度通胀将放缓；本周三美国财政部国际资本流动报告（TIC）显示中国大陆8月持仓8054亿美元，自2009年5月以来首次持仓跌破8100亿美元， 较7月持仓减少164亿美元，连续五个月减持；同时截至8月末中国官方黄金储 备为6962万盎司，较7月上升93万盎司，连续第十个月环比增长。整体看金银在本轮加息基本结束、美政府仍面临债务和预算危机和美国银行业危机并未真正结束的冲击中剧烈波动，但美国经济再次进入衰退的事实继续中长期利好金银。 铜： 昨日美联储褐皮书预计短期内经济增长将略有放缓，9月劳动力市场紧张继续缓和，物价继续温和上涨，企业预期此后几个季度通胀将放缓；目前美元指数维持 106.60附近，伦铜跌至8000美元/吨下方；海外矿业端，外媒10月19日消息，智利Antofagasta周三表示，预计2024年铜产量在67万吨至71万吨之间，这一预测低于普遍预期；这家智利矿商说，由于其最大的矿山LosPelambres和Centinela的水资源供应有所改善，该公司2023年前9个月的铜产量为469,100吨，较上年同期增长4.1%；该生产商在智利经营着四座铜矿，预计今年的资本支出为20亿美元，此前预估19亿美元；该公司将2023年的产量预期维持在64万吨至67万吨的低端，并在7月份下调了因南美国家干旱导致的水资源短缺目标。根据国际铜业研究组织（ICSG）的资料，2023年上半年全球精炼铜市场过剩量达到21.3万吨，去年同期短缺量为19.6万吨；此外麦格理银行的预测显示今年全球精炼铜市场过剩量为20.5万吨，预计到2024年将增长到48.3万吨。国内铜下游，SMM数据显示，9月全国精铜杆产量合计90.56.09万吨，开工率为70.29%，环比增加4.72个百分点；尽管电网需求给予了一定的支撑，但是仍然难以阻止整体需求的偏软，预计短期铜价依然震荡偏弱；10月18日LME的库存数据显示，LME注册仓库的铜库存为191,1675吨，较前一日大涨11,000吨，创下两年高点；上期所铜库存在上周累积17,898吨；今日沪铜主力运行区间参考：66100-66900元/吨。 原油： 期货方面：今日原油期货主力合约2312合约上涨1.45%至683.4元/吨，最低价 在678.8元/吨，最高价在688.3元/吨，持仓量增加1592手至28738手。 最新EIA月度报告将2023年全球原油需求增速下调5万桶/日至176万桶/日， 将2024年全球原油需求增速下调4万桶/日至132万桶/日，预计2023年下半 年去库20万桶/日。最新OPEC月度报告将2023年全球原油需求增速维持在244 万桶/日，将2024年全球原油需求增速维持在225万桶/日，但下调2023年4季 度全球需求增速5万桶/日，预计2023年4季度依然去库300万桶/日，创30年来最大的库存降幅。最新IEA月度报告将2023年全球原油需求增速上调10万桶 /日至230万桶/日，将2024年全球原油需求增速下调12万桶/日至88万桶/日， 8月份全球原油库存降至2017年以来的最低水平。 欧佩克9月份原油产量环比增加27.3万桶/日至2775万桶/日，主要是尼日利亚和沙特产量回升。 10月12日，美国劳工统计局发布的数据显示，美国9月CPI同比增长3.7%，略高于3.6%的市场预期，前值为3.7%。美国9月核心CPI同比增长4.1%，符合市场预期，前值为4.3%。环比看，美国9月CPI增长0.4%，略高于0.3%的市场预期，前值为0.6%。 10月18日凌晨，美国API数据显示，美国截至10月13日当周原油库存减少 438.3万桶，预期为减少126.7万桶。汽油库存减少157.8万桶，预期为减少 164.6万桶；精炼油库存减少61.2万桶，预期为减少174.7万桶。库欣原油减少100.5万桶。10月18日晚间，美国EIA数据显示，美国截至10月13日当周原油库存减少449.1万桶，预期为减少30万桶。汽油库存减少237.1万桶，预期为减少109.7万桶；精炼油库存减少318.5万桶，预期为减少136万桶。库欣原油减少100.5万桶。原油及成品油库存均减少。 供给端，10月4日，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议则没有对该组织的石油产量提出调整意见。沙特阿拉伯、俄罗斯先后重申，为维护市场稳定，两国将继续自愿减产石油至年底。两国并未进一步加强减产，此前已经将减产政策延长至年底，OPEC+减产带来的利多效应减弱。而且据欧佩克最新月报显示欧佩克9月份原油产量环比增加27.3万桶/日至2775万桶/日，为连续第二个月上 升。油价持续上涨，引发产油国增加供给。需求端，EIA数据显示10月13日当周，美国汽油需求环比继续回升，汽油库存继续下降，不过低裂解价差下，汽油需求仍有隐忧。 另外，WTI非商业净多持仓已经从低位快速上涨至两年内的高位，该头寸获利了结意愿较高，近期在逐步减少。 因此，高油价下，汽油压力仍然较大，不过美国汽油库存有所下降，缓解一定压力，需要继续关注汽油表现，OPEC+会议并未深化减产，OPEC+减产带来的利多效应减弱，叠加处于高位的WTI非商业净多持仓了结意愿较高，原油上涨空间有限，关注逢高布空机会，只是近期巴以冲突升级，伊朗甚至呼吁对以色列事实石油禁运，不过欧佩克+没有对此召开会议讨论，原油价格冲高回落。 塑料： 期货方面：塑料2401合约减仓震荡运行，最低价7899元/吨，最高价7960元/ 吨，最终收盘于7939元/吨，在60日均线下方，跌幅0.50%。持仓量减少3830 手至446816手。 PE现货市场部分下跌，涨跌幅在-100至+0元/吨之间，LLDPE报8050-8450元/吨，LDPE报9070-9550元/吨，HDPE报8650-8750元/吨。 基本面上看，供应端，上海石化LDPE等检修装置重启开车，不过新增中天合创LDPE、辽阳石化HDPE等检修装置，塑料开工率下降至91.4%，较去年同期少了2个百分点，目前开工率处于中性偏高水平。 需求方面，截至10月13日当周，下游开工率回落0.59个百分点至47.84%，较 去年同期低了0.43个百分点，低于过去三年平均7.95个百分点，管材、包装膜开工率环比下降，国庆后下游开工率整体开工率仍未回升，关注政策刺激下的需求改善情况。 周四石化库存下降1.5万吨至74万吨，较去年同期持平，国庆期间累库30.5万吨，累库幅度较往年大，本周石化去库提速，目前石化库存不再处于历年同期低位。 原料端原油：布伦特原油12合约在91美元/桶附近震荡，东北亚乙烯价格环比 上涨30美元/吨至950美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于880美元/吨。 宏观刺激政策继续释放，制造业信心增加，PMI等数据向好，下游需求新增订单预期向好，不过国庆期间石化库存累库较多，国庆节后首周石化去库缓慢，近日 才提速。由于推迟后的PP产能逐步释放，宝丰三期PP近期投产，后续仍有多套装置投产，PDH装置检修预期已使L-PP回落较多，建议逢低做多L-PP价差，关注PDH装置开工率变化。 PP： 期货方面：PP2401合约减仓震荡运行，最低价7383元/吨，最高价7457元/吨， 最终收盘于7434元/吨，在20日均线下方，跌幅0.34%。持仓量减少583手至 436179手。 PP品种价格部分下跌。拉丝报7500-7700元/吨，共聚报7700-8050元/吨。 基本面上看，供应端，新增京博石化二线、上海石化三线等检修装置PP石化企业开工率环比下降1个百分点至80%，较去年同期高了3个百分点，目前开工率处于中性水平。 需求方面，截至10月13日当周，下游开工率回升1.65个百分点至54.99%，较 去年同期高了12.03个百分点，新增订单与库存情况好转，整体下游开工率继续回升，升至历年同期高位，关注政策刺激下的需求改善情况。 周四石化库存下降1.5万吨至74万吨，较去年同期持平，国庆期间累库30.5万吨，累库幅度较往年大，本周石化去库提速，目前石化库存不再处于历年同期低位。 原料端原油：布伦特原油12合约在91美元/桶附近震荡，外盘丙烯中国到岸价 环比持平于850美元/吨。 宏观刺激政策继续释放，制造业信心增加，PMI等数据向好，下游需求新增订单预期向好，不过国庆期间石化库存累库较多，国庆节后首周石化去库缓慢，近日才提速。由于推迟后的PP产能逐步释放，宝丰三期PP近期投产，后续仍有多套装置投产，PDH装置检修预期已使L-PP回落较多，建议逢低做多L-PP价差，关注PDH装置开工率变化。 沥青： 期货方面：今日沥青期货2401合约上涨0.03%至3656元/吨，5日均线上方，最低价在3609元/吨，最高价3656元/吨，持仓量增加10936至319659手。 基本面上看，供应端，沥青开工率环比回升0.4个百分点至36.0%，较去年同期低了6.4个百分点，处于历年同期低位。1至8月全国公路建设完成投资同比增长7.0%，累计同比增速继续回落，其中8月同比增速仅有0.57%。1-8月道路运输业固定资产投资实际完成额累计同比增长1.9%，较1-7月的2.8%继续回落。道路改性沥青行业厂家开工率回升明显，超过去年同期水平，其他行业仍处低位。 库存方面，截至10月13日当周，沥青库存存货比较9月29日当周环比下降0.8个百分点至22.1%，目前仍处于历史低位。 基差方面，山东地区主流市场价下跌至3845元/吨，沥青11合约基差下跌至48元/吨，处于中性水平。 供应端，沥青开工率环比回升0.4个百分点至36.0%，处于历