安信金工大市点评：市场或将进入最佳左侧时间

2023年10月19日 市场或将进入最佳左侧时间-安信金工大市点评 上期我们认为市场都在等一个技术面的机会，从价值中枢对称的角度来看，3020-3030区域是第一个对称的低点区域，当下大盘已经来到该区域了。 本期观点：市场或将进入最佳左侧时间 中长期看，上证过去30多年从未有过年线三连阴，而且过去30多年的大级别调整经验表明，一旦调整进入到18年与20年均线区域，随后或将迎来较大级别的反弹；当前上证已经进入该区域，或已进入最佳左侧时间。 价值中枢对称理论显示，短期市场或已来到情绪对称低点附近。上期报告提到的3020-3030是基于该理论得到的第一个短期情绪对称低点区域，而当前能测算得到的下一个或者说最后一个短期情绪对称低点区域为2976-2990。 从KDJ指标系统看，一旦出现日线KDJ低位金叉，或可认为进入早期的右侧确认阶段，而一旦第二次日线金叉的位置比第一次金叉的位置高，或可以基本确认右侧行情的开始。 金融工程定期报告 证券研究报告 杨勇分析师 SAC执业证书编号：S1450518010002 yangyong1@essence.com.cn 相关报告或都在等技术面的机会-安 2023-10-15 信金工大市研判周报企稳有望，低位弹性品种优 2023-10-08 先-安信金工大市研判周报基金跟踪周报：资金流入中 2023-09-24 小盘风格ETF，基金增仓电子耐心直到节后-安信金工大 2023-09-17 市研判周报逢低关注科技成长-安信金 2023-09-10 工大市研判周报 风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场变化时可能失效。 内容目录 1.本期市场判断：市场或将进入最佳左侧时间3 2.市场判断相关逻辑4 3.风险提示5 图表目录 图1.上证综指-周期分析结果-2023.10.194 图2.上证综指-价值中枢短期对称情绪低点之1-2023.10.194 图3.上证综指-价值中枢短期对称情绪低点之2-2023.10.194 上期我们认为市场都在等一个技术面的机会，从价值中枢对称的角度来看，3020-3030区域是第一个对称的低点区域，当下大盘已经来到该区域了。 1.本期市场判断：市场或将进入最佳左侧时间 中长期看，上证过去30多年从未有过年线三连阴，而且过去30多年的大级别调整经验表 明，一旦调整进入到18年与20年均线区域，随后或将迎来较大级别的反弹；当前上证已经进入该区域，或已进入最佳左侧时间。 价值中枢对称理论显示，短期市场或已来到情绪对称低点附近。上期报告提到的3020-3030是基于该理论得到的第一个短期情绪对称低点区域，而当前能测算得到的下一个或者说最后一个短期情绪对称低点区域为2976-2990。 从KDJ指标系统看，一旦出现日线KDJ低位金叉，或可认为进入早期的右侧确认阶段，而一旦第二次日线金叉的位置比第一次金叉的位置高，或可以基本确认右侧行情的开始。 2.市场判断相关逻辑 图1.上证综指-周期分析结果-2023.10.19 资料来源：安信证券研究中心，Wind 图2.上证综指-价值中枢短期对称情绪低点之1-2023.10.19 资料来源：安信证券研究中心，Wind 图3.上证综指-价值中枢短期对称情绪低点之2-2023.10.19 资料来源：安信证券研究中心，Wind 3.风险提示 根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。 1）本系列报告主要依托价值中枢理论、周期理论以及过去历史走势的统计规律，从定量的角度对各指数运行过程中可能存在的阻力和支撑位进行测算。考虑到价格波动具有较大的不确定性，基于历史走势得到的统计规律以及模型有可能发生失效风险，因此本系列报告中提到的任何点位都是一个区域的概念，仅仅只能作为分析参考，不能据此作为买入或卖出的投资建议。 2）本系列报告所用的数据均来源于WIND资讯终端，不涉及到任何未公开信息。 3）本系列报告定量分析所涉及的理论及模型简介： 周期理论：参考专题报告《【安信金工】黑科技原理揭秘之一：周期分析理论》 根据傅立叶变化的基本原理，大部分函数都可以分解成多个正弦或余弦周期函数的线性组合。我们试图从历史价格序列中提取出影响价格波动的主要波动周期，然后基于周期函数的波动特性，对当前的走势进行外推，从而得到相应周期波动假设下的目标位。 价值中枢理论：参考专题报告《【安信金工】黑科技原理揭秘之二：价值中枢理论》 如果一条重要的均线在某一个位置曾出现过较长时间、较明显的走平（横向移动）现象，或者几条重要均线在同一时间、同一点位相交，那么，这个点位就是价值中枢所在，平走的时间越长、参与的均线越多，这个价值中枢就越有效。价值中枢一旦形成，就会产生2个作用：先是阻挡或支撑，然后是价格中轴。根据“价格围绕价值波动”，找到价值后对价格运动的轮廓就能了然于胸。 回调比例：参考专题报告《【安信金工】黑科技原理揭秘之三：回调比例规律》 通过对走势过去一段时间的涨跌规律进行加权统计，可以得到该价格序列每次回调或反弹的比例特性，然后基于该比例特性对当前走势进行外推预判。 分析师声明 本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设，并采用适当的估值方法和模型得出的，由于假设、估值方法和模型均存在一定的局限性，估值结果和分析结论也存在局限性，请谨慎使用。 安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 安信证券研究中心 深圳市 地址：深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼邮编：518026 上海市 地址：上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层邮编：200080 北京市 地址：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编：100034