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本报告主要关注茅台一批价及调味品投资机会。近期资本市场比较关注飞天茅台的一批价格走势以及调味品(包括复合调味品)的渠道情况。报告指出,散瓶飞天茅台批价较节后有所下滑,珍品略有下降,而其他茅台酒变化并不大,整箱飞天价格反而较节前有明显回升。报告认为,散瓶飞天价格回落的原因可能是一年中不同阶段茅台的需求场景不同,以及今年双节团购需求偏弱。报告还指出,观察历史走势,近两年节后茅台酒价格大多呈下降趋势。