铁矿石日评
报告类型 铁矿石日评 日期 2023年10月20日 研究员：吴凯航 021-60635735 wukaihang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：肖维 021-60635725 xiaowei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3011551投资咨询证书号：Z0011422 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：10月19日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB2401 3615 3615 3650 3595 3644 0.28% 1,313,338 1,886,883 -64,259 -1.24 HC2401 3747 3744 3770 3724 3765 0.08% 370,501 984,906 5,091 0.26 SS2311 14795 14845 14915 14775 14860 0.27% 74,282 44,471 -7,045 -0.35 I2401 861 863 875 856.5 871.5 0.40% 530,131 875,076 3,679 -1.31 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 10月19日，铁矿石期货主力合约2401震荡偏强，低开后震荡上行。 表2：10月19日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2401 1,110,966 1,201,454 -30,669 -59,646 28,977 2.51% HC2401 660,252 629,608 2,332 2,882 -550 -0.09% SS2311 32,316 32,720 -5,684 -4,831 -853 -2.62% J2401 25,477 26,120 -877 -1,514 637 2.47% JM2401 101,120 101,366 -1,386 -1,258 -128 -0.13% I2401 537,174 471,701 1,435 2,672 -1,237 -0.25% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：截至10月18日，62%普氏铁矿石价格指数为118.35美元/吨，环 比前一交易日下降2美元/吨；10月19日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下调2.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格有所下滑（环比昨日早间-8至-19元/吨）。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格较前一交易日早间下调16元/吨至929元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差转为小幅收窄（环比-2元/吨），62.5%PB块与PB粉价差转为走扩（环比+5元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差环比昨日持平，56.5%超特粉与PB粉价差小幅走扩（环比-1元/吨）。 技术面：铁矿石2401合约日线KDJ指标走势上行，J值调头回升，K值、D值继续上行；铁矿石2401合约日线MACD指标金叉。 1.2后市展望： 基本面上，上周铁水产量再度小幅下滑，环比减少1.06万吨或0.43%至245.95万吨，虽然目前仍处于高位，但考虑到钢厂控亏减产等因素的影响，预计未来铁水产量或将逐步回落。上周发货量、到港量有所回升，港口库存持续去化，但考虑到进入四季度发运旺季，未来铁矿供应将趋于宽松。假期后钢厂库存已回落至补库前的较低水平，维持在17天。 钢企盈利率再度下滑至24.24%，主要钢材品种吨钢利润已亏损400元以上，随着钢厂负利润的逐步走扩，控亏减产压力加大。但现实端钢厂减产效果不及预期，港口库存低位拉动现货价格不断上行，盘面深度贴水给期货价格带来上行驱动力。在控亏减产负反馈与深度贴水上行驱动的博弈之下，预计短期内铁矿价格或将高位震荡运行。 二、行业要闻 国家统计局数据显示，三季度房地产业GDP同比下降2.7%，金融业GDP同比增长6.4%，住宿和餐饮业GDP同比增长12.7%。 据国家能源局10月19日消息，10月11日至13日，电力市场建设能力培训班暨电力市场建设工作座谈会在湖北武汉举办。国家能源局党组成员、副局长何洋出席会议并讲话。会议要求，要进一步加强电力市场顶层设计，研究电力市场发展规划，完善电力市场基本规则制度体系，厘清国家、区域、省市场的功能定位，做好中长期、现货、辅助服务之间衔接，加强对新能源参与市场、跨省跨区交易、市场价格机制等关键问题研究，进一步加强电力市场监管，助力全国统一电力市场体系建设。 国家统计局数据显示，2023年9月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比持平、同比涨幅扩大，二手住宅环比转涨、同比降幅收窄；二三线城市商品住宅销售价格环比下降、同比有涨有降。从环比看，9月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降0.2%转为持平，其中北京和上海环比分别上涨0.4%和0.5%，广州和深圳环比分别下降0.6%和0.5%。一线城市二手住宅销售价格环比连续4个月下降后首次转涨，涨幅为0.2%，其中北京和上海环比分别上涨0.7%和0.6%，广州环比下降0.7%，深圳环比持平。从同比看，9月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，其中北京和上海同比分别上涨2.9%和4.4%，广州和深圳同比分别下降1.7%和3.0%。一线城市二手住宅销售价格同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.2个百分点，其中北京同比上涨1.1%，上海、广州和深圳同比分别下降1.9%、3.8% 和1.0%。 据国家统计局数据显示，2023年三季度，三季度，全国工业产能利用率为75.6%，与上年同期持平，比二季度上升1.1个百分点。其中黑色金属冶炼和压延加工业产能利用率为79.1%，比上年同期上升4.2个百分点；前三季度，黑色金属冶炼和压延加工业产能利用率为78.7%，比上年同期上升1.6个百分点。 据商务部市场运行监测系统显示，上周（10月9日至15日）全国食用农产品市场价格比前一周下降0.8%，生产资料市场价格下降0.6%。生产资料市场：钢材价格小幅下降，其中普通中板、螺纹钢、热轧带钢每吨4194元、3899元和4108元，分别下降1.1%、0.9%和0.8%。煤炭价格略有上涨，其中动力煤、炼焦煤、二号无烟块煤每吨876元、1354元和1375元，分别上涨0.7%、0.2%和0.1%。 据《抵押贷款新闻日报》的最新数据，10月18日美国30年期固定利率按揭贷款均值上升至8%，为2000年中期以来首次。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：北方六大港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021-63097527邮编：200082 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510
