期价继续弱势整理

【冠通研究】 期价继续弱势整理 制作日期：2023年10月13日 【策略分析】 近期原油价格虽然有波动，但整体重心下移，成本端开始松动，特别是PX装置检修结束，后续将逐渐提负生产，上游PX供应预期改善，成本端依然表现偏弱，为PTA期价下调腾出一定的空间。供应方面来看，节后PTA供应表现出超强的韧性，而需求端，聚酯行业假期期价开工率表现偏弱，供需整体相对偏弱运行。目前PTA期价仍处于弱势下探之中。但也需要注意的是，目前PTA加工费仍处于相对低位，本周产能利用率或有所收窄，警惕低加工费下供应收缩；而需求方面来看，聚酯产品库存压力不大，利润较为稳定，阶段性聚酯开工率小幅回升，阶段性供需略有收紧，PTA期价的跌势或有放缓。 不过，PTA产能较高，一旦成本压力减轻，加工费好转之下，在产能较高的背景下，预计供应很能成为价格上行的主要因素；而终端需求来看，纺织金九银十旺季已经进入后半程，后续的需求预期减弱，在终端没有明显利好支撑下，聚酯提振力度有限。 【期现行情】 期货方面：隔夜原油价格跌势虽然放缓，但PTA期价依然表现偏弱，期价虽有高开，但震荡重心偏弱，盘中最低刷新近期低点至5720元/吨，尾盘报收于一根带较长下影线的小阴线，成交量持仓量变动有限。 资料来源：博易大师 现货方面：市场买气转清淡，今日商谈基差逐步转弱，下午主流01+50附近商谈。十月中上 报盘01+50到+70，递盘01+45到+65，主流成交01+50到+65，零星01+45成交；十月下报 盘01+50到+70，递盘01+45到+60，主流成交01+50附近。仓单十月下01+50商谈成交。非 主流货源报盘01+50到+55。 数据来源：Wind、冠通期货研究咨询部 【基本面跟踪】 基差方面：PTA主力合约收盘价格震荡下调，现价表现平稳，PTA基差略有扩大，目前华东地区基差42元/吨，基本处于正常的运行范围。 数据来源：Wind、冠通期货研究咨询部 产业方面：当前PTA装置开工负荷75.8%左右。新材料一期3号停车检修，原计划9号开车，目前预计推迟到10/18号重启。 成本方面：10月12日，PX价格1033USD，汇率7.3198；逸盛石化PTA美金价760美元/吨，环比下降10美元/吨；PTA原材料成本5710元/吨，加工费116元/吨。 数据来源：Wind、冠通期货研究咨询部 冠通期货研究咨询部王晓囡 执业资格证书编号：F0310200/Z0019650 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。